然而，伴隨黑色系商品期貨價格的暴漲，市場對部分品種過度投機的質(zhì)疑聲隨之而來。上述分析師表示，從煤、焦、鐵礦三品種看，目前的交易持倉比均在1左右、有時低于1，表明了市場流動性保持在比較合理的水平。雖然近期黑色品種期貨價格波動較大、交易量增長較快，但市場換手率不高，沒有出現(xiàn)過度投機勢頭。

在投資者結(jié)構(gòu)上，據(jù)統(tǒng)計，目前煤焦礦品種法人持倉占比均在30%以上，體現(xiàn)了較好的市場深度。鐵礦石期貨的法人持倉比例在2016年上半年達(dá)到了32.7%，最高時超過45%，參與的現(xiàn)貨企業(yè)達(dá)到了729家，投資者結(jié)構(gòu)正不斷優(yōu)化。

“期貨市場的表現(xiàn)，實際上是行政干預(yù)在市場中的價格表現(xiàn)，期貨月度合約的貼水狀態(tài)則是對行政干預(yù)的糾偏。”一位不愿透露姓名的期貨公司高管指出，按照當(dāng)前價格計算，目前期市商品期貨合約價值單邊達(dá)1萬億元，雙邊達(dá)到2萬億元，每日成交量達(dá)到2800萬到3000萬手之間。與上半年黑色系商品快速反彈時期的最高7000萬手日交易量相比，目前日交易量有所下降，但是整個行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模正在擴張。