然而，伴隨黑色系商品期貨價(jià)格的暴漲，市場(chǎng)對(duì)部分品種過(guò)度投機(jī)的質(zhì)疑聲隨之而來(lái)。上述分析師表示，從煤、焦、鐵礦三品種看，目前的交易持倉(cāng)比均在1左右、有時(shí)低于1，表明了市場(chǎng)流動(dòng)性保持在比較合理的水平。雖然近期黑色品種期貨價(jià)格波動(dòng)較大、交易量增長(zhǎng)較快，但市場(chǎng)換手率不高，沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)勢(shì)頭。

在投資者結(jié)構(gòu)上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前煤焦礦品種法人持倉(cāng)占比均在30%以上，體現(xiàn)了較好的市場(chǎng)深度。鐵礦石期貨的法人持倉(cāng)比例在2016年上半年達(dá)到了32.7%，最高時(shí)超過(guò)45%，參與的現(xiàn)貨企業(yè)達(dá)到了729家，投資者結(jié)構(gòu)正不斷優(yōu)化。

“期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)，實(shí)際上是行政干預(yù)在市場(chǎng)中的價(jià)格表現(xiàn)，期貨月度合約的貼水狀態(tài)則是對(duì)行政干預(yù)的糾偏。”一位不愿透露姓名的期貨公司高管指出，按照當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，目前期市商品期貨合約價(jià)值單邊達(dá)1萬(wàn)億元，雙邊達(dá)到2萬(wàn)億元，每日成交量達(dá)到2800萬(wàn)到3000萬(wàn)手之間。與上半年黑色系商品快速反彈時(shí)期的最高7000萬(wàn)手日交易量相比，目前日交易量有所下降，但是整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模正在擴(kuò)張。