第三，從基本面上看，企業(yè)盈利情況有望支持IH和IF反彈；而IPO發(fā)行速度過快對(duì)IC的估值影響最大，預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致IC在指數(shù)中表現(xiàn)最弱。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的PPI數(shù)據(jù)我們看到該指標(biāo)自2015年9月見底后持續(xù)反彈，近期反彈速度加快。根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)PPI與A股的企業(yè)盈利有較好的一致性，因此可以預(yù)計(jì)2016年上市公司的盈利情況是比較樂觀的。目前是一季度，正是上市公布那陸續(xù)公布2016年年報(bào)的時(shí)間點(diǎn)，上市公司的年報(bào)業(yè)績(jī)將會(huì)對(duì)股價(jià)有所支撐。從這點(diǎn)上看，只要沒有大的風(fēng)險(xiǎn)事件，一季度不宜對(duì)指數(shù)過分悲觀。對(duì)小盤股而言，IPO密集發(fā)行，預(yù)計(jì)對(duì)其股價(jià)會(huì)有所壓制。因?yàn)镮PO發(fā)行較快，小盤股的殼價(jià)值將會(huì)降低，股價(jià)表現(xiàn)會(huì)回歸到上市企業(yè)的基本面，這樣小盤股重組的估值邏輯將會(huì)發(fā)生變化，因此在三個(gè)期指中，我們認(rèn)為樣本股市值最小的IC會(huì)表現(xiàn)最弱，提供了做多IH或IF同時(shí)拋空IC的套利機(jī)會(huì)，套利時(shí)合約手?jǐn)?shù)的比例用標(biāo)的物市值匹配的原則確定。

基于以上因素，近期股市操作宜保持逢低做多的多頭思維，具體到期指上，做多標(biāo)的可選擇IH或IF；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者，可以考慮做多IH或IF同時(shí)拋空IC的套利操作。

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