美聯(lián)儲官員一系列講話，預(yù)示著3月加息概率較高。周三美國公布的ADP就業(yè)報(bào)告顯示2月就業(yè)人數(shù)大增29.8萬，創(chuàng)2015年12月以來最大增幅，市場普遍對加息事件達(dá)成共識。
在國債一級發(fā)行市場上，據(jù)估算，國債全年發(fā)行量將達(dá)3.75萬億元的水平，發(fā)行節(jié)奏平穩(wěn)，供應(yīng)充沛。如算上其他利率債，總規(guī)模或超14萬億元。國債中標(biāo)加權(quán)平均利率逐步走高，而投標(biāo)倍數(shù)有下降的趨勢。近期財(cái)政部新發(fā)的5年期國債中標(biāo)收益率3.0265%，投標(biāo)倍數(shù)1.85，市場對無風(fēng)險(xiǎn)收益的需求呈現(xiàn)出上升趨勢。從利率期限結(jié)構(gòu)來看，由于5年—10年期國債期貨主力合約價(jià)差一度曾超過4元。反映在現(xiàn)券收益率上，5年期國債與10年國債相差33個(gè)BP左右。
國債期貨1703合約將在下周中金所引入DVP模式后實(shí)現(xiàn)交割，其后1712合約將正式上市交易。盡管國債期貨市場方向仍存在一定不確定性，但期債市場仍處于弱勢，短期上漲只能視作是反彈，耐心等待市場下一步指引。
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