近期消息面上多空交織，無形中也使得A股需要通過一定的整固走勢來消化消息面的影響。外圍方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)升溫，這在表面上造成了美股和國際大宗商品價格均有不同程度回落，但背后更重要的是改變了市場此前對美聯(lián)儲加息頻率可能較低的樂觀預(yù)期，一旦市場形成美聯(lián)儲今年可能加息3-4次的預(yù)期，那么全球資本市場都可能面臨較為劇烈的波動。A股雖然有其運行的相對獨立性，但由于短期謹(jǐn)慎心態(tài)升溫，自然會使得近期走勢出現(xiàn)較大的反復(fù)。

需要指出的是，這種短期的反復(fù)整固并不會結(jié)束本輪春季行情，指數(shù)在整固后仍有望繼續(xù)沖擊3300點上方。主要原因在于本輪行情的核心推動因素并未改變。

一是相對于偏負(fù)面的外圍消息氛圍，國內(nèi)新近公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯偏暖，CPI數(shù)據(jù)重回“1時代”顯然低于市場預(yù)期，這其中固然有春節(jié)等翹尾因素的原因，但對于改善市場此前擔(dān)憂的通脹預(yù)期和貨幣政策緊縮預(yù)期存在正面作用。而PPI數(shù)據(jù)的穩(wěn)定上漲更說明國內(nèi)中上游行業(yè)經(jīng)營狀況良好，結(jié)合此前公布的PMI數(shù)據(jù)回升和機械行業(yè)數(shù)據(jù)走強分析，國內(nèi)經(jīng)濟階段性復(fù)蘇趨勢正在得到延續(xù)，這實際上已經(jīng)明顯封殺了A股的下跌空間。

二是市場供求關(guān)系的持續(xù)改善。未來2-3個月當(dāng)中，每個月的限售股解禁市值基本都是年內(nèi)較低水平，加上央行目前仍通過各類貨幣工具調(diào)控整體流動性狀態(tài)，可以發(fā)現(xiàn)市場資金面壓力并不大，根據(jù)以往A股運行的規(guī)律來看，這種狀態(tài)往往容易讓行情走得更遠(yuǎn)。

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