歐洲央行寬松力度顯現(xiàn)減弱跡象 “退出”預(yù)期升溫

歐洲央行在上周例行的貨幣政策會(huì)議上決定維持現(xiàn)有寬松貨幣政策不變。從歐洲央行行長德拉吉當(dāng)天的表態(tài)來看，雖然歐元區(qū)現(xiàn)有寬松貨幣政策預(yù)計(jì)將維持一段時(shí)間，但寬松力度已顯現(xiàn)減弱跡象。歐洲央行按兵不動(dòng)的主要原因是歐元區(qū)的通脹回升、借貸擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍高度依賴超寬松貨幣政策，尤其是量化寬松。同時(shí)，歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)基本消除，擴(kuò)大寬松規(guī)模的緊迫性大大降低。

歐洲央行此次決定符合市場預(yù)期。市場普遍認(rèn)為，2月歐元區(qū)通脹率升至2%不足以促使歐洲央行改變寬松政策立場。同時(shí)，英國啟動(dòng)“脫歐”程序、多場“重量級(jí)”大選登場、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)等因素令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿不確定性，需要寬松貨幣政策保駕護(hù)航。

德拉吉此前曾表示，歐洲央行的策略不會(huì)因?yàn)閱蝹€(gè)數(shù)據(jù)和短期通脹上升而調(diào)整，其著眼點(diǎn)在于中期。他給以通脹率判斷是否需要退出量化寬松設(shè)置了四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：中期通脹率和通脹預(yù)期是否趨近政策目標(biāo)；通脹率上升是否持久；若退出寬松政策，通脹率回升能否持續(xù)；通脹率回升勢頭是否覆蓋歐元區(qū)各成員國。就此而言，歐元區(qū)尚未達(dá)到退出量化寬松的標(biāo)準(zhǔn)。德拉吉表示，歐洲央行將繼續(xù)密切觀察歐元區(qū)通脹率上升是否只是短期現(xiàn)象、是否會(huì)對(duì)中期價(jià)格穩(wěn)定前景產(chǎn)生影響。