市場(chǎng)靜待靴子落地，資金觀望情緒升溫

本周全球金融市場(chǎng)進(jìn)入央行“超級(jí)周”，美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、英國(guó)央行、瑞士央行將相繼議息。目前來(lái)看，在上周五強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)的推動(dòng)下及美聯(lián)儲(chǔ)FOMC官員“偏鷹”言論的引導(dǎo)下，眼下市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)本周加息的預(yù)期概率已從幾周前的30%飆升至100%。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息可謂“板上釘釘”，但其他央行仍大概率維持現(xiàn)有貨幣政策不變?？紤]到市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已較為充分，我們認(rèn)為這一利空因素實(shí)際上已經(jīng)被市場(chǎng)所兌現(xiàn)，市場(chǎng)的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向?qū)Υ舜渭酉⒌膹?qiáng)度及對(duì)未來(lái)加息進(jìn)度預(yù)期的調(diào)整上。但在這里我們?nèi)匀灰嵝淹顿Y者的是，由于市場(chǎng)對(duì)此次美聯(lián)儲(chǔ)加息的一致性預(yù)期較為強(qiáng)烈，我們?nèi)匀灰?jǐn)防美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后宣布3月暫不加息的可能，這或許才是真正引起市場(chǎng)波瀾的風(fēng)險(xiǎn)因素所在。

從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，市場(chǎng)的量能進(jìn)一步萎縮，指數(shù)也進(jìn)入到窄幅振蕩的區(qū)間運(yùn)行，資金的觀望情緒濃厚。資金目前的謹(jǐn)慎態(tài)度主要還是源于短期比較多的不確定性事件。其一，北京時(shí)間16日凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)將公布3月是否加息。其二，美國(guó)時(shí)間3月15日是美國(guó)暫停債務(wù)上限的到期日，能否提高債務(wù)上限，或者延長(zhǎng)暫停債務(wù)上限的期限也是一大不確定性因素。其三，北京時(shí)間3月15日荷蘭將進(jìn)行大選，如果由素有“荷蘭特朗普”之稱的威爾德斯領(lǐng)銜的主張脫歐的右派民粹主義政黨獲勝的話，或許會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定的擾動(dòng)。幾個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件交織在一起使得本周市場(chǎng)存在一定的變數(shù)。我們認(rèn)為，待上述風(fēng)險(xiǎn)事件靴子落地，股指有望走出突破性行情。

總而言之，我們?nèi)匀谎永m(xù)此前的判斷，當(dāng)前支撐A股市場(chǎng)上行的基本面邏輯依舊未變，股指中長(zhǎng)期仍將保持振蕩攀升的走勢(shì)。短期來(lái)看，目前主力資金均在等待消息面進(jìn)一步明朗，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)將繼續(xù)保持振蕩走勢(shì)的概率較大，以時(shí)間換空間，逐步消化3250—3300點(diǎn)一帶的套牢盤(pán)壓力。

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