最近房?jī)r(jià)上漲城市數(shù)量明顯增加并且有蔓延趨勢(shì)，部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)熱跡象。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月一線(xiàn)城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比微漲0.1%，二線(xiàn)城市上漲0.3%，三線(xiàn)城市上漲0.4%。全國(guó)70個(gè)大中城市中，2月有67座城市房?jī)r(jià)同比上漲。與之對(duì)應(yīng)的是，3月以來(lái)有超過(guò)20個(gè)城市啟動(dòng)或升級(jí)了限購(gòu)政策。其中，廈門(mén)對(duì)于短期限制轉(zhuǎn)讓?zhuān)本┻B商住都限購(gòu)，在建在售“商辦”不得賣(mài)個(gè)人，足以顯示出政府對(duì)于房?jī)r(jià)調(diào)控的決心。目前來(lái)看，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策只會(huì)更緊，如果銷(xiāo)售開(kāi)始回落難免會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定影響，因而市場(chǎng)對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所降溫。

貨幣政策面臨轉(zhuǎn)向

上周末，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川在博鰲亞洲論壇表示，全球貨幣寬松已到達(dá)周期尾部，明確釋放出貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)。其實(shí)，央行今年以來(lái)多次對(duì)SLF、MLF及逆回購(gòu)利率進(jìn)行操作，近幾日市場(chǎng)面臨季末資金面緊張，疊加銀行體系MPA考核，資金面較為緊張，上證所國(guó)債回購(gòu)GC001品種已經(jīng)連續(xù)4日盤(pán)中高點(diǎn)超過(guò)6%。但是，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上連續(xù)三日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作回籠資金，周三至周五還有1400億元逆回購(gòu)到期，未來(lái)資金面偏緊格局將會(huì)持續(xù)。

全球范圍來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔3個(gè)月后再度上調(diào)利率，預(yù)計(jì)今年還有兩次加息。歐元區(qū)最新制造業(yè)PMI初值創(chuàng)下近6年新高，通脹也在回升。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉表示降息的可能性下降，不再有采取進(jìn)一步刺激政策的“緊迫感”，歐洲央行也將面臨寬松政策退出。全球主要央行貨幣政策都在由松到緊轉(zhuǎn)換，對(duì)股市將造成一定的壓力。

技術(shù)上看，滬深300指數(shù)近期仍維持在緩慢的上升通道當(dāng)中，向上趨勢(shì)還沒(méi)改變，不過(guò)上方面臨去年12月跳空缺口的壓力，整體操作上，建議沖高時(shí)伺機(jī)減持多單。

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