金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）4月25日訊，股指期貨最新消息：

今年4月份以來(lái)，滬指受壓于3300高點(diǎn)，久攻不下的環(huán)境下，終于選擇了破位下行的走勢(shì)，并于短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了逾百點(diǎn)的下跌空間。但，與市場(chǎng)指數(shù)相比，個(gè)股殺跌動(dòng)能卻更為顯著。有的股票，在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了逾30%的跌幅，中小市值股票的“去泡沫化”力度非常明顯。

A股非理性下跌，打破了市場(chǎng)往日的平靜。然而，近三周股市的大幅殺跌，卻一舉改變了市場(chǎng)的“波動(dòng)率低、投機(jī)性弱”的特征。但，對(duì)于近期A股市場(chǎng)的非理性下跌，究竟是哪里出了問(wèn)題呢？

近期，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)化監(jiān)管，進(jìn)一步防控金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，針對(duì)委外業(yè)務(wù)的監(jiān)管與摸底力度，也顯著提速。受到銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管的影響，部分委外資金開(kāi)始呈現(xiàn)出贖回的風(fēng)險(xiǎn)，而在此期間，A股市場(chǎng)部分股票的“閃崩”現(xiàn)象，或許也與部分資金的快速撤離有著或多或少的聯(lián)系。

或許，這成為了近期股市非理性下跌的導(dǎo)火索。但，對(duì)于近期銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管與摸底行動(dòng)，卻存在被市場(chǎng)無(wú)限放大利空沖擊的影響。

實(shí)際上，從銀監(jiān)會(huì)的加強(qiáng)監(jiān)管，到委外資金的收縮，再到部分資金的抽離，歸根到底，還是迎合了市場(chǎng)降杠桿的趨勢(shì)。但，鑒于委外資金規(guī)模龐大，且主要投向并非局限于股票市場(chǎng)，而委外資金的規(guī)范與引導(dǎo)也并非一朝一夕的過(guò)程。與此同時(shí)，如果委外業(yè)務(wù)快速大幅收縮，加速金融市場(chǎng)的降杠桿力度，或?qū)?huì)引發(fā)大規(guī)模的贖回風(fēng)險(xiǎn)，甚至加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而考慮到當(dāng)下求穩(wěn)的市場(chǎng)大背景，這種可能性并不高，理性引導(dǎo)與規(guī)范才是關(guān)鍵。