中國銀河證券也表示，目前市場利率總體易上難下，下半年美國繼續(xù)加息和縮表概率較大。由于這些因素的存在，不宜對當(dāng)前反彈高度抱過高希望。展望后市，市場經(jīng)過前期的調(diào)整，已處于底部區(qū)域，市場繼續(xù)殺跌動力顯著不足，市場風(fēng)險偏好將逐漸修復(fù)回升。待流動性、不確定性充分緩解后，市場或?qū)⒄讲饺敕磸楇A段。

業(yè)內(nèi)分析稱，本周市場環(huán)境卻發(fā)生了微妙變化，白馬股抱團(tuán)取暖的力度有所減弱。最近三個交易日，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的消費白馬板塊連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，而成長股和題材股則表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。當(dāng)白馬股上漲時，成長股和題材股的調(diào)整幅度較前幾周明顯減小，且成長股和白馬股之間呈現(xiàn)輪番表現(xiàn)的局面。

目前白馬股和成長股的地位關(guān)系已經(jīng)有逆轉(zhuǎn)的初步跡象，而未來白馬股大幅跑贏市場的概率偏小。一方面，目前白馬股的PEG相對于部分優(yōu)質(zhì)成長股明顯偏高，上證50的市盈率雖然較低，但業(yè)績增速不高。數(shù)據(jù)顯示，目前上證50市盈率(TTM)為10.83倍，而2016年年報業(yè)績增速為-3.13%，一季報業(yè)績增速為-5.92%。目前傳媒、計算機(jī)等業(yè)績高速增長的行業(yè)存在大量PE在30倍左右的公司，這些公司的PEG小于1，對比上證50板塊有業(yè)績增長的優(yōu)勢。另一方面，目前上證50指數(shù)的估值與創(chuàng)業(yè)板的估值比處在歷史高位，遠(yuǎn)高于歷史平均水平。但從A股歷史來看，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換需要時間來累積，在投資風(fēng)格上短期或許還存在反復(fù)的可能。