了解股指期貨合約的名義價值和最小價格波幅，可以讓交易員得到所需要的信息來確定每份合約的財(cái)務(wù)價值，和衡量每個最小報價單位價格波幅的成本。

股指期貨的每日與最終結(jié)算

當(dāng)交易股指期貨時，有兩種結(jié)算類型：每日和最終。

每日結(jié)算是指合約的結(jié)算價格是每日計(jì)算的，而最終結(jié)算表示合約在合約到期時的最終價值。

期貨市場是每天都按市價計(jì)值，這個優(yōu)點(diǎn)意味著每位市場參與者跟其他所有參與者在相同時間看到的結(jié)算價格是相同的。

每日結(jié)算

大多數(shù)股指期貨即月合約的每日結(jié)算價，是按照該交易日最后30秒的交易量加權(quán)平均價格 (VWAP) 計(jì)算。

以E迷你納斯達(dá)克100指數(shù)期貨合約為例，其每日結(jié)算價是按照美國中部時間15:14:30 到15:15:00之間在CME Globex上的交易活動計(jì)算。

交易員、經(jīng)紀(jì)商和其他市場參與者使用每日結(jié)算信息來管理每天損益，以及可能調(diào)整他們在清算行的保證金水平。

最終結(jié)算

而美國股指期貨合約的最終結(jié)算，使用特別開盤報價，又稱S-O-Q ，確定其價值。

SOQ是由指數(shù)供應(yīng)商確定，使用每只標(biāo)的指數(shù)成份股的實(shí)際開盤價計(jì)算。

對于E迷你標(biāo)普500®期貨的最終結(jié)算，其SOQ是以500只成份股各自的第一個交易價格確定。

這個數(shù)值是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司計(jì)算，并一般在季度期貨合約月的第三個周五公布。

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