中國(guó)6月財(cái)政收入和支出雙雙大漲。今年6月全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增8.9%，全國(guó)一般公共預(yù)算支出同比增19.1%，增速均遠(yuǎn)高于5月。財(cái)政收入方面，工業(yè)品價(jià)格上漲、企業(yè)盈利狀況改善、進(jìn)口價(jià)量齊升、商品房銷售額增加等多重因素帶動(dòng)稅收增長(zhǎng)較快。財(cái)政支出方面，在金融監(jiān)管加強(qiáng)、貨幣政策中性背景下，財(cái)政政策更加積極，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)提供了較好的支持。

金融監(jiān)管加強(qiáng)，金融支持實(shí)體力度加大

全國(guó)金融工作會(huì)議7月14—15日在北京召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板。本次會(huì)議傳達(dá)出三個(gè)重要的信號(hào)：第一，金融監(jiān)管將從之前的監(jiān)管的競(jìng)爭(zhēng)到監(jiān)管的協(xié)調(diào)，成立了金融穩(wěn)定委員會(huì)。近期在金融機(jī)構(gòu)、影子銀行和理財(cái)市場(chǎng)上暴露的風(fēng)險(xiǎn)諸多，此舉有利于減少監(jiān)管套利、提高監(jiān)管效率和促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。第二，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大。會(huì)議指出，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職和宗旨，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融自身持續(xù)健康發(fā)展的根本舉措。會(huì)議強(qiáng)調(diào)了要把發(fā)展直接融資放在重要位置，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)降低經(jīng)營(yíng)成本，清理規(guī)范中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，避免變相抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。第三，繼續(xù)堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)去杠桿。會(huì)議提出，積極穩(wěn)妥推進(jìn)去杠桿，深化國(guó)企改革，把降低國(guó)企杠桿率作為重中之重，有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。上半年工作重心為降低金融杠桿，下半年有望增加經(jīng)濟(jì)去杠桿比重。

整體來看，短期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，未來金融持續(xù)服務(wù)實(shí)體力度有望增強(qiáng)。近期國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，短期股市上漲動(dòng)力充足。不過，行情分化仍是主要特征，注意把握結(jié)構(gòu)性行情。

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