“風險偏好二階改善之反彈臨近，未來若非理性下跌即是黃金坑?！崩钌倬J為，金融去杠桿階段性效果顯現(xiàn)疊加第五次全國金融工作會議催化，風險偏好的二階拐點臨近，分歧將走向一致，一線龍馬抱團極致化后將走向瓦解，龍馬擴散將是中期趨勢。

低估值銀行地產(chǎn)或為首選

從配置上來看，楊德龍始終看好藍籌股投資機會。楊德龍認為，上半年選股“業(yè)績?yōu)橥酢?，下半年業(yè)績也是選股的主要思路。而中小創(chuàng)股票中，大部分個股估值仍然偏高，對創(chuàng)業(yè)板謹慎看空。

太平洋證券認為，供給側(cè)改革提升行業(yè)集中度、利好行業(yè)龍頭是推動本輪“慢牛”的核心邏輯。“下半年邏輯不變，尋找確定性強的投資機會，關注估值和業(yè)績的匹配度，繼續(xù)挖掘細分領域龍頭及二三線龍頭的價值洼地?！?/p>

行業(yè)選擇方面，李立峰建議：1.經(jīng)營基本面穩(wěn)健的大型銀行(工、農(nóng)、建、中等);2.促進保險業(yè)發(fā)揮長期穩(wěn)健風險管理和保障的功能，利于業(yè)績結(jié)構合理且管理層優(yōu)異的龍頭險企(新華、平安、人壽、太保等);3.引導資金“脫虛向?qū)崱?，部分低估值藍籌周期板塊受益，如鋼鐵、地產(chǎn)、重卡、鐵路運輸?shù)取?/p>

太平洋證券則看好兩條主線：1.低估值的銀行、地產(chǎn);2.受益于供給側(cè)改革推進之下，周期復蘇的煤炭、有色、化工、工程機械、建材等周期性行業(yè)。

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