房地產(chǎn)方面，預(yù)計(jì)棚改貨幣化占全年商品房銷(xiāo)量的18%左右，成為三線(xiàn)以下城市今年房地產(chǎn)銷(xiāo)售超預(yù)期強(qiáng)的重要因素。從棚改的節(jié)奏來(lái)看，各地政府大多要求9月前100%開(kāi)工。與此同時(shí)，鋼材供應(yīng)仍然受限，尤其是，立秋后，基建重新進(jìn)入旺季，不排除重現(xiàn)2016年8、9月的回升行情。

股指方面，無(wú)窮六絕七翻身逐漸兌現(xiàn)。當(dāng)前的市場(chǎng)關(guān)鍵是在突破3300點(diǎn)成交量的有效放大，目前看場(chǎng)外資金冷靜，存量博弈特征明顯，熱點(diǎn)輪換過(guò)快，難以持續(xù)，股指有望重新進(jìn)入箱體，半年線(xiàn)與年線(xiàn)已構(gòu)成短線(xiàn)支撐位，但滬指3300點(diǎn)強(qiáng)阻力位猶在。

與此同時(shí)，我們注意到，恒生指數(shù)走出了一年半的新高，即將接近615股災(zāi)時(shí)28000點(diǎn)，距離2007年11月次貸危機(jī)僅差14%，面臨較大阻力，為此，我們認(rèn)為，股指重新步入3000-3300點(diǎn)的箱體運(yùn)行可能是大概率事件。

商品方面，長(zhǎng)期看步入聯(lián)儲(chǔ)加息通道，利多有色原油，短期看美元指數(shù)回落利多商品，商品總體我們維持震蕩回升的觀(guān)點(diǎn)。政策看，19大即將召開(kāi)，市場(chǎng)正處維穩(wěn)關(guān)鍵期間，政策有助市場(chǎng)維持穩(wěn)定偏多格局，總體我們對(duì)市場(chǎng)持是相對(duì)樂(lè)觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：警惕市場(chǎng)遇頂回落的風(fēng)險(xiǎn)

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