第三、新糧上市或?qū)ΜF(xiàn)貨市場有一定沖擊。

自8月中旬開始，河南、山東、河北地區(qū)春玉米陸續(xù)少量上市，10月我國東北玉米開始收獲，從歷史數(shù)據(jù)來看，新玉米上市價(jià)格下跌是大概率事件，但是還要考慮上市時(shí)天氣狀況、物流承載能力及市場主體參與熱情。此外，雖然目前新作長勢良好，但是仍然要警惕收獲階段東北、華北是否再度出現(xiàn)類似于去年秋季連續(xù)陰雨導(dǎo)致玉米霉變的情況發(fā)生。

第四、政府補(bǔ)貼政策對后市玉米價(jià)格走勢影響很大。

去年實(shí)施的玉米收儲(chǔ)制度改革，按照市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離的原則，建立了玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度，形成了多元市場主體入市收購的新機(jī)制。2016年中央財(cái)政撥付補(bǔ)貼資金累計(jì)3903860萬元。政府今年補(bǔ)貼的數(shù)量對后市主米價(jià)格會(huì)產(chǎn)生很大影響，補(bǔ)貼額多則種植者愿意低價(jià)出售，市場價(jià)格會(huì)偏低；補(bǔ)貼額少則種植者不愿意壓低價(jià)格，市場價(jià)偏高。

目前市場化定價(jià)機(jī)制基本形成。新糧大量上市后，中儲(chǔ)糧等國企托市的時(shí)間、價(jià)格等，會(huì)對玉米價(jià)格產(chǎn)生較大影響。

第五、長期來看，玉米需求有望增加，有利于玉米去庫存。

飼料需求方面，2016/2017年度飼料消費(fèi)小幅增加，但玉米的替代品進(jìn)口量大幅下降，飼料對玉米的需求或增加700萬—1000萬噸。工業(yè)消費(fèi)方面，2016/2017年度，深加工消費(fèi)玉米同比增長10%，或600萬噸左右。長期來看，玉米需求有望增加，有利于玉米去庫存，但是仍需考慮近期環(huán)保督察行動(dòng)對下游消費(fèi)可能產(chǎn)生的影響。

綜上，考慮拋儲(chǔ)持續(xù)時(shí)間、減產(chǎn)情況、新糧上市、政府補(bǔ)貼、收購政策和消費(fèi)情況等因素，四季度玉米供給壓力仍舊較大，價(jià)格難以大漲，但受政府托市影響，底部也比較明顯。四季度玉米仍將底部振蕩。

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