猜想二：周期股持續(xù)活躍？

實(shí)現(xiàn)概率：80%

具體理由：2018年以來(lái)，周期股表現(xiàn)活躍。有分析認(rèn)為企業(yè)盈利在改善，漲價(jià)因素、業(yè)績(jī)因素是周期股的重要支撐，而短期在環(huán)保限產(chǎn)政策推進(jìn)下，部分資源產(chǎn)品依然維持高位，也給予了資金進(jìn)場(chǎng)的“借口”。

西南證券朱斌認(rèn)為，真正影響周期品價(jià)格波動(dòng)的并不是需求的邊際變化，而是供需差的邊際變化。過(guò)去十年中，供需差最小時(shí)，周期品價(jià)格最高，供需差最大時(shí)，周期品價(jià)格最低。當(dāng)供需差由小變大時(shí)，周期品價(jià)格就開(kāi)始下跌，當(dāng)供需差由大變小時(shí)，周期品價(jià)格就企穩(wěn)上升。這種規(guī)律能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。

廣發(fā)證券表示，看好周期股在年初的表現(xiàn)。首先，受供給側(cè)改革的影響，周期性行業(yè)的集中度提升，業(yè)績(jī)的波動(dòng)性會(huì)降低，原有的投資模式需要有所轉(zhuǎn)變。其次，春節(jié)前淡季需求處于無(wú)法證實(shí)或證偽期，初周期性行業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)告較好會(huì)對(duì)周期股形成催化劑，流動(dòng)性較年末寬松對(duì)較為敏感的周期股有利，機(jī)構(gòu)對(duì)周期股的持倉(cāng)低也使得周期股向上阻力較少。

其實(shí)，從兩市己發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，周期股表現(xiàn)最為突出。業(yè)內(nèi)人士指出，2016年以來(lái)供給側(cè)改革加之環(huán)保督察政策影響，周期性商品價(jià)格接力暴漲，對(duì)相關(guān)上市公司利潤(rùn)影響明顯。

應(yīng)對(duì)策略：機(jī)構(gòu)在綜合分析行業(yè)集中度提升、資產(chǎn)負(fù)債率修復(fù)空間、業(yè)績(jī)彈性等因素后，建議重點(diǎn)關(guān)注鋼、煤、鋁三大板塊，建議關(guān)注周期子行業(yè)龍頭個(gè)股。

猜想三：國(guó)防軍工“王者歸來(lái)”？