最近，日本投資者可能在“無情”做空美債，截至去年12月份三個月，日本投資者凈賣出3.6萬億日元美國國債，讓美國很是郁悶！

比起年末那會兒，這兩天的美股、美債走勢可以說很感人了，美債的收益率都逼近3%了，按理說，收益率上漲，最高興的就是債主了，日本應(yīng)該感到高興才對，為啥還要拋售呢？

對此，日本表示，有兩方面的原因：第一點，美國10年期國債收益率雖然逼近3%了，可是已經(jīng)不足以吸引日本投資者，除非美元變得更加強勢。

第二點，日本投資者目前對美國債券的需求有限，而且，由于美元兌日元的前景開始惡化，他們一直在減倉。

其實，日本的做法我們能理解，目前美元的拆借成本在年化2%左右，而現(xiàn)在美債10年收益率也就2.6%，這對于日本投資家來說越來越不劃算！

甚至可以說，債券本身回報率在2%以下的債券，對于投資者來說，已經(jīng)是淪為了負利率產(chǎn)品了，因此日本投資者才會紛紛拋售美債。

日本人都拋了，一些“好事者”就開始追問：中國什么時候拋??？別忘了，中國最近關(guān)于美國國債的一些做法再一次讓美國緊張起來，截至目前，中國已經(jīng)累計拋售了1.25萬億美元的美國國債。

其實，現(xiàn)在我們已經(jīng)陷入了“兩難境地”：假如繼續(xù)買入美國債券，從經(jīng)濟角度上看，將是一件非常愚蠢的事，因為美國國債回報低；

但如果停止購買美國國債，甚至沽出的話，美元就會再進一步貶值，中國同樣損失慘重，即所謂“買又慘，不買又慘”。

那么，我們該如何走出這個困局呢？從長遠來看，在國際上，改革國際貨幣體制、廢除美元的一家獨大；在國內(nèi)，改變現(xiàn)有分配模式，實現(xiàn)“藏富于民”，逐步實現(xiàn)人民幣可自由兌換，是解決這一問題的根本出路，但這需要時間。

所以，我們中國會定期對外儲投資進行評估，以決定是否需要減持部分美債，但是也不會完全放棄美債，畢竟能夠完全替代美元和美債的投資品種尚未出現(xiàn)。

這幾年，美債從10萬億美元飆升至20萬億美元，到底，這么規(guī)模龐大的美國債券都在哪些人手上呢？市場上美國聯(lián)邦債務(wù)的買家主要有三個：

一是美聯(lián)儲，畢竟美聯(lián)儲是美國政府背后的真大款，美聯(lián)儲買美債，差不多等于借一筆錢給美國政府；二是美國國內(nèi)的私有投資方，比如養(yǎng)老金、銀行、公募及散戶。

三是海外購買者，不用說，咱們中國排第一，第二是日本，第三大債主你們知道是誰嗎？這第三大債主就是多國湊成的巨頭：BLICS，是比利時、盧森堡、愛爾蘭、開曼群島和瑞士。

咱們中國自從去年2月開始，已經(jīng)連續(xù)7個月增持美債，于去年6月再次拿下第一的寶座，截至到去年12月，我們的美債持有規(guī)模達1.1849萬億美元。

不是都說拿人手短，吃人嘴軟么，美國欠咱們1.1849萬億美元，也沒見有多恭敬，老話還是不準呀！

其實，今天，美國的負債行為是一種戰(zhàn)略性的負債，這種負債使美國在面對它的主要債權(quán)人時顯得有些脆弱不堪。

以及美國對這些國家資本的依賴還在不斷地增強的現(xiàn)實，甚至美國媒體稱，美元似乎已經(jīng)把自己和未來抵押給了債權(quán)國，日本拋了，如果中國也拋，或許美國真的要茶飯不思了。