近期外匯市場一個品種走勢堪稱瘋狂——日元。

我們可以看到，進入10月以來，美元兌日元持續(xù)跳水，日元已經(jīng)累計升值近百分之3，遠超其他主要貨幣。

為何如此強勢?

首先當然是開篇提到的避險情緒青睞，美元走勢開始不振，日元同樣是傳統(tǒng)避險貨幣，外匯市場上的避險選擇自然更多青睞于日元。

其次，也有美國方面壓迫的原因。之前美國財長姆努欽要求日本接受“匯率條款”，其要義為“如果伙伴國為了使本國貿(mào)易更為有利而進行貨幣貶值，就可以實施報復性關稅。”北美協(xié)議中無相關條款，顯然美國對日本仍然提防很深。

日本顯然不愿意接受這個“翻版廣島協(xié)議”，然而無論是避險情緒推動，還是美國方面壓力，均可能推動日元持續(xù)升值。

這對金銀會有影響嗎？影響如何？

一方面，日元太過強勢，自然會分散市場避險情緒的注意力，美元黃金之戰(zhàn)變成了美元日元之戰(zhàn)，黃金漲幅必然受到削弱。另一方面，美元才是黃金的主要對手，日元持續(xù)施壓美元，對黃金走勢當然是重要的提振，結(jié)論仍然利大于弊，日元強勢有利于黃金上漲。