根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)2月4日公布的最新數(shù)據(jù)，1月份投資者需求相對(duì)健康，盡管金價(jià)出現(xiàn)了自2013年以來(lái)最糟糕的新年開(kāi)局。
報(bào)告顯示，繼2020年11月和12月連續(xù)2個(gè)月的黃金ETF凈流出(流出量總計(jì)148.8噸)之后，2021年1月全球黃金ETF再次實(shí)現(xiàn)凈流入13.8噸(約合10億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模增加0.4%)。目前，全球黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)達(dá)3765噸(約合2260億美元)，較11月初創(chuàng)下3915.8噸(約合2440億美元)的紀(jì)錄僅低4%。
區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)
1月各地區(qū)黃金ETF表現(xiàn)參差不齊。
歐洲等地實(shí)現(xiàn)黃金ETF凈流入，而北美和亞洲的黃金ETF持倉(cāng)幾無(wú)變動(dòng)。歐洲基金占全球黃金ETF流入的主要份額，持倉(cāng)量增長(zhǎng)17.5噸(約合11億美元，AUM增加1.2%)。其中，英國(guó)黃金ETF基金領(lǐng)跑，持倉(cāng)增加9.4噸，其次為德國(guó)和法國(guó)基金。
1月北美黃金ETF基金持倉(cāng)(占全球總資產(chǎn)管理規(guī)模的53%)微跌6.3噸(約合3.03億美元，AUM減少0.2%)。亞洲黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)?；九c上月持平，略微上漲1920萬(wàn)美元(AUM增加0.3%)，規(guī)模增長(zhǎng)的放緩主要是由于中國(guó)實(shí)際收益率上升、股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)以及人民幣的走強(qiáng)所致。
其他地區(qū)黃金ETF基金(相對(duì)規(guī)模而言)也出現(xiàn)了最大幅度的月度環(huán)比變動(dòng)，總持倉(cāng)增加2.7噸(約合1.82億美元，AUM增加4.9%)。
黃金價(jià)格下跌1.3%
1月，黃金價(jià)格下跌1.3%，月底收盤(pán)價(jià)1863.8美元/盎司。這也使黃金成為該月表現(xiàn)最差的資產(chǎn)之一，尤其是與大宗商品組合相比。
2021年初，隨著美國(guó)新一屆政府就職，在美聯(lián)儲(chǔ)維持鴿派立場(chǎng)的支持之下，人們重新寄希望于財(cái)政刺激措施，而這也限制了黃金的表現(xiàn)，1月金價(jià)大部分時(shí)間都在20美元/盎司的窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，在1860美元關(guān)口遇阻。黃金的短期隱含波動(dòng)率(通常表示市場(chǎng)對(duì)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)幅度的預(yù)期)穩(wěn)定保持在17。
黃金交易量
由于1月的COMEX黃金期貨交易量(610億美元)幾乎是去年12月(340億美元)的2倍，2020年第一個(gè)月1860億美元日均黃金交易量顯著高于去年12月，但這僅僅略微高于2020年1830億美元的平均水平。
最新的交易商持倉(cāng)報(bào)告(COT)顯示，comex黃金期貨凈多倉(cāng)位1月初出現(xiàn)下跌，隨后緩慢回升至782噸，低于2020年的平均水平871噸。
黃金需求驅(qū)動(dòng)因素
此前WGC在《經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和低利率將驅(qū)動(dòng)2021年黃金表現(xiàn)》一文中指出，今年的黃金投資需求應(yīng)該會(huì)繼續(xù)得到良好的支撐。同時(shí)該協(xié)會(huì)認(rèn)為，投資者仍面臨以下投資組合風(fēng)險(xiǎn)：
1、預(yù)算赤字激增；
2、通脹壓力上漲引擔(dān)憂；
3、在股票估值已很高的情況下可能的回調(diào)。
短期內(nèi)持有黃金的機(jī)會(huì)成本可能仍會(huì)保持在較低水平。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就表示低利率仍會(huì)繼續(xù)，從而為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供持續(xù)支持。
2020年黃金表現(xiàn)強(qiáng)勁，該年度金價(jià)跌幅為歷史最低，也有助于投資者及時(shí)止損，有效管理波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。正因如此，該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)投資者將繼續(xù)看好黃金配置，以對(duì)沖持續(xù)存在的上述風(fēng)險(xiǎn)。1月黃金ETF的凈流入也似乎印證了這一觀點(diǎn)。(本文來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì))
