周四(2月18日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1781美元/盎司附近。金價(jià)周三(2月17日)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，跌至逾兩個(gè)月低點(diǎn)，因?qū)?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的押注提振美元和指標(biāo)美國(guó)國(guó)債收益率。
美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1775.98美元/盎司，下跌18.47美元或1.03%，盤(pán)中最低觸及1769.31美元/盎司，最高觸及1795.16美元/盎司。
COMEX 4月黃金期貨收跌1.5%，報(bào)1772.80美元/盎司。
美國(guó)日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，1月份PPI錄得1.3%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.4%。
市場(chǎng)可能擔(dān)心未來(lái)的通貨膨脹，但美聯(lián)儲(chǔ)表示，他們將讓通貨膨脹持續(xù)升溫，并認(rèn)為預(yù)期的上升是暫時(shí)的，而不是永久的。
另一方面，1月份美國(guó)零售額增長(zhǎng)率達(dá)到七個(gè)月來(lái)最高水平，這得益于第二輪刺激措施和以及對(duì)企業(yè)限制的放寬。
美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的零售額較12月增長(zhǎng)了5.3%，超出了此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，即四個(gè)月來(lái)首次月度增長(zhǎng)1.1%。
數(shù)據(jù)公布后美元持續(xù)走高，現(xiàn)貨黃金跌破1780美元關(guān)口，為去年11月以來(lái)首次。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將緩慢復(fù)蘇。
對(duì)戰(zhàn)勝冠狀病毒的樂(lè)觀情緒表現(xiàn)在美元略微走強(qiáng)和10年期美債收益率上，后者升至2020年2月以來(lái)的最高水平。
對(duì)美國(guó)1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的樂(lè)觀情緒升溫，加之通脹預(yù)期上升，推高指標(biāo)美債收益率，進(jìn)而推高美元至逾一周高位。衡量預(yù)期通脹水平的損益平衡通脹率達(dá)到2.2%，為2014年8月以來(lái)的最高水平。
美聯(lián)儲(chǔ)1月的政策會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員上月就如何為公眾接受更高的通脹奠定基礎(chǔ)，以及有必要對(duì)大漲的資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的壓力跡象保持警惕展開(kāi)辯論。
會(huì)議紀(jì)要稱(chēng):“與會(huì)者指出，經(jīng)濟(jì)狀況目前遠(yuǎn)未達(dá)到委員會(huì)的長(zhǎng)期目標(biāo)，在這些目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前，政策立場(chǎng)需要保持寬松。因此，所有與會(huì)者都支持維持委員會(huì)當(dāng)前的設(shè)定，以及基于結(jié)果的聯(lián)邦基金利率和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)步伐指導(dǎo)。”
雖然黃金被認(rèn)為是一種通脹對(duì)沖工具，但高收益率已經(jīng)挑戰(zhàn)了這一地位，因?yàn)樗黾恿顺钟袩o(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。
但OANDA分析師Craig Erlam表示，一旦其他貨幣在今年晚些時(shí)候開(kāi)始強(qiáng)于美元，黃金可能重新受到青睞。
他補(bǔ)充稱(chēng)，金價(jià)可能升至去年11月、12月和今年1月時(shí)的水平，當(dāng)時(shí)金價(jià)交投于1900美元上方。
FOMC前景預(yù)期樂(lè)觀 掩蓋現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢陰霾
美國(guó)FOMC的會(huì)議記錄反映出相對(duì)于去年12月的預(yù)測(cè)，到2021年前景明顯有著更樂(lè)觀的情緒。在1月26日至27日的會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者認(rèn)為近幾個(gè)月來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)復(fù)蘇的步伐有所放緩。路透社總結(jié)關(guān)鍵要點(diǎn)指出：“政策制定者稱(chēng)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況還遠(yuǎn)未達(dá)到長(zhǎng)期目標(biāo)，需要保持適應(yīng)性直到實(shí)現(xiàn)。所有參與者都支持1月份的政策決定，與會(huì)者認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)量化寬松的實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展，可能需要花費(fèi)一些時(shí)間。”
與會(huì)者認(rèn)為，美國(guó)總體財(cái)務(wù)狀況仍然很寬松，普遍預(yù)計(jì)通貨膨脹會(huì)隨著時(shí)間的推移而上升。部分借貸人的信貸條件相對(duì)緊張，與會(huì)者繼續(xù)圍繞前景的不確定性。但值得注意的是，與會(huì)者強(qiáng)調(diào)美國(guó)財(cái)政政策的持續(xù)援助，將有助于解決受經(jīng)濟(jì)衰退影響最大的群體，特別是低收入家庭、黑人和西班牙裔家庭所面臨的困境。而在FOMC會(huì)議紀(jì)錄公布后，似乎并未對(duì)美元的上漲產(chǎn)生明顯影響。會(huì)議記錄反映對(duì)會(huì)議前的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)悲觀，以及他們的2021年前景明顯更樂(lè)觀，這阻礙著黃金持續(xù)反彈的走勢(shì)。
美國(guó)零售業(yè)新數(shù)據(jù)打擊
黃金價(jià)格遭受來(lái)自美國(guó)零售額的新打擊，美國(guó)在1月份的支出增加5.3%，新數(shù)據(jù)明顯高于預(yù)期。強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)更新引發(fā)債券的再次拋售，促使收益率升至1.3%以上。與美國(guó)債券相反，貴金屬無(wú)法提供任何回報(bào)，因此對(duì)市場(chǎng)的吸引力變得更加微薄。同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登繼續(xù)推動(dòng)其1.9萬(wàn)億美元的新冠經(jīng)濟(jì)刺激方案，這將會(huì)給未來(lái)黃金走勢(shì)提供更多指導(dǎo)。
基本面利多因素
1.美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的會(huì)議紀(jì)要稱(chēng):“與會(huì)者指出，經(jīng)濟(jì)狀況目前遠(yuǎn)未達(dá)到委員會(huì)的長(zhǎng)期目標(biāo)，在這些目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前，政策立場(chǎng)需要保持寬松。因此，所有與會(huì)者都支持維持委員會(huì)當(dāng)前的設(shè)定，以及基于結(jié)果的聯(lián)邦基金利率和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)步伐指導(dǎo)?！睂捤韶泿耪咄命S金。
2.美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周五敦促七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)政領(lǐng)導(dǎo)人“大干一場(chǎng)”，推出額外的財(cái)政刺激措施，以從新冠大流行疫情中恢復(fù)過(guò)來(lái)。積極的財(cái)政刺激政策有助于提振黃金的需求。
3.美國(guó)總統(tǒng)拜登上周五向一個(gè)由兩黨地方官員組成的小組尋求幫助，以實(shí)施1.9萬(wàn)億美元的冠狀病毒救助計(jì)劃。眾議院議長(zhǎng)佩洛西表示，眾議院希望在本月底之前通過(guò)其冠狀病毒救助法案，并看到該法案在3月14日關(guān)鍵失業(yè)項(xiàng)目到期之前簽署成為法律。有關(guān)財(cái)政刺激計(jì)劃的進(jìn)展料將利多黃金和白銀。
基本面利空因素
1.美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，1月份PPI錄得1.3%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.4%。強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往往利多美元，利空黃金。
2.美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的零售額較12月增長(zhǎng)了5.3%，超出了此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，即四個(gè)月來(lái)首次月度增長(zhǎng)1.1%。強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往往利多美元，利空黃金。
3.因能源成本上升以及美國(guó)的新財(cái)政刺激措施提振了通貨再膨脹交易，美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至2020年2月以來(lái)的最高水平。美債收益率上升會(huì)削弱對(duì)貴金屬的需求。
后市展望
1.Natixis分析師Bernard Dahdah稱(chēng)，“黃金市場(chǎng)似乎專(zhuān)注于美國(guó)國(guó)債收益率。盡管有驚人的流動(dòng)性，但我們正走出封鎖，我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將回到正常水平”。他補(bǔ)充稱(chēng)，并指出鑒于這種樂(lè)觀情緒，投資者對(duì)避險(xiǎn)金屬不感興趣。
2.OANDA分析師Craig Erlam表示，一旦其他貨幣在今年晚些時(shí)候開(kāi)始強(qiáng)于美元，金價(jià)可能會(huì)重新受到青睞。他補(bǔ)充稱(chēng)，金價(jià)可能升至去年11月、12月和今年1月時(shí)的水平，當(dāng)時(shí)金價(jià)交投于1900美元上方。
3.美國(guó)銀行指出，隨著新冠大流行繼續(xù)對(duì)關(guān)鍵市場(chǎng)的實(shí)物珠寶需求造成壓力，黃金市場(chǎng)正面臨一些困難的挑戰(zhàn)。分析師們還指出，各國(guó)央行對(duì)黃金的需求已經(jīng)放緩，投資者興趣的減弱是最近出現(xiàn)的一個(gè)疲軟因素。盡管面臨挑戰(zhàn)，美國(guó)銀行仍維持其對(duì)金價(jià)的預(yù)估，預(yù)計(jì)今年平均價(jià)格將在2063美元/盎司左右。分析師稱(chēng)，金價(jià)可能在第二季見(jiàn)頂，他們預(yù)計(jì)三個(gè)月期均價(jià)將在2100美元/盎司左右。這意味著其將較目前的水平上漲約300美元。
4.技術(shù)面看，金價(jià)破位之后看空壓力陡增。Economies.com撰文稱(chēng)，金價(jià)確認(rèn)跌破1800美元關(guān)口，從而支持金價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間繼續(xù)看空趨勢(shì)的預(yù)期，下一目標(biāo)位于1765美元。
【2021年2月18日 周四重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 15:00 瑞士1月貿(mào)易帳
② 20:30 歐洲央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
③ 21:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德發(fā)表講話
④ 21:30 美國(guó)至2月13日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
⑤ 21:30 美國(guó)2月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
⑥ 21:30 美國(guó)1月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
⑦ 21:30 美國(guó)1月新屋開(kāi)工總數(shù)年化
⑧ 21:30 美國(guó)1月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)
⑨ 23:00 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克發(fā)表講話
⑩ 23:30 美國(guó)至2月12日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存
? 4:00 美國(guó)至2月12日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
