周一(2.22)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金短線快速下跌，金價(jià)剛剛跌破1785美元/盎司。美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報(bào)90.35附近。10年期美債收益率一度漲至1.39%，再創(chuàng)近1年新高。分析師指出，美債收益率再度攀升，這對(duì)金價(jià)構(gòu)成打壓。
本周市場(chǎng)兩大焦點(diǎn)是鮑威爾在國會(huì)聽證會(huì)上的講話，以及眾議院對(duì)1.9萬億刺激案進(jìn)行表決。
眾議院本周對(duì)1.9萬億美元刺激法案投票
據(jù)美國眾議院多數(shù)黨領(lǐng)袖霍耶的說法，眾議院將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一(2月22日)就新一輪刺激法案進(jìn)行投票。眾議院議長(zhǎng)佩洛西上周四表示，她的目標(biāo)是在2月底前通過1.9萬億美元刺激計(jì)劃。不過，她承認(rèn)目前該法案還存在一些程序上的障礙。
根據(jù)眾議院周末公布的1.9萬億美元刺激草案，該提案將給每人1400美元的救濟(jì)，加上去年12月刺激法案的600美元，總救濟(jì)金將提高到每人2000美元。此外，該提案還包括提高失業(yè)救濟(jì)金和最低工資、援助州和地方政府、增加新冠檢測(cè)及疫苗開支、資助租戶等多個(gè)方面。
因投資者預(yù)計(jì)拜登的1.9萬億美元刺激計(jì)劃將在今年晚些時(shí)候引發(fā)美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹反彈，上周五10年期美債收益率一度飆升突破1.36%。
不過市場(chǎng)也預(yù)期，該提案即使在眾議院通過，提交至參議院進(jìn)行投票時(shí)，或?qū)⒂幸欢ǔ潭鹊南麥p，但預(yù)期最終將獲得通過。
上周五，參議院民主黨領(lǐng)袖舒默表示，參議院將在3月14日最新一輪聯(lián)邦失業(yè)補(bǔ)貼到期前通過這項(xiàng)議案。
目前，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)或已消化了財(cái)政刺激的積極影響，因此不排除“買傳聞賣事實(shí)”的情況出現(xiàn)。而一旦出現(xiàn)意外，例如刺激規(guī)?？s小或再度推遲，都可能打擊當(dāng)前的投資情緒，從而增加回調(diào)壓力。
鮑威爾出席國會(huì)聽證會(huì)
本周二、周三23:00，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將分別出席參議院與眾議院的兩場(chǎng)聽證會(huì)，就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞。
外媒預(yù)計(jì)鮑威爾將在聽證會(huì)上保持鴿派言論，市場(chǎng)將密切關(guān)注是否有跡象顯示長(zhǎng)期借貸成本上升令鮑威爾感到不安。另外，鮑威爾還可能向國會(huì)施加壓力，敦促他們通過拜登的1.9萬億美元刺激計(jì)劃，不過他可能不會(huì)評(píng)論拜登政策的具體細(xì)節(jié)。
鮑威爾還可能被國會(huì)拷問的問題包括金融穩(wěn)定性、例如美股是否過熱以及最近的游戲驛站股票逼空事件。
此外，包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)、歐央行行長(zhǎng)拉加德在內(nèi)的多位高級(jí)官員也將講話：
周一21:45，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話;22:00達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭在國際能源論壇上發(fā)表講話。
周二04:30，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表講話。
周三23:30，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德發(fā)表講話。
周四02:00，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。21:30，2021年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在2021年銀行業(yè)前景虛擬會(huì)議上致開幕詞。22:00歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)就歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策前景召開會(huì)議。23:30圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德也將發(fā)表講話。
周五00:10，美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯發(fā)表講。01:00，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話。04:00，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話。
G7承諾繼續(xù)財(cái)政刺激，全球債務(wù)暴漲
七國集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)人在上周五的會(huì)議上承諾，維持政府支出，以幫助經(jīng)濟(jì)體從新冠疫情中復(fù)蘇。
據(jù)美國智庫國際金融研究所的報(bào)告，2020年新冠疫情導(dǎo)致全球債務(wù)增加24萬億美元，全球債務(wù)總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的281萬億美元，是世界生產(chǎn)總值(GDP)的355%，與2019年相比增長(zhǎng)35%。而這一增速也超過發(fā)生次貸危機(jī)的2008年，2008年和2009年全球債務(wù)占世界GDP比例的增幅也只有10%和15%。
具體來看，2020年各國政府公共債務(wù)增加12萬億美元，占全球債務(wù)增長(zhǎng)總額的一半，全球企業(yè)債務(wù)增加5.4萬億美元，全球銀行債務(wù)增加3.9萬億美元，而全球家庭負(fù)債增加2.6萬億美元。從地域看，歐洲地區(qū)債務(wù)上升尤其明顯，法國、西班牙和希臘的非金融部門債務(wù)占各國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重上漲50%。
國際金融研究所預(yù)測(cè)，2021年，在全球低利率的貨幣政策環(huán)境下，越來越多的國家和行業(yè)的借貸水平將再次高于疫情前的水平。全球政府債務(wù)預(yù)計(jì)今年再增加10萬億美元，最終超過92萬億美元。
債務(wù)的無限擴(kuò)大可能帶來全球性的通脹危機(jī)，預(yù)計(jì)黃金將在未來貨幣貶值時(shí)代發(fā)揮越來越重要的抗通脹和保值作用。
美債收益率施壓金價(jià)，黃金看空情緒強(qiáng)烈
遭美債收益率和比特幣的雙重打擊，現(xiàn)貨黃金上周累計(jì)下跌39.98美元或2.19%。美債收益率攀升削弱了黃金作為通脹對(duì)沖工具的吸引力，因?yàn)樗鼈冊(cè)黾恿顺钟袩o收益黃金的機(jī)會(huì)成本。
本周仍要高度關(guān)注美債收益率表現(xiàn)。市場(chǎng)擔(dān)心，如果美債收益率抬升達(dá)到一定的閾值，可能會(huì)開始抑制包括美股在內(nèi)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。
周一亞市盤中，美國10年期國債收益率一度上漲6個(gè)基點(diǎn)至1.39%，再創(chuàng)近1年新高。美國30年期國債收益率上升3.6個(gè)基點(diǎn)至2.176%，刷新去年1月以來新高。
根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新數(shù)據(jù)，美債空頭并沒有明顯的大動(dòng)作。截至至2月16日當(dāng)周，CBOT美國2年期國債期貨投機(jī)性凈空頭持倉減少27027手至142489手，5年期國債期貨轉(zhuǎn)向凈空頭，持倉規(guī)模6152手，10年期國債期貨凈多頭持倉增加23870手至103413手。
多數(shù)市場(chǎng)分析師認(rèn)為，短期內(nèi)債券市場(chǎng)仍是金價(jià)面臨的最大威脅。
針對(duì)本周黃金走勢(shì)，根據(jù)Kitco最新的周度調(diào)查，在債券收益率上升的拖累下，金價(jià)跌至8個(gè)月低點(diǎn)后，黃金市場(chǎng)的人氣正轉(zhuǎn)向負(fù)面。
其中，華爾街專業(yè)分析師中有13位(72%)預(yù)計(jì)金價(jià)將下跌，有3位(17%)表示看漲黃金，2位(11%)持中性看法。而散戶投資者中有553人(43%)預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲，另有512人(40%)表示看空，剩下223人(17%)認(rèn)為黃金市場(chǎng)將盤整。自2019年5月初，散戶投資者對(duì)黃金的看漲情緒從未如此低過。
FX168的每周調(diào)查也顯示，分析師和交易員對(duì)黃金本周的走勢(shì)多空各半，看多和看空黃金的占比都是45%，余下的10%預(yù)期盤整。
最新的CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少22269手至83581手。
同時(shí)，美元近日反彈也引發(fā)了空頭回補(bǔ)。美元凈空倉規(guī)模降至去年12月中以來最低水平，已是連續(xù)第4周下降。
