周三(2月24日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1810美元/盎司附近。金價周二(2月23日)在震蕩中小幅下跌，因美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話后，美元收復失地。鮑威爾稱，經(jīng)濟復蘇“不均衡且遠未完成”。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1805.58美元/盎司，下跌3.94美元或0.22%，盤中最高觸及1816.36美元/盎司，最低觸及1797.32美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收跌0.1%，報1805.90美元/盎司。

美聯(lián)儲主席鮑威爾周二表示，通貨膨脹率和就業(yè)率仍遠低于美聯(lián)儲的目標，這意味著寬松的貨幣政策可能會保持不變。

鮑威爾表示，盡管今年美債收益率大幅上升，且通脹憂慮加劇，但價格壓力基本上仍較為溫和，經(jīng)濟前景仍“高度不確定”。

“經(jīng)濟距離我們的就業(yè)和通脹目標還有很長的路要走，可能還需要一段時間才能取得進一步實質性進展，”鮑威爾在向參議院財政委員會發(fā)表的事先準備好的講話中表示。

他補充說，美聯(lián)儲“致力于使用我們的所有工具來支持經(jīng)濟，并幫助確保從困難時期復蘇的勢頭盡可能強勁?！?/p>

鮑威爾表示，美聯(lián)儲還需要“一段時間”才會考慮改變其為幫助經(jīng)濟恢復充分就業(yè)而采取的政策，他“預計通脹不會升至令人不安的水平”。

鮑威爾發(fā)表評論后，美元一度下跌，金價一度由跌轉漲。

“鮑威爾出現(xiàn)在參議院時市場有些不穩(wěn)定，但他并沒有說什么能打破現(xiàn)狀的話，”O(jiān)ANDA分析師Craig Erlam說。

“盡管存在波動，但我們沒有看到收益率或美元匯率出現(xiàn)任何重大的方向性變化，這就是為什么金價只是小幅下跌，對美元匯率略微走高做出反應。”

美元指數(shù)從近六周低點回升了0.2%，這使得黃金對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。

但IG Market分析師Kyle Rodda表示，“在通脹預期真正飆升或美聯(lián)儲討論控制收益率曲線之前”，金價可能不會逆轉走勢大幅上漲。

不斷上升的收益率挑戰(zhàn)了黃金作為通脹對沖工具的吸引力，因為這增加了持有黃金的機會成本。

金價周一上漲1.5%，因通脹上升的前景引發(fā)了對股票估值的擔憂，促使投資者轉向避險金屬。

鮑威爾釋放鴿派前景 第二證詞受矚目

鮑威爾表明愿意擴大債券購買規(guī)模，并承諾于回購寬松貨幣前發(fā)出“足夠多”的提前信號，但他仍然無法控制收益率。按照他所說：“盡管今年美債收益率大幅上升，且通脹憂慮加劇，但價格壓力基本上仍較為溫和，經(jīng)濟前景仍高度不確定。經(jīng)濟距離我們的就業(yè)和通脹目標還有很長的路要走，可能還需要一段時間才能取得進一步實質性進展?！?/p>

他補充說，美聯(lián)儲致力于使用我們的所有工具來支持經(jīng)濟，并幫助確保從困難時期復蘇的勢頭盡可能強勁。然而，該講話沒有提到市場最緊迫的擔憂，即2021年長期國債收益率飆升至新冠大流行爆發(fā)以來的最高水平。不過隨著美債收益率的短線急升，恐慌情緒下部分投資者開始買入美債，這令美債收益率暫時回落，一定程度上穩(wěn)定市場情緒。

黃金投資者應該注意的是，美國國債收益率的飆升使資金從風險較高的資產(chǎn)中撤出，像是股票和大宗商品，這反過來又在債券息票上漲的情況下，對黃金買家構成挑戰(zhàn)。在此背景下，華爾街基準收盤漲跌互見，標準普爾500指數(shù)下跌0.20%。

看向第二次證詞，PGIM Fixed Income首席經(jīng)濟學家內(nèi)森·席恩斯(Nathan Sheets)表示：“如果鮑威爾對利率上漲過于樂觀，那市場將認為這是利率上漲的重要綠燈。美聯(lián)儲對利率有機會上升感到滿意，因為利率的上升反映了對增長和通脹看法的轉變?！?/p>

但他警告說：“我認為美聯(lián)儲也要小心，不要創(chuàng)造和擴大自我維持的動力，這種動力會由于其他原因而推高利率。這些其他原因，主要是擔心經(jīng)濟可能過熱?！?/p>

新冠疫苗接種樂觀 多國解除封鎖政策

英國制藥公司阿斯利康的最新評論表明，對新冠疫苗的首次實際研究表明，住院治療減少94%。在其他地方，美國決策者試圖在期待已久的新冠刺激方案中取得進展，但未能及時實施，而中美貿(mào)易戰(zhàn)的政治紛爭仍然持續(xù)進行。

加拿大衛(wèi)生部表明，他們將會在未來幾天內(nèi)決定是否批準阿斯利康疫苗使用，其他國家包括澳大利亞、歐盟和英國都已經(jīng)授權使用阿斯利康疫苗，但條件有所不同。與輝瑞和Moderna疫苗基于mRNA技術不同，阿斯利康使用更常規(guī)的病毒載體疫苗技術。亞洲方面，韓國有望在今年9月實現(xiàn)群體免疫。韓國總理表示，盡管韓國的新冠疫苗接種計劃起步較晚，但韓國將在2021年秋季實現(xiàn)群體免疫。

澳大利亞、新西蘭和以色列也宣布放松旨在遏制新冠疫情的活動限制，并持續(xù)推動市場樂觀情緒。英國政府采取積極的疫苗接種預防措施，最新數(shù)據(jù)顯示疫情正逐漸趨緩，意味著學校將重新開放，并且提供寬松的商業(yè)指南。

展望未來，黃金交易員將繼續(xù)關注美聯(lián)儲鮑威爾的第二次證詞，以能更清楚掌握經(jīng)濟前景的問題。而美國新冠刺激方案和疫苗的最新消息，預計將能提供更多的催化劑。

基本面利多因素

1.美聯(lián)儲鮑威爾周二表示，美聯(lián)儲還需要“一段時間”才會考慮改變其為幫助經(jīng)濟恢復充分就業(yè)而采取的政策，他“預計通脹不會升至令人不安的水平”。寬松貨幣政策往往利空美元，利多黃金。

2.當?shù)貢r間周一，美國眾議院預算委員會以19票贊成16票反對的投票結果，決定推進美國總統(tǒng)拜登1.9萬億美元紓困法案，并將在本周晚些時候提交眾議院進行表決。法案隨后還將在參議院討論，預計將面臨更大的黨派挑戰(zhàn)和更繁瑣的程序。財政刺激方案的進展有助于提振黃金的需求。

基本面利空因素

1.10年期美國國債收益率一度觸及1.37%高點。本月以來，基準利率已經(jīng)上升了25個基點。美債收益率上升令黃金承壓。

2.美元指數(shù)在鮑威爾講話之后震蕩上漲，美市尾盤，美元指數(shù)收報90.13，上漲0.03%，盤中最高觸及90.26。美元反彈令以美元計價的黃金承壓。

后市展望

1.分析師Neils Christensen指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾的講稿里沒有提及關于貨幣政策的新信息，也沒有回應市場關注的收益率走高問題，金價在1800美元水平徘徊，收益率繼續(xù)走高。

2.“黃金的趨勢似乎是下行，目前沒有跡象表明它正在逆轉……直到通脹預期真正飆升，或者美聯(lián)儲開始討論控制收益率曲線，”IG Market分析師Kyle Rodda表示。

3.瑞士信貸貴金屬分析師Fahad Tariq表示，鮑威爾對經(jīng)濟和利率的展望將影響金價。他補充說，債券收益率的上升表明，市場可能預期美聯(lián)儲最早會在2023年中加息。但他補充稱，如果鮑威爾談到實施收益率曲線控制計劃的可能性，以限制美債收益率的上升，金價可能會得到提振。Tariq補充說，他預計黃金市場將在2021年之前繼續(xù)上漲趨勢，價格將升至2200美元/盎司高點。

【2021年2月24日 周三重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 10:00 新西蘭聯(lián)儲主席奧爾召開新聞發(fā)布會

② 15:00 德國第四季度未季調GDP年率終值

③ 17:00 瑞士2月ZEW投資者信心指數(shù)

④ 22:30 英國央行行長貝利等官員發(fā)表講話

⑤ 23:00 美國1月新屋銷售總數(shù)年化

⑥ 23:00 美聯(lián)儲主席鮑威爾出席聽證會

⑦ 23:30 美聯(lián)儲理事布雷納德發(fā)表講話

⑧ 23:30 美國至2月19日當周EIA原油庫存

⑨ 次日02:00 美聯(lián)儲副主席克拉里達發(fā)表講話