作為“全球資產定價之錨”的美債收益率，對全球各類資產的影響越來越明顯。眼下，金融市場的目光都集中在債券市場，以及美國國債收益率是否有進一步突破上行的危險。

本周，債市迎來重磅風險事件——

美國財政部從3月9日開始將標售總計1200億美元的新債券，其中包括580億美元的3年期國債、380億美元的10年期國債和240億美元的30年期國債。

以下為本周美債拍賣預告(均為北京時間，僅供參考)：

3月9日00:30：美國3個月期國債拍賣(前值0.04%)

3月9日00:30：美國6個月期國庫券拍賣(前值0.06%)

3月10日02:00：美國3年期國債拍賣(前值0.196%)

3月11日02:00：美國10年期國債拍賣(前值1.155%)

3月12日00:30：美國四周期國債拍賣(前值0.030%)

3月12日00:30：美國8周期國庫券拍賣(前值0.035%)

3月12日02:00：美國30年期國債拍賣(前值1.933%)

本次新一輪的長期債券供應，可能會使空頭頭寸更具吸引力。尤其是在上月底7年期國債標售的需求創(chuàng)下紀錄低點，引發(fā)10年期美債收益率升至1.6%之后。

2月25日，美國財政部拍賣620億美元的7年期國債，但衡量需求的認購倍數創(chuàng)歷史新低，僅為2.04，且遠低于此前6次拍賣的認購倍數均值2.35，包括外國央行的間接購買人獲配比例(38.06%)創(chuàng)2014年來最差。得標利率為1.195%，外媒稱這是2月以來最高的截標收益率。

同時，美聯(lián)儲和其他美國聯(lián)邦政府實體在內的直接購買人獲配了總售出規(guī)模的22.1%，創(chuàng)2020年6月以來最高。具有購買所有未能拍出國債以防止拍賣流產義務的一級交易商獲配比例升至39.81%，創(chuàng)2014年以來最高。

當時市場評論稱，這表明突然間沒有外國人想觸碰美債了，這是多年來7年期美債拍賣中最尷尬和最具災難性的時刻。

受此影響，2月25日美盤中，10年期美債收益率攀升逾20基點至1.614%，達2020年2月14日以來最高水平。30年期美債收益率一度觸及2.4%整數大關，也創(chuàng)1年來新高。5年期美債收益率升約26基點觸及0.862%，為去年3月3日以來最高水平。2年期美債收益率一度漲至0.1877%，和10年期美債息差一度擴大至141個基點，為5年多來最大息差。

美債收益率的加速上漲導致美股慘遭猛烈拋售!

當日，道瓊斯指數收跌1.75%;納斯達克指數收跌3.52%，創(chuàng)10月28日以來的最大跌幅;標普500指數收跌2.45%，創(chuàng)1月27日以來最大單日跌幅。恐慌指數VIX漲45.03%報30.95點。金價一度下跌逾2%近40美元，至近一周低點，失守1770美元關口。

從市場分析來看，美債收益率近來持續(xù)飆升以及對經濟復蘇的信心不斷增強，已促使許多分析師在過去一周重新調整了對10年期利率的預期。

道明證券和法國興業(yè)銀行已將10年期美債收益率年底預期從1.45%和1.5%均上調至2%。此外，短期來看，蒙特利爾銀行(BMO)已經將目光鎖定在1.75%作為下一個關鍵關口，上次出現這一水平還是2020年1月，也就是疫情導致市場陷入混亂的幾周前。

與此同時，交易員正在加大做空美國國債期貨。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新持倉報告，截至3月2日當周，投機者將CBOT美國2年期國債期貨凈空頭持倉增加217656手至257527手，5年期國債期貨凈多頭持倉減少68919手至26487手，10年期國債期貨轉為凈空頭頭寸持倉95611手(上周為凈多頭頭寸持倉2789手)。這顯示債市看空情緒依然濃厚。

本周1200億新債券發(fā)行在即，一旦國債標售遇冷，美債收益率會不會重演2月底飆升的戲碼?股市還會劇烈波動?

對于這波即將到來的美債標售潮會造成怎樣的市場影響，目前一切還不得而知，投資者唯一能做的是隨時做好風險控制。