周三(5月12日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1832美元/盎司附近。周二(5月11日)，受美國(guó)國(guó)債收益率上升拖累，金價(jià)一度大幅下跌，但跌勢(shì)受到美元走軟的限制，因投資者等待美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)來(lái)衡量通脹。

現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1837.10美元/盎司，上漲1.49美元或0.08%，盤中最高觸及1841.78美元/盎司，最低觸及1817.93美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌近0.1%，結(jié)束之前連續(xù)四個(gè)交易日上漲的趨勢(shì)，報(bào)1836.10美元/盎司。

前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周二警告稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)承諾在撤銷對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持方面將保持耐心，但美聯(lián)儲(chǔ)真正開(kāi)始收緊政策時(shí)，或許加息已經(jīng)為時(shí)已晚。

杜德利說(shuō)：“一旦他們開(kāi)始，就已經(jīng)為時(shí)已晚，他們將不得不追趕”。

這是由于根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)去年采納的新政策框架，美聯(lián)儲(chǔ)決定故意推遲加息，直到美國(guó)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，并且通貨膨脹率已經(jīng)高于其2%的政策目標(biāo)一段時(shí)間。

他還表示：“當(dāng)他們必須追趕的時(shí)候，短期利率上升的幅度將比金融市場(chǎng)目前體現(xiàn)的水平高得多?！?/p>

受此影響，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升3個(gè)基點(diǎn)至1.631%，增加了持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本。

美市開(kāi)盤前，現(xiàn)貨黃金短線急跌近24美元，刷新日低至1817.93美元/盎司。

FXTM高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga表示，“如果收益率繼續(xù)上升，可能會(huì)拖累貴金屬走低，盡管市場(chǎng)存在避險(xiǎn)情緒?！?/p>

美元指數(shù)盤中觸及兩個(gè)多月低點(diǎn)，扶助黃金收復(fù)稍早失地。

“美元指數(shù)今天走弱了……這對(duì)金屬市場(chǎng)有利，所以如果認(rèn)為這次回調(diào)是短線期貨交易商的買入機(jī)會(huì)，我不會(huì)感到意外，”Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff說(shuō)道。

眼下，投資者正在等待定于周三公布的美國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)開(kāi)始改變對(duì)通脹的立場(chǎng)。

在政府大力刺激經(jīng)濟(jì)之際，黃金被認(rèn)為是一種對(duì)沖潛在通脹的工具。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員在考慮調(diào)整貨幣政策之前，希望看到更高的通脹、更多的工資增長(zhǎng)和幾個(gè)月的強(qiáng)勁就業(yè)增長(zhǎng)。

Otunuga指出：“只要1800美元被證明是可靠的支撐，多頭就仍在控制之中……若周線上收在1840美元上方，可能暗示金價(jià)將進(jìn)一步升至1855美元和1870美元?！?/p>

OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya周二(5月11日)說(shuō)，今年可能會(huì)出現(xiàn)新一輪的波動(dòng)，這將令投資者感到意外。

“今年夏天你可能會(huì)看到比大多數(shù)人預(yù)期的更大的波動(dòng)。你會(huì)對(duì)拜登政府的下一輪刺激計(jì)劃有更好的了解，也會(huì)對(duì)稅收有一些清晰的了解。另一個(gè)不確定因素是中美關(guān)系。事情似乎正在醞釀之中，這可能會(huì)引發(fā)大規(guī)模的避險(xiǎn)行動(dòng)。”

對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，這種波動(dòng)可能是一個(gè)好消息，因?yàn)檫@種貴金屬正朝著1900美元的方向前進(jìn)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩是這種前景的一個(gè)關(guān)鍵因素，特別是在上周美國(guó)公布令人失望的就業(yè)報(bào)告之后。

“如果我們開(kāi)始看到增長(zhǎng)放緩，這將對(duì)黃金非常有利。如果經(jīng)濟(jì)開(kāi)始失去一些這種快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，這將支持美聯(lián)儲(chǔ)目前的立場(chǎng)。金價(jià)最終會(huì)逼近1900美元。這將取決于復(fù)蘇如何展開(kāi)?！?/p>

Moya說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)今年夏天的耐心是他看好黃金的主要原因之一，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)在今年夏天結(jié)束之前不太可能對(duì)其聲明做出任何改變。

“如果美聯(lián)儲(chǔ)等到8月底的杰克遜霍爾才開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)將非常有利。你甚至可以認(rèn)為我們可以將金價(jià)推到1900美元以上。美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減購(gòu)債計(jì)劃的時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)黃金就越有利。”

“在美聯(lián)儲(chǔ)6月份的政策決定之前，你可能正處在一個(gè)黃金應(yīng)該得到良好支撐的時(shí)期。在7月的會(huì)議前，你會(huì)有很多營(yíng)銷方面的緊張。”

由于美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注收入不平等，并確保就業(yè)增長(zhǎng)全面出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇將困難得多。

“要讓美聯(lián)儲(chǔ)完成自己的工作，你需要看到基礎(chǔ)設(shè)施支出獲得通過(guò);你將需要看到更多對(duì)經(jīng)濟(jì)的幫助。這就是為什么我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將是最后一個(gè)取消寬松政策的主要央行抱有信心。”

這一前景是基于這樣一種假設(shè)，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)對(duì)連續(xù)幾份出色的就業(yè)報(bào)告感到意外，而目前看來(lái)這種情況不太可能發(fā)生。

Moya指出，整體市場(chǎng)對(duì)黃金的看法也終于變得更加樂(lè)觀。

“對(duì)更多的人來(lái)說(shuō)，黃金正慢慢變得更加看漲。一個(gè)月前，你可能會(huì)說(shuō)華爾街的大多數(shù)人都看跌黃金，現(xiàn)在看來(lái)形勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。”

出現(xiàn)這種更廣泛轉(zhuǎn)變的一個(gè)原因是，隨著全球價(jià)格壓力不斷上升，人們對(duì)通脹的擔(dān)憂日益加劇。

“每一次企業(yè)更新都在暗示，這些定價(jià)壓力將非常強(qiáng)大。你將開(kāi)始看到黃金將再次重申其作為通脹對(duì)沖工具的作用，你可能會(huì)看到黃金的復(fù)蘇，”Moya說(shuō)。

通脹最有可能首先傷害新興市場(chǎng)，它們將轉(zhuǎn)向黃金尋求安全，并幫助提振對(duì)實(shí)物金屬的需求。

他說(shuō):“由于通脹壓力首先影響到新興市場(chǎng)，央行對(duì)黃金的需求將會(huì)更加強(qiáng)勁。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速，中國(guó)和美國(guó)，然后是歐洲對(duì)黃金實(shí)物需求的前景將有所改善?！?/p>

Moya稱，全球正在經(jīng)歷的銅和木材價(jià)格的大宗商品超級(jí)周期最終也將開(kāi)始包括黃金。

“未來(lái)幾個(gè)月，通脹不會(huì)成為一個(gè)問(wèn)題。但真正開(kāi)始產(chǎn)生影響的是在那之后，”他說(shuō)?！巴泬毫⑷嫫茐娘L(fēng)險(xiǎn)偏好的時(shí)刻肯定會(huì)到來(lái)。這需要與對(duì)拜登稅收計(jì)劃后續(xù)實(shí)施的擔(dān)憂相結(jié)合。”

基本面利多因素

1.衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數(shù)收?qǐng)?bào)90.18，下跌0.13%，盤中一度觸及89.98低點(diǎn)。美元下跌令以美元計(jì)價(jià)的黃金受到支撐。

基本面利空因素

1.10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升3個(gè)基點(diǎn)至1.631%，增加了持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本。

2.前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周二警告稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)承諾在撤銷對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持方面將保持耐心，但美聯(lián)儲(chǔ)真正開(kāi)始收緊政策時(shí)，或許加息已經(jīng)為時(shí)已晚。過(guò)遲收緊貨幣政策或?qū)е录酉⒉椒ミ^(guò)大，將令黃金承壓。

后市展望

1.FXStreet分析師Eren Sengezer撰文稱，黃金在測(cè)試關(guān)鍵的200日移動(dòng)均線1850美元之前失去了看漲勢(shì)頭，并將測(cè)試1800美元，因?yàn)榻饍r(jià)目前在1820美元的支撐位上掙扎?！盎鶞?zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率在美國(guó)交易時(shí)段早盤上漲了1%以上，最近它一直與金價(jià)表現(xiàn)出很強(qiáng)的逆相關(guān)性。”

2.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Haresh Menghani預(yù)計(jì)，本周三美國(guó)公布CPI之前，現(xiàn)貨黃金的200日MA(約1850美元/盎司)將暫時(shí)限制住上漲空間。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景改善、基建計(jì)劃和疫情相關(guān)刺激措施推升通脹預(yù)期，被視為對(duì)沖通脹工具的黃金重新受到關(guān)注，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍是本周三美國(guó)CPI。黃金200日MA會(huì)是隨后一段時(shí)間多空爭(zhēng)奪重點(diǎn)。

3.夏天通常是市場(chǎng)安靜的時(shí)候，尤其是對(duì)黃金來(lái)說(shuō)。但OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya周二說(shuō)，今年可能會(huì)出現(xiàn)新一輪的波動(dòng)，這將令投資者感到意外。“今年夏天你可能會(huì)看到比大多數(shù)人預(yù)期的更大的波動(dòng)。你會(huì)對(duì)拜登政府的下一輪刺激計(jì)劃有更好的了解，也會(huì)對(duì)稅收有一些清晰的了解。另一個(gè)不確定因素是中美關(guān)系。事情似乎正在醞釀之中，這可能會(huì)引發(fā)大規(guī)模的避險(xiǎn)行動(dòng)?！薄叭绻覀冮_(kāi)始看到增長(zhǎng)放緩，這將對(duì)黃金非常有利。如果經(jīng)濟(jì)開(kāi)始失去一些這種快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，這將支持美聯(lián)儲(chǔ)目前的立場(chǎng)。金價(jià)最終會(huì)逼近1900美元。這將取決于復(fù)蘇如何展開(kāi)?！?/p>

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 14:00 英國(guó)3月工業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)出月率

② 14:00 英國(guó)3月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

③ 14:00 英國(guó)第一季度GDP年率初值

④ 14:00 英國(guó)3月三個(gè)月GDP月率

⑤ 14:00 德國(guó)4月CPI月率終值

⑥ 14:45 法國(guó)4月CPI月率

⑦ 16:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

⑧ 17:00 英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利發(fā)表講話

⑨ 17:00 歐元區(qū)3月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑩ 20:30 美國(guó)4月未季調(diào)CPI年率

? 20:30 美國(guó)4月季調(diào)后CPI月率

? 21:00 美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)出席座談會(huì)

? 22:30 美國(guó)至5月7日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

? 次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克發(fā)表講話