據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，不斷上升的通脹壓力繼續(xù)支撐著金價，迫使對沖基金和投資者回補他們的空頭頭寸。

截止5月25日當周報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位增加了2086手至143862手，空頭頭寸減少了13179手至36607手。目前，黃金的凈多頭頭寸較前一周上漲了近17%，達到107255手合約，處于1月初以來的最高水平！

對黃金看漲的投機興趣已經連續(xù)4周上升，而分析師們認為仍有進一步增長的潛力。

“過去4個報告周，凈多頭增加了1倍多，相當于購買了176噸。凈多頭頭寸還未達到異常高的水平，因此不可能有任何超買的說法，進一步增加頭寸也不會造成任何問題?！?/p>

重新燃起的投機興趣已將金價推高至1900美元。隨著新的上漲勢頭出現，許多市場分析師和投資者預計金價將在今年年底前升至2000美元。

不過，道明證券的分析師警告稱，黃金市場可能正處于一個新的十字路口，通脹擔憂可能促使美聯儲早于預期收緊政策，這增加了短期內流入黃金的自由支配資金可能枯竭的風險。然而，如果通脹確實是暫時的，那么超寬松的貨幣政策可能會持續(xù)很長時間，最終金價可能會進一步走強。

盡管黃金市場開始全速運轉，但白銀市場仍在苦苦掙扎。

分項報告顯示，Comex白銀期貨的資金管理投機性總多頭倉位減少1056手至72629手，空頭頭寸增加了289手至28963手。目前，白銀的凈多頭頭寸為43666手，較前一周又下降了3%。

在調查期間，白銀在28美元的支撐位上下波動。一些分析師表示，隨著該金屬價格不斷下跌凸顯出工業(yè)需求的疲軟，白銀價格繼續(xù)低迷。

另外，隨著近期大宗商品價格漲勢回落，對沖基金們也已連續(xù)三周將資金撤出市場。

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）和洲際交易所（ICE）數據，在彭博商品指數跟蹤的23種大宗商品中，對沖基金持有的20種商品頭寸最近一周出現11月以來的最大降幅。

芝加哥玉米凈多頭倉位連續(xù)第6周下滑，至去年12月以來最低，而豆粕凈多頭倉位少了一半。對沖基金已將天然氣凈多頭頭寸削減了7%，降至6周以來的最低水平。原油多頭頭寸處于大約5個月來的最低水平，Comex銅凈多頭頭寸處于10個多月來的最低水平。

總而言之，在通脹擔憂和需求擔憂的背景下，大宗商品超級周期的一些看跌因素開始顯現出來。對沖基金頭寸的減少尤其表明，未來價格的上漲將更多地取決于實際的供求關系，而不是對原材料的投機性購買。

周三重點關注的財經數據與事件提醒

截至周三（6月2日）發(fā)稿時間，美元指數交投于89.90附近。現貨黃金在1900關口下方小幅震蕩，現報1897美元/盎司/附近。

今日市場焦點集中在美聯儲——24:00芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟現狀和貨幣政策發(fā)表講話。明日凌晨02:00美聯儲發(fā)布經濟狀況褐皮書，同時間明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、達拉斯聯儲主席卡普蘭、及費城聯儲主席哈克參加主題為種族與經濟的線上會議。

留意他們關于美國經濟前景及通脹等的表述。