據(jù)世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的報(bào)告顯示，5月國內(nèi)投資者對短期黃金交易的興趣較4月略有回升，但交易量仍低于2020年的平均水平。上游制造商對實(shí)物黃金需求有所下降，而零售黃金需求依然強(qiáng)勁。

報(bào)告指出，上海黃金交易所的Au(t+d)交易量和上海期貨交易所的黃金期貨交易量分別環(huán)比增長了12%和10%。雖然這種月度反彈趨勢反映出5月處于上漲趨勢的金價(jià)吸引力有所提升，但在人民幣和股市走強(qiáng)的情況下，本地投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升（滬深300股指上漲超過4%），導(dǎo)致即便金價(jià)上漲，黃金相關(guān)合約的交易量卻仍低于2020年的平均水平。

截止5月，中國黃金ETF持有量為66.6噸（約合41億美元，256億元人民幣），較4月減少3.7噸（約合790萬美元，3.48億元人民幣）。投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，且部分投資者在金價(jià)上漲時(shí)獲利了結(jié)，可能也推動了5月中國黃金ETF的流出。

而中國央行的黃金儲備截至5月底仍為6264萬盎司（約1948.32噸），占總儲備的3.3%，自2019年9月以來一直保持不變。

通常，第二季度是中國黃金的消費(fèi)淡季，上游制造商對實(shí)物黃金需求的可能會有所下降——從歷史數(shù)據(jù)來看，2016年至2020年期間，上海黃金交易所的黃金出庫量平均月度環(huán)比降幅為34噸。

而根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，5月，上海黃金交易所的黃金出庫量為105.1噸，較4月減少43.3噸。

與上游實(shí)物黃金需求的變化相反，統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，5月份零售金銀珠寶消費(fèi)同比增長31.5%，與2019年相比增長19%。根據(jù)上海黃金飾品行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，僅5月1日至5日期間，上海的珠寶首飾零售總額就比去年同期增長45%，達(dá)到6.21億元人民幣。

由于零售黃金消費(fèi)依然強(qiáng)勁，5月份上海-倫敦金平均價(jià)差小幅上升至11.3美元/盎司，略高于2019年11美元/盎司的平均水平。5月份國際金價(jià)顯著上漲，而人民幣維持強(qiáng)勁勢頭，令人民幣金價(jià)表現(xiàn)相對美元金價(jià)較弱。

世界黃金協(xié)會預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月中國的黃金需求前景喜憂參半。一方面，隨著通脹壓力的加劇，預(yù)計(jì)中國投資者對黃金的興趣將在短期到中期內(nèi)回升。但另一方面，隨著夏季到來，中國消費(fèi)者對輕量化金飾的偏好未來幾個(gè)月也有望增加，這將對中國的金飾需求造成壓力。（信息來自世界黃金協(xié)會）