在4月、5月美國CPI指標(biāo)接連超出市場預(yù)期，創(chuàng)下多年新高后，隔夜（7月13日），美國6月CPI指標(biāo)再度“爆表”，已是第3個(gè)月超出市場預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，美國6月未季調(diào)CPI年率錄得5.4%，高于預(yù)期值4.9%，續(xù)創(chuàng)2008年8月以來新高。6月季調(diào)后CPI月率錄得0.9%，高于前值0.6%，創(chuàng)2008年6月以來新高。剔除波動較大的食品和能源后，6月核心核心CPI上漲4.5%，高于預(yù)期的4%和前值3.8%，是近30年來（1991年9月以來）的最大漲幅。

眾所周知，自去年3月以來，美國推出了多輪經(jīng)濟(jì)刺激方案，累計(jì)投入的資金刺激規(guī)模已接近6萬億美元。如此大搞“大水漫灌”，的確對提振美國經(jīng)濟(jì)起到了作用。

今年一季度美國GDP約為1.9萬億美元，環(huán)比增長6.4%，從經(jīng)濟(jì)總量絕對數(shù)值來看，已恢復(fù)到了去年一季度的水平。目前預(yù)計(jì)二季度GDP環(huán)比增加6.6%，超過疫情前的高峰水平。隨著經(jīng)濟(jì)逐步走出泥潭，在6月份美聯(lián)儲議息會議上，美聯(lián)儲將2021年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至了7%。

但大規(guī)模的“放水”也讓美國財(cái)政“捉襟見肘”，在2020財(cái)年美國財(cái)政赤字高達(dá)3.13萬億美元，占GDP的比例為二戰(zhàn)以來最高。而根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)，2021財(cái)年前9個(gè)月，該國的預(yù)算赤字已達(dá)到2.24萬億美元，據(jù)估計(jì)全年將會接近3萬億美元。

當(dāng)然，美國財(cái)政部可以通過發(fā)債來“借錢”——2020年美債規(guī)模就增長了4.55萬億美元，如今總額已累積到28.5萬億美元。

然而，隔夜的一項(xiàng)數(shù)據(jù)卻顯示，美債似乎也有點(diǎn)“賣不動”了。

北京時(shí)間周三凌晨，美國財(cái)政部標(biāo)售了240億美元30年期美債，結(jié)果顯示得標(biāo)利率為2%，較預(yù)發(fā)行收益率1.976%高出2.4個(gè)基點(diǎn)，這一尾部（tail）數(shù)字創(chuàng)下去年8月以來最大，凸顯標(biāo)售需求疲軟。

同時(shí)，這場標(biāo)售的認(rèn)購倍數(shù)僅為2.193，創(chuàng)今年2月以來新低，也低于前6次均值2.32倍，而上月的同期國債標(biāo)售認(rèn)購倍數(shù)為2.29。這一結(jié)果同樣凸顯標(biāo)售需求疲軟。

通脹指標(biāo)高企，美債快賣不動了，也引發(fā)市場普遍猜測，美聯(lián)儲可能會更早退出寬松政策？

就在美國CPI數(shù)據(jù)公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲在2022年12月加息的可能性為90%，在2023年1月加息的可能性為100%。

接下來，美聯(lián)儲主席鮑威爾將兩赴國會（周四00:00和21:30）就半年度貨幣政策報(bào)告作證詞陳述。

上周五（7月9日）美聯(lián)儲發(fā)布了半年度貨幣政策報(bào)告，報(bào)告承諾，有大規(guī)模刺激措施有助于為經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)力支持，直到經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇，因此在實(shí)現(xiàn)通脹和就業(yè)目標(biāo)前，美聯(lián)儲不會加息。

本周的聽證會上，鮑威爾料將對最新的通脹數(shù)據(jù)作出解釋，人們會評估他的發(fā)言，看是否有跡象表明他對不斷上升的物價(jià)壓力越發(fā)擔(dān)憂。

考慮到最新數(shù)據(jù)顯示美國通脹壓力持續(xù)加大，若鮑威爾措辭偏向鷹派，有提前縮債或加息的傾向，則美元有望進(jìn)一步走強(qiáng)，從而打壓金價(jià)。

截止發(fā)稿時(shí)間，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)上漲，觸及日高1815.34美元/盎司。美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報(bào)92.70附近。