近日，全國(guó)多地加碼限電限產(chǎn)舉措，導(dǎo)致企業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿讲?，帶?dòng)部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)。而國(guó)家發(fā)改委8月發(fā)布的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，被普遍認(rèn)為是近期“能耗雙控”升級(jí)的主要原因之一。

“能耗雙控制度”即同時(shí)控制能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度。作為2060年碳中和計(jì)劃的一部分，各省、自治區(qū)、直轄市行政區(qū)域都被要求設(shè)定能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度控制目標(biāo)，以對(duì)各級(jí)地方政府進(jìn)行監(jiān)督考核。

從8月的通知來(lái)看，今年上半年，在能耗強(qiáng)度方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)省（區(qū)）不降反升，被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。在能源消費(fèi)總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個(gè)?。▍^(qū)）被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。

下圖中屬于一級(jí)預(yù)警及二級(jí)預(yù)警的地區(qū)，政府將加大對(duì)當(dāng)?shù)馗吆哪苄袠I(yè)的管制。

能耗雙控政策主要針對(duì)的是高能耗行業(yè)，需要關(guān)注的高能耗行業(yè)主要有6類，分別是：化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)、電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。

對(duì)應(yīng)到上市期貨品種上，主要有純堿、甲醇、PVC、螺紋鋼、鐵合金、有色金屬、玻璃、焦炭、動(dòng)力煤等等。

天風(fēng)期貨研究所對(duì)限電限產(chǎn)政策給部分大宗商品造成的影響進(jìn)行了評(píng)估，大家可做參考（詳見下圖）。

該機(jī)構(gòu)表示，“能耗雙控”是大勢(shì)所趨，但具體的執(zhí)行過(guò)程中會(huì)更多地呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)式、差異化的政策控制措施。具體到期貨品種上，首先可以關(guān)注政策差異帶來(lái)的品種分化交易機(jī)會(huì)，其次可以關(guān)注雙控政策二次調(diào)整帶來(lái)的商品再平衡機(jī)會(huì)。