談到這個話題，相信有很多人會提出異議，筆者相信大家都有各自的道理，但仁者見仁智者見智，今天的分析僅代表我自己的看法，但無論如何，只要能在股市里常年都有穩(wěn)定的收益，你們都是大佬。

回到正題，我們從客觀的角度來看待降準的意義以及影響。算上這一次，本世紀以來，咱們國家一共有6次的降準周期，分別為08年金融危機、2012年美元QE周期、2015年美聯(lián)儲加息周期、2018與2019全球經(jīng)濟疲軟期以及本輪新冠大流行。

央行2008年降準，是為了配合4萬億的擴大內(nèi)需。

2012年是為了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、增加社融規(guī)模而采取。

2015年主要目的是低于股災、化解流動性風險。

18/19這兩年主要是美國貿(mào)易戰(zhàn)搞得全球雞犬不寧，咱們出口受到影響，所以一直在在降準，也是周期最長的一次。

新冠大流行以來，咱們一共兩次降準，主要目的只有一個：在經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，下行之際托底。

從上面的對比我們可以清晰地看出來，咱們國家每次的降準也都是全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)折點，意味著我們的經(jīng)濟十分受益于全球化，同時也看出主要目的是服務于經(jīng)濟，不至于偏離目標。

就拿本次來說，今年我們GDP增速能夠到8的水平，但是明年可能就是5，這“上下”一頓錯，壓力不小，而且通過金融工具傳到并且在經(jīng)濟類領域中需要時間。再有今年整體的社融不是很給力，中小企業(yè)融資壓力很大，通過降準窗口改變銀行資產(chǎn)端的投資方向，最大好處就是無成本。

最后，現(xiàn)在有一個現(xiàn)象值得警惕，上游產(chǎn)業(yè)哐哐的開足馬力，但是下游的消費跟不上來，CPI相對就會低迷，這對經(jīng)濟已經(jīng)早已經(jīng)復蘇咱們國家來說并不好。

有了上面這些，大家就知道會有一個突出現(xiàn)象，降準傳到實體，改善企業(yè)經(jīng)濟大致需要1-3年。

這就引出了一個問題，目前咱們國家有近8000家上市企業(yè)，只有實體經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，其中的很多企業(yè)才能有很好的財務表現(xiàn)，以至于有較高的股價。

作為機構投資者，主要是國家隊、公募、外資和私募構成，國家隊是完全走經(jīng)濟周期，所以每一輪股市因降準帶來的周期表現(xiàn)，都會出現(xiàn)較好的收益曲線，例如社?；鹉昊梢赃_到8%-10%的水平。

公募、外資和私募由于兌現(xiàn)存在，所以只能抓取經(jīng)濟恢復時期的周期波動效應，通過板塊輪動與資產(chǎn)配置達到理想的收益率，當然其中也有很多表現(xiàn)并不出彩的存在。

而個人投資者則不同，大多數(shù)追求的是短期，或者偏中期的收益，但是這個階段玩玩會有一個慣性下沖以形成經(jīng)濟周期的拐點。而且從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，降準后，保險資金有流入，但居民資金是否流入和降準沒有明顯的相關性。更何況2011年底-2012年中、2015年-2016年Q1、2018年-2020年Q1，這三次降準周期，經(jīng)濟都處在很不理想的時候。

具體來看，2011年以來，共有3次降準周期，分別是2011年底-2012年中、2015年-2016年Q1、2018年-2020年Q1。從統(tǒng)計的角度來看，這三次降準周期，股市整體表現(xiàn)均偏弱。

2011年底-2012年中，在降準的初期（2012年1-5月）股市有所反彈，但是2012年5月之后，指數(shù)再次進入趨勢性下行，持續(xù)陰跌到2012年底。

在2015年-2016年Q1的降準周期中，股市先是迎來了牛市的加速，但隨后卻在不斷降準中，迎來了較為猛烈的熊市，直到2016年Q1的最后一次降準后，股市才企穩(wěn)。

2018年開啟的降準周期，前半段是2018年熊市，后半段是2019年的熊轉(zhuǎn)牛。

在這種背景下，個人投資者很難把握住股市的震蕩節(jié)奏，一旦踏空，就是虧損。機構投資者有一層長期保險在，即股指期貨，所以他們會平衡資金的使用情況，權重如何調(diào)整。

之所以會有“割韭菜”一說，就是因此在這些走勢不明朗的階段，一批又一批的散戶入場，而每次撞得頭破血流都是在機構調(diào)倉之際，時間久了似乎就是一個愿打一個愿挨。

最后用一句話來提醒大家：與惡龍纏斗過久，自身亦會成為惡龍；凝視深淵過久，深淵將回以凝視。如果你擺脫不了股市的糾纏與誘惑，那么你已經(jīng)處在了自我糾纏的狀態(tài)，時間久了，你看到的只會是一個又一個的深淵。

賺錢不易，且行且珍惜。