話說(shuō)，昨日俄羅斯交易所盧布又恢復(fù)交易，還是擋住巨大的拋壓，美元兌盧布匯率又一次站在120關(guān)口，本月三分之一還沒(méi)有過(guò)，盧布已經(jīng)跌了40%多，按照這個(gè)節(jié)奏，盧布的深淵還是看不到底部。
我們來(lái)看看俄羅斯到目前為止用了哪些手段：
△禁止外國(guó)人出售或收取當(dāng)?shù)刈C券付款的貨幣
△暫時(shí)禁止銀行向沒(méi)有外匯賬戶的公民出售現(xiàn)金
△關(guān)鍵利率提高到20%
△暫停盧布交易
△在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，禁止公民使用盧布購(gòu)買美元和其他硬通貨，任何想要從硬通貨賬戶中提款的人都必須以盧布為單位提取余額。
以上這些措施算起來(lái)可以說(shuō)是蘇聯(lián)解體以來(lái)俄羅斯放的連環(huán)超級(jí)大招了，目前就是控制住盧布的匯率，不過(guò)外圍市場(chǎng)上，美元、歐元已經(jīng)徹底和盧布拜拜，因此俄羅斯只有黃金和人民幣這兩種資產(chǎn)可用了。
現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了，美國(guó)現(xiàn)在不僅僅禁止了俄羅斯的能源儲(chǔ)備，最關(guān)鍵是準(zhǔn)備要將俄羅斯的外匯儲(chǔ)備中黃金給凍結(jié)了。
這可是從未有過(guò)的金融瘋狂史，即便是二戰(zhàn)時(shí)候各種戰(zhàn)爭(zhēng)機(jī)器、金融掠奪如何上演，但是黃金永遠(yuǎn)都是各國(guó)的香餑餑，就是因?yàn)樗撬匈Y產(chǎn)中最中性的。
美國(guó)如此做就要把當(dāng)今世界公認(rèn)的兩大硬通貨——美元和黃金全部隔離在俄羅斯之外，一點(diǎn)也不給其回復(fù)的機(jī)會(huì)。
對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)，2300噸黃金被禁要想在外圍市場(chǎng)對(duì)沖黃金，只有一條路可走，用人民幣資產(chǎn)。
這不禁想到了20世紀(jì)末盧布第一次被美元暗算的情形，第一次車臣戰(zhàn)爭(zhēng)后，俄羅斯窮的叮當(dāng)響，經(jīng)濟(jì)更是一蹶不振，于是美國(guó)誘惑葉利欽向IMF和世界銀行借錢來(lái)支持金融改革。
于是俄羅斯央行在1997年10月至1998年8月期間，俄羅斯中央銀行花費(fèi)270億美元試圖支撐盧布，其中226億美元是借的。
但是不過(guò)半個(gè)月俄盧布貶值的一塌糊涂，俄羅斯迎來(lái)了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。
現(xiàn)如今俄羅斯有4780億美元的外債，而盧布的貶值一直不停歇，1320億美元的黃金儲(chǔ)備若是被限制，只能用人民幣資產(chǎn)頂上。當(dāng)然現(xiàn)在的規(guī)模顯然不夠，需要大幅增加。
盡管俄羅斯來(lái)了一個(gè)盧布還外債，尤其是對(duì)的是那些所列的“不友好國(guó)家”，先不說(shuō)盧布要多花多少，關(guān)于是否違約現(xiàn)在存在爭(zhēng)議。
我們回到最初的問(wèn)題上來(lái)，美國(guó)如此折騰來(lái)折騰去，到底能得多少便宜?
美聯(lián)儲(chǔ)今年加息可能是本世紀(jì)以來(lái)1年當(dāng)中加的次數(shù)最多的一回，華爾街甚至都預(yù)測(cè)到了7次，哪怕只有4-5次，也力度也不會(huì)小，因此國(guó)際資本回流美國(guó)的速度和規(guī)模應(yīng)該不會(huì)小。
但是有問(wèn)題存在，所有的這些是基于理想狀況或者說(shuō)歷史走向而預(yù)測(cè)的，如果出現(xiàn)意外，這將是歷史性的事件。
例如，若是資本回流的目的達(dá)到了，但是本國(guó)的經(jīng)濟(jì)不是增長(zhǎng)放緩，而是滯脹呢，這就恐怖了，意味著收割回來(lái)的錢還得再用來(lái)加息后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上。
因此，在去年開(kāi)始美國(guó)在歐洲就醞釀一場(chǎng)爭(zhēng)端，以達(dá)到在短期內(nèi)瘋狂吸收資金回國(guó)的目的，當(dāng)然從目前俄烏局勢(shì)走向，美國(guó)目的肯定是達(dá)到了，至于回來(lái)多少，現(xiàn)在還不得而知，不過(guò)肯定不會(huì)少。
下面重點(diǎn)談一下盧布的出路。
首先要知道，盧布作為世界上最古老的貨幣之一，俄羅斯肯定是不會(huì)放棄使用的，蘇聯(lián)崩潰，俄羅斯多次貨幣危機(jī)盧布都挺了過(guò)來(lái)。
說(shuō)這些不是為了說(shuō)它無(wú)比堅(jiān)韌，而是想說(shuō)之所以能挺過(guò)來(lái)俄羅斯損耗的都是發(fā)展機(jī)遇和國(guó)力。
試想，蘇聯(lián)時(shí)期，作為其主要組成部分，俄羅斯對(duì)外輸出的是什么——科技、工業(yè)、文化。
俄羅斯獨(dú)立以后，到現(xiàn)在已經(jīng)30多年，盧布活下來(lái)靠的是資源，一前一后的對(duì)比就知道其實(shí)是在開(kāi)歷史倒車。
現(xiàn)在百年變局已經(jīng)出現(xiàn)，盧布再一次站上了風(fēng)口浪尖，能想到的支柱也許只有土地了，但顯然不可能。
錨定人民幣為什么更好?
1、過(guò)去10年，中國(guó)已經(jīng)獲得儲(chǔ)備貨幣地位的外部環(huán)境優(yōu)勢(shì)，而且這種情況很可能會(huì)持續(xù)下去。去美元化，歐元危機(jī)，人民幣加入SDR都間接或直接增加了人民幣在國(guó)際貿(mào)易、金融等領(lǐng)域的信用。
2、與 1997-98 年亞洲危機(jī)之后一樣，國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣的貶值以尋求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的擔(dān)憂消失。尤其是新冠大流行在，中國(guó)率先復(fù)蘇以后作為世界工廠，出口暴增，僅去年就有3萬(wàn)億美元，但是人民幣卻在一路升值從7.1到6.3。
3、人民幣升值將有助于控制通貨膨脹，并有計(jì)劃地將經(jīng)濟(jì)重心從外需轉(zhuǎn)向內(nèi)需。08年金融危機(jī)以后，人民幣實(shí)際有效匯率升值28%，明顯優(yōu)于其他儲(chǔ)備貨幣，進(jìn)而擴(kuò)大進(jìn)口。
4、美國(guó)對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)徹底輸了，2021年中美貿(mào)易逆差3553億美元，低于2018年的水平，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后美國(guó)對(duì)外出口大規(guī)模反彈所致。
5、世界上包括美國(guó)在內(nèi)的大型資產(chǎn)所有者、管理者和銀行正在不斷增加對(duì)中國(guó)的金融投資，尤其是人民幣債券市場(chǎng)的開(kāi)放急劇提高人民幣國(guó)際地位。
6、中國(guó)金融市場(chǎng)的資產(chǎn)回報(bào)率不斷提升，以至于美國(guó)華爾街傳統(tǒng)巨頭摩根、高盛等都紛紛布局中國(guó)證券業(yè)務(wù)。
7、數(shù)字人民幣的推進(jìn)全球領(lǐng)先，目前在亞洲的影響力越來(lái)越大，這是走向世界的一個(gè)非常好的踏板，尤其是RCEP生效以后，如虎添翼。
更加長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)的GDP超過(guò)美國(guó)也就是10年內(nèi)的事情，屆時(shí)貿(mào)易規(guī)模占世界比重甚至可以達(dá)到20%-25%，與GDP相吻合，在此背景下，人民幣基礎(chǔ)更加扎實(shí)。
而且目前中國(guó)的外貿(mào)特征正在走國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)的路子，不光是要提升出口競(jìng)爭(zhēng)力，更多的是加大進(jìn)口以滿足內(nèi)循環(huán)的外部需求，因此人民幣升值大勢(shì)所趨。
正因?yàn)檫@些原因存在，世界銀行曾給出預(yù)測(cè)，到2025年人民幣兌美元能進(jìn)入5時(shí)代，高盛給出的預(yù)測(cè)是2030年人民幣將成為全球第三大支付貨幣。
無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求還是國(guó)際環(huán)境變化，人民幣升值都是必然的，今年的俄烏沖突，人民幣發(fā)揮的避險(xiǎn)功能再次夯實(shí)了其不可動(dòng)搖的國(guó)際地位。
