中國(guó)消費(fèi)通貨膨脹率/圖源：SCMP

2.美國(guó)通脹“高燒難退”增加全球經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)

21世紀(jì)之后，中國(guó)已經(jīng)完全融入全球經(jīng)濟(jì)。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的金融浪潮將席卷中國(guó)，并可能伴隨美國(guó)貨幣政策變化產(chǎn)生的漣漪。

美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格上漲需要采取貨幣政策回應(yīng)，因此將上調(diào)美國(guó)利率，本月晚些時(shí)候加息0.25%似乎已成定數(shù)。不過，未來的風(fēng)險(xiǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)最終將面臨美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及粘性通脹，而俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可以說只會(huì)加劇這種風(fēng)險(xiǎn)。

3.歐洲將因制裁付出代價(jià)，拖累全球經(jīng)濟(jì)

鑒于美國(guó)市場(chǎng)是中國(guó)商品出口的主要目的地，這對(duì)美國(guó)或中國(guó)來說都不是一個(gè)健康的發(fā)展發(fā)方向，而歐洲也不會(huì)有任何能力來填補(bǔ)這一空缺。

數(shù)十年來，歐洲公司和金融機(jī)構(gòu)一直在擴(kuò)大業(yè)務(wù)，并向俄羅斯經(jīng)濟(jì)提供貸款。然而在對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁之后，這幾十年的努力在幾天內(nèi)就全部白費(fèi)了。這不僅意味著巨大的損失，而且也會(huì)不可避免地影響歐洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，但這是歐盟作出決定必須付出的代價(jià)。

4.美元走強(qiáng)推高全球物價(jià)

目前尚不清楚的是，哪里遭受的損失最大，對(duì)受影響企業(yè)的償付能力會(huì)有何影響。不過在金融市場(chǎng)中，缺乏明確性會(huì)引發(fā)懷疑，這通常會(huì)引起一種制度性的“現(xiàn)金搶購(gòu)”，更確切地說是對(duì)美元的搶購(gòu)，因?yàn)槊涝允侨蚪鹑隗w系的命脈。

這種對(duì)美元流動(dòng)性的渴求可能支撐美元在外匯市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)走強(qiáng)，甚至可能支撐美元兌人民幣的走強(qiáng)。以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格已經(jīng)飆升，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算將變得更加昂貴。

人民幣兌美元匯率/圖源：SCMP

5.經(jīng)濟(jì)制裁“助長(zhǎng)”全球大宗商品價(jià)格

最后是制裁本身。許多國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施了經(jīng)濟(jì)制裁，包括將某些俄羅斯銀行排除在Swift國(guó)際支付系統(tǒng)之外，以及限制仍可與俄羅斯合法開展的業(yè)務(wù)類型。

制裁造成的直接后果是，西方保險(xiǎn)公司和船運(yùn)公司將因制裁而不愿與俄羅斯接觸，這會(huì)限制俄羅斯通過海運(yùn)出口糧食或石油等大宗商品的能力，加大全球大宗商品價(jià)格的上行壓力。

中國(guó)正處于全球經(jīng)濟(jì)的中心，中國(guó)不會(huì)免受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融的影響。