周二(5月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1823美元/盎司附近。周一(5月16日)，由于美元和美債收益率雙雙下滑，現(xiàn)貨黃金震蕩收漲，此前一度跌破1800美元大關。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1823.82元/盎司，上漲12.41美元或0.69%，日內(nèi)最高觸及1826.788美元/盎司，最低觸及1786.58美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌71.52美元或3.80%。

COMEX 6月黃金期貨收漲0.32%，報1814.00美元/盎司。上周，黃金期貨下跌3.9%，為2021年6月18日以來最大周跌幅。

消息面上，前美聯(lián)儲主席伯南克表示，高通脹問題已發(fā)展成為自1980年代初以來最嚴重的事件。美聯(lián)儲何時應該采取行動抑制通脹的問題“很復雜……問題是他們?yōu)槭裁匆七t做出回應?我認為如果回想起來的話，這是一個錯誤，而且我認為他們同意這是一個錯誤?！辈峡吮硎?，他理解美聯(lián)儲等待的原因，“其中一個原因是他們不想沖擊市場。鮑威爾想通過給人們盡可能多的警告來避免這種事情。因此，漸進主義是美聯(lián)儲沒有在2021年中期對通脹壓力做出更快反應的幾個原因之一。”

在北美市場中，貨幣市場期貨價格反映出，美聯(lián)儲在6月議息會議上加息50個基點的可能性為100%。當天早些時候，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，首要問題是通貨膨脹，目前的通貨膨脹率過高，而且居高不下。威廉姆斯表示，加息50個基點在即將到來的會議上是有意義的，并補充了央行政策制定者的言論，即中國與新冠病毒的斗爭和烏克蘭戰(zhàn)爭是市場波動的重要驅動因素。

數(shù)據(jù)方面，紐約聯(lián)儲周一公布，5月紐約聯(lián)儲制造業(yè)景氣指數(shù)重挫36.2點，至負11.6。據(jù)《華爾街日報》調(diào)查，經(jīng)濟學家預計該指數(shù)將小幅下滑至16.5。

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學家Oren Klachkin在周一的一份報告中寫道:“一個月并不構成趨勢，我們預計今年剩余時間直至2023年，制造業(yè)活動都將保持健康?！?/p>

中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也很疲弱：4月份社會消費品零售總額同比下降11.1%，降幅超過路透社調(diào)查預測的6.1%;4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降2.9%，與預期增長0.4%形成鮮明對比。

歐洲方面，歐盟對2022年歐元區(qū)經(jīng)濟增長的預期從早先的4%下調(diào)至2.7%。

隨著美元從早盤高點回落，金價周一脫離了盤中低點。洲際交易所(ICE)美元指數(shù)在上周五接近20年高點后微漲0.2%。美元走強可能對以美元計價的大宗商品產(chǎn)生負面影響，使其對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。

不斷上升的債券收益率也拖累了金價。美債收益率上周稍早在3年半高位附近交投，隨后回落。在一系列令人失望的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，基準10年期美國國債利率本周初下跌了5個基點至約2.88%。

黃金“一直是美元走強和債券收益率上升的受害者，這使得這種無息商品對尋求收益者的吸引力下降。它的表現(xiàn)令包括我們在內(nèi)的許多市場參與者感到意外，”City Index和Forex.com的市場分析師Fawad Razaqzada在一份報告中表示。

不過，Razaqzada表示，考慮到持續(xù)飆升的通脹數(shù)據(jù)，以及股市和加密貨幣市場的波動，黃金近期的疲弱仍令人意外，市場原本預計這些波動將刺激一些黃金避險需求。

他寫道:“那些希望保護自己財富免受通脹侵蝕的人看到金價在1800美元左右時，肯定也會同樣感到驚訝?！?/p>

據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)，最活躍的黃金合約周一收盤時較3月份創(chuàng)下的一年高點2040.10美元下跌11.1%。

“從根本上說，我繼續(xù)看好黃金，我只需要看到技術逆轉模式來確認價格已經(jīng)觸底。其中一種情況是金價重回破位趨勢線，重回1850美元阻力位上方。但首先要做的是：它需要捍衛(wèi)1800美元左右的支撐?！?/p>

美銀：黃金面臨新的競爭 這些資產(chǎn)將成對沖通脹的“誘人工具”！

美國銀行財富管理高級投資策略師Rob Haworth表示，盡管通脹可能已經(jīng)見頂，但有跡象表明，核心通脹將在2022年底之前保持高位，為經(jīng)濟和金融市場創(chuàng)造一個具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境。

在當前環(huán)境下，Haworth表示，實物資產(chǎn)仍是對沖通脹和市場波動的誘人工具。

他表示:“我們已經(jīng)看到股市出現(xiàn)了嚴重的多重壓縮，在我們看來，這意味著我們必須想辦法提振現(xiàn)金流，而實物資產(chǎn)一直是我們提振現(xiàn)金流的關鍵途徑?！?/p>

不過，Haworth補充說，他不認為黃金是一種有吸引力的實物資產(chǎn)。他說，由于美聯(lián)儲打算在12月前將利率上調(diào)至3%，他預計黃金價格在2022年底之前將繼續(xù)表現(xiàn)低迷。

美聯(lián)儲已暗示可能在未來兩次會議上各升息50個基點，而市場預期美聯(lián)儲可能會接下來的3次會議上各升息50個基點。

Haworth解釋說，如果通貨膨脹保持穩(wěn)定，上升的名義利率將意味著實際利率將開始上升。

“如果我們想想過去3年，幫助金價的因素之一是負的實際利率。我們并沒有看到整個曲線處于積極區(qū)域，但我們現(xiàn)在開始看到一些正的實際利率，這將開始抽走一部分黃金需求。尋找安全避風港的投資者現(xiàn)在可以在一些債券中找到?！?/p>

Haworth表示，唯一可能扭轉金價當前跌勢的是，美聯(lián)儲是否被迫停止甚至逆轉其當前的貨幣政策計劃。

不過，他補充稱，即使經(jīng)濟放緩，也應該有足夠的動力避免衰退。他說，強勁的美國勞動力市場和健康的消費者需求支撐著經(jīng)濟增長，盡管處于較低水平。

“經(jīng)濟還有運行的空間，”他說。

雖然黃金不在Haworth的投資清單上，但他表示，投資者在投資組合中加入一些大宗商品是合理的。他補充說，他看好能源板塊，因為他預計石油和天然氣價格將保持高位。

然而，在他的投資清單上，排在首位的是全球基礎設施;美國銀行財富管理增持這些資產(chǎn)。

“這種需求故事正在蔓延。盡管今年剩余時間全球經(jīng)濟增長可能放緩，但供應鏈放松帶來的進一步重新開放可能會略微改變需求狀況?！?/p>

Haworth表示，一些共同基金和ETF讓投資者接觸到收費公路、機場、水處理設施、手機信號塔和數(shù)據(jù)中心等全球基礎設施。

“很長一段時間以來，我們一直偏向于國內(nèi)，但從基礎設施的角度來看，全球化似乎有一些好處，”他表示。

后市展望

1.RJO期貨高級市場策略師Bob Haberkorn表示，金價小幅反彈歸因于美國國債收益率下降和美元小幅回落。他補充稱，美元的整體趨勢“仍處于高位，因美聯(lián)儲積極加息”。“從各方面來看，黃金正在持堅，應該會大幅走低……它將在1800美元下方找到支撐。此外，現(xiàn)貨金銀需求巨大?！?/p>

2.FXStreet撰文稱，有趣的是，黃金價格下跌至1786美元左右的年內(nèi)最低點，并形成了一個“墓碑十字線( gravestone doji)”，這被認為是“猶豫不決”的信號。此外，值得注意的是，近兩年的上行趨勢線(之前的支撐位)已經(jīng)被打破。除非黃金多頭收復上述失地，否則金價將面臨進一步下行壓力。

如果黃金多頭重返上行趨勢線，他們將在200日移動均線切入位1837美元附近遇阻，更大阻力位于5月3日周期低點1850美元以及1890美元水平。

另一方面，黃金的首個支撐位于1800美元。若跌破該水準，將觸及5月16日日低位1786美元，隨后是今年以來的低點1780美元以及去年12月的15個周期低點1752.35美元。

3.“現(xiàn)貨金可能不會遠離1800美元，王者美元的強勢和美債收益率走高打壓多頭，但經(jīng)濟衰退前景的逼近則支撐金價，”Exinity首席市場分析師Han Tan說。

4.“現(xiàn)在金價已經(jīng)跌破1800美元的重要心理關口，而且鷹派的貨幣政策更有可能強化而非弱化，因此很難看到黃金現(xiàn)在能在哪里找到短期立足點，”Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling在一份報告中表示。

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳洲聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀要

②13:30 法國第一季度ILO失業(yè)率

③14:00 英國3月三個月ILO失業(yè)率

④14:00 英國4月失業(yè)率

⑤14:00 英國4月失業(yè)金申請人數(shù)

⑥17:00 歐元區(qū)第一季度GDP年率修正值

⑦17:00 歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

⑧20:00 美聯(lián)儲布拉德就經(jīng)濟前景發(fā)表講話

⑨20:30 美國4月零售銷售月率

⑩21:15 美國4月工業(yè)產(chǎn)出月率

?22:00 美國5月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)

?22:00 美國3月商業(yè)庫存月率

?次日01:00 歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話

?次日02:00 美聯(lián)儲主席鮑威爾接受采訪

?次日02:30 美聯(lián)儲梅斯特發(fā)表講話

?次日04:30 美國至5月9日當周API原油庫存