周一（5月30日），國(guó)際油價(jià)延續(xù)上周漲勢(shì)，攀升至逾兩個(gè)半月高位，wti原油日內(nèi)最高漲1.33%至116.39美元/桶，布倫特原油日內(nèi)最高漲1.4%至116.85美元/桶。隨著5月行情臨近尾聲，布倫特原油價(jià)格本月有望連續(xù)第六個(gè)月上漲，這將是十多年來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。

市場(chǎng)消息

【陣亡烈士紀(jì)念日假期到來(lái) 美國(guó)傳統(tǒng)駕駛旺季開啟】

美國(guó)陣亡烈士紀(jì)念日假期是北美傳統(tǒng)駕駛旺季開始的信號(hào)，在美國(guó)今年的陣亡將士紀(jì)念日假期，預(yù)計(jì)超過3900多萬(wàn)美國(guó)人將借著三天的小長(zhǎng)假出游旅行，但他們將面臨比以往高得多的汽油價(jià)格。

美國(guó)汽車協(xié)會(huì)（AAA）的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)每加侖汽油的平均價(jià)格在上周日升至創(chuàng)紀(jì)錄的4.61美元/加侖。一年前的這個(gè)時(shí)候，司機(jī)們平均每加侖汽油只要花3.04美元。分析師指出，原油價(jià)格上漲和季節(jié)性需求增加是油價(jià)飆升的兩個(gè)關(guān)鍵因素。

隨著美國(guó)汽油價(jià)格正不斷刷新新高，白宮正使出渾身解數(shù)，急于為國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格降溫。但大宗商品市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析公司Kpler美洲首席石油分析師馬特·史密斯（Matt Smith）則表示，在釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備之后，拜登已經(jīng)幾乎沒有別的更好辦法來(lái)打壓油價(jià)。美國(guó)政府幾乎無(wú)法讓這些煉油廠重啟，而放開燃油環(huán)保限制和在今年夏天實(shí)施聯(lián)邦層面的汽油免稅的實(shí)際效果可能有限。

【匈牙利拒絕同意妥協(xié) 歐盟對(duì)俄制裁方案談判仍在繼續(xù)】

歐盟成員國(guó)上周未能在領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)召開前就一攬子對(duì)俄制裁方案達(dá)成協(xié)議，但談判將在本周繼續(xù)進(jìn)行。據(jù)知情人士透露，盡管提出了旨在確保俄羅斯石油供應(yīng)的建議，但匈牙利仍拒絕同意妥協(xié)方案。各國(guó)駐歐盟代表定于周一上午再次會(huì)晤，但由于未能達(dá)成協(xié)議，這意味著制裁行動(dòng)可能是周一開始的為期兩天會(huì)議上的首要議題。一位歐盟官員表示，未來(lái)幾天仍有達(dá)成協(xié)議的可能性。

歐盟的制裁需要所有成員國(guó)的一致同意。如果歐盟不能爭(zhēng)取到讓匈牙利加入制裁計(jì)劃，意味著其對(duì)俄統(tǒng)一立場(chǎng)的重大挫敗，對(duì)于幾周前就宣布禁運(yùn)方案的歐盟委員會(huì)也是很尷尬的事情。

據(jù)外媒報(bào)道，歐盟委員會(huì)向成員國(guó)發(fā)送經(jīng)過修訂的俄羅斯石油貨物禁運(yùn)建議，提議禁止通過海運(yùn)方式進(jìn)口俄羅斯石油、同時(shí)要求推遲對(duì)關(guān)鍵的Druzhba輸油管線實(shí)施進(jìn)口限制，以期滿足匈牙利反對(duì)制裁俄羅斯石油的主張。在俄烏沖突爆發(fā)前的一個(gè)月，大約75萬(wàn)桶/日的俄羅斯原油通過Druzhba輸油管線流向歐洲的各個(gè)煉油廠。Druzhba管道是匈牙利的主要原油進(jìn)口途徑。

根據(jù)最新提議，歐盟諸國(guó)將有六個(gè)月的時(shí)間來(lái)逐步停止海運(yùn)俄羅斯石油，并有八個(gè)月的時(shí)間來(lái)逐步停止海運(yùn)俄羅斯石油產(chǎn)品。最新提案將使匈牙利有更多時(shí)間尋找滿足其能源需求的技術(shù)解決方案。

【希臘伊朗互扣油輪 現(xiàn)代版“希波戰(zhàn)爭(zhēng)”上演】

5月25日，伊朗港口和海事組織發(fā)表聲明稱，一艘懸掛伊朗國(guó)旗的油輪在希臘海域附近發(fā)生技術(shù)故障，在向希臘政府求助后，遭到美國(guó)政府的干預(yù)。隨后希臘法院下達(dá)攔截命令，并派遣軍方人員將該油輪上的貨物強(qiáng)行卸走。有伊朗官員證實(shí)，希臘打算將這批被扣押石油運(yùn)往美國(guó)。伊朗譴責(zé)稱，該伊朗油輪有合法的運(yùn)輸手續(xù)，希臘的行為是“海盜行為”。

5月27日，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)表聲明稱，由于違反相關(guān)法律，革命衛(wèi)隊(duì)當(dāng)天在波斯灣海域扣押兩艘希臘油輪。

歷史上，油輪是否能在波斯灣安全地自由航行對(duì)全球石油貿(mào)易至關(guān)重要。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署（EIA）的數(shù)據(jù)，2018年，流經(jīng)霍爾木茲海峽的原油以及石油制品出口量達(dá)到2070萬(wàn)桶/天，約占全球石油消費(fèi)量的21%。該地區(qū)對(duì)全球液化天然氣的運(yùn)輸也至關(guān)重要，根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，全球每年超過四分之一的天然氣供應(yīng)（主要來(lái)自卡塔爾）會(huì)途徑該地區(qū)。

澳新銀行分析師在一份報(bào)告中表示，這件事情引發(fā)了人們對(duì)通過霍爾木茲海峽的石油運(yùn)輸進(jìn)一步中斷的擔(dān)憂，該海峽承載著全球三分之一的石油貿(mào)易量。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

美國(guó)銀行（BofA）全球研究部上周五表示，如果俄羅斯石油出口急劇萎縮，全球石油指標(biāo)布倫特原油可能會(huì)突破每桶150美元。美國(guó)銀行預(yù)測(cè)，2022年布倫特原油價(jià)格平均為104.48美元/桶，2023年為100美元/桶。

美銀的分析師認(rèn)為，由于供應(yīng)問題依然存在，今年油價(jià)上漲30美元/桶，使需求減少了150萬(wàn)桶/日，阻止需求恢復(fù)到新冠疫情前的水平。如果俄羅斯石油產(chǎn)量保持在1000萬(wàn)桶/日附近，并且OPEC+供應(yīng)增加，明年的石油需求可能接近疫情前的水平。

中國(guó)外匯投資研究院首席分析師姜偉男認(rèn)為，商品價(jià)格終將在經(jīng)濟(jì)不景氣與央行加息的周期之內(nèi)將形成震蕩調(diào)整局面。但由于短期石油進(jìn)入消費(fèi)季，市場(chǎng)對(duì)俄烏復(fù)雜局勢(shì)炒作性不減，短期依然有偏強(qiáng)上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)石油價(jià)格有延續(xù)上漲至120-130美元可能。

光大期貨認(rèn)為，5月時(shí)間點(diǎn)上存在供給和需求的合力，導(dǎo)致油價(jià)重心震蕩上移。其中供給面的影響因素有歐盟對(duì)于俄羅斯能源制裁的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期、地緣問題卷土重來(lái)；需求方面美國(guó)的夏季出行旺季到來(lái)，以及中國(guó)防疫政策放松下的需求邊際改善；更重要的是庫(kù)存的持續(xù)下降導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于庫(kù)存安全邊際的擔(dān)憂一直在，因而價(jià)格表現(xiàn)為易漲難跌的節(jié)奏。6月的原油市場(chǎng)，壓力將來(lái)自宏觀面，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏兌現(xiàn)對(duì)于資本市場(chǎng)的利空影響。從原油來(lái)看，目前油價(jià)供需兩端合力，價(jià)格有望持續(xù)推進(jìn)反彈。

南華期貨認(rèn)為，近期一系列的利好支撐油價(jià)，但油價(jià)仍處于寬幅震蕩區(qū)間。美國(guó)將進(jìn)入駕駛旺季，預(yù)計(jì)汽油需求增加，美元下跌支撐油價(jià)上漲；歐洲猴痘疫情史無(wú)前例，多國(guó)確診病例增加，或?qū)⒍唐谥鲗?dǎo)油價(jià)需求擔(dān)憂；歐盟就俄原油禁運(yùn)陷入僵局等諸多利空影響，或限制油價(jià)漲幅。重點(diǎn)關(guān)注歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾談判結(jié)果。