美國(guó)可能再加息75基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退不可避免?
隨著東南亞國(guó)家從去年開(kāi)始逐步取消對(duì)流動(dòng)和商業(yè)活動(dòng)的嚴(yán)格限制，預(yù)計(jì)該地區(qū)的央行將開(kāi)始恢復(fù)其關(guān)鍵政策利率的正?；耘c美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的加息保持一致。世界上大多數(shù)中央銀行都會(huì)根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的決定調(diào)整其關(guān)鍵政策利率，以管理本幣兌美元匯率的波動(dòng)和貨幣貶值導(dǎo)致的進(jìn)口通脹。
但金融政策制定者制定的最佳計(jì)劃最終被出人意料的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)所阻撓，全球通脹加速，超出了許多分析師和央行準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)的范圍。經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示:“沒(méi)有人預(yù)料到油價(jià)會(huì)飆升，也沒(méi)有人意識(shí)到烏克蘭和俄羅斯加起來(lái)貢獻(xiàn)了全球30%的小麥產(chǎn)量，動(dòng)物飼料生產(chǎn)尤其受到影響。市場(chǎng)本來(lái)就相當(dāng)吃緊，而國(guó)際沖突又使市場(chǎng)更加吃緊。”
食品供應(yīng)鏈中斷和油價(jià)飆升的雙重影響導(dǎo)致美國(guó)通脹率觸及40年高點(diǎn)，迫使美聯(lián)儲(chǔ)周四批準(zhǔn)將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，以控制消費(fèi)者物價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，在今年剩余時(shí)間內(nèi)穩(wěn)步加息的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)有可能再加息75個(gè)基點(diǎn)。他們預(yù)計(jì)加息將顯著放緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)，并導(dǎo)致失業(yè)率上升，這引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能試圖引發(fā)衰退的擔(dān)憂(yōu)。
該經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完全落后于曲線(xiàn)，以至于他們意識(shí)到必須要跟上曲線(xiàn)。他們明白，一旦通脹根深蒂固，就很難將其從經(jīng)濟(jì)中抽離出去。減緩?fù)浀奈ㄒ环椒ㄊ墙档托枨?，但是?huì)導(dǎo)致衰退，他們現(xiàn)在需要一種短期的休克療法，這樣才能回到非通脹增長(zhǎng)的軌道上?！?/p>
但是多數(shù)東盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)正剛剛在疫情好轉(zhuǎn)后重回正軌，在這種情況下，它們是否能夠在通脹飆升的同時(shí)應(yīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退?
東盟五國(guó)泰國(guó)最慘!要先發(fā)制人
巴克萊銀行高級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩譚表示，東盟五國(guó)(10個(gè)成員國(guó)中最大的5個(gè)經(jīng)濟(jì)體)要么已經(jīng)提高了關(guān)鍵利率，要么實(shí)施了一些其他措施以抑制通貨膨脹。新加坡率先在1月和4月連續(xù)兩次收緊政策，馬來(lái)西亞和菲律賓在5月份也采取了同樣的措施，而泰國(guó)和印尼迄今仍保持匯率不變。
盡管五國(guó)央行在如何應(yīng)對(duì)通脹問(wèn)題上存在一些分歧，但他說(shuō)預(yù)計(jì)該地區(qū)所有央行都將在今年第三季度加息或收緊政策。布萊恩譚表示，雖然預(yù)計(jì)美國(guó)不會(huì)馬上進(jìn)入衰退，但仍然存在很大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在逆風(fēng)傾向于更高的通脹率而非更低的增長(zhǎng)率的情況下。
他說(shuō)：“東南亞的復(fù)蘇勢(shì)頭是否足以抵消這一影響?如果今年能抵消，在短期內(nèi)，這些國(guó)家仍能享受擺脫疫情低點(diǎn)的一些爬升。但如果這種情況發(fā)生在周期后期，或許是明年或兩年之后，當(dāng)復(fù)蘇動(dòng)能消退時(shí)，情況可能會(huì)變得棘手。”
萬(wàn)事達(dá)經(jīng)濟(jì)研究所亞太、中東和非洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曼恩說(shuō)，一旦經(jīng)濟(jì)衰退，東盟五國(guó)將面臨不同的挑戰(zhàn)，新加坡、馬來(lái)西亞和泰國(guó)可能受到最嚴(yán)重的沖擊，因?yàn)樗鼈儗?duì)出口十分依賴(lài)。其次，菲律賓的旅游業(yè)和匯款可能會(huì)受到打擊，這兩大行業(yè)是菲律賓GDP的主要貢獻(xiàn)者。在印度尼西亞，如果印尼盾遭遇拋售，印尼國(guó)內(nèi)活動(dòng)可能會(huì)放緩。
不過(guò)曼恩說(shuō)，大多數(shù)東盟國(guó)家的央行都有政策空間轉(zhuǎn)向抗擊通脹，因?yàn)殡S著疫情限制的放松，需求正在健康復(fù)蘇，但是除了泰國(guó)。到目前為止，泰國(guó)仍然受到旅游業(yè)復(fù)蘇疲弱的影響，主要是來(lái)自中國(guó)和俄羅斯的游客數(shù)量不足。
就時(shí)機(jī)而言，布萊恩譚表示：“央行最好現(xiàn)在就采取行動(dòng)，把通脹降至正常水平，避免出現(xiàn)以后不得不采取更嚴(yán)厲緊縮措施的情況。”
