周五(7月8日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1745美元/盎司附近。周四(7月7日)，金價(jià)上漲，因美元漲勢(shì)暫停，鼓勵(lì)一些投資者逢低買(mǎi)入。此前，金價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日大跌，跌至9個(gè)月低點(diǎn)。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1740.03美元/盎司，微幅上漲1.03美元或0.06%，日內(nèi)最高觸及1748.91美元/盎司，最低觸及1736.30美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收漲3.20美元，漲幅0.18%，報(bào)1739.70美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒在全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家協(xié)會(huì)的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上表示，他支持在美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，在9月的會(huì)議上“可能”支持加息50個(gè)基點(diǎn)。

他指出，“然后我們就可以辯論”是否以更小的幅度加息。

幾個(gè)月來(lái)，沃勒一直支持央行提前大幅加息，以降低通脹。

他說(shuō)：“我的立場(chǎng)主要是受到通脹的推動(dòng)，目前通脹率太高，而且似乎沒(méi)有回落的跡象。”這意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要采取更嚴(yán)格的立場(chǎng)。

針對(duì)周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，沃勒預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將在27.5萬(wàn)人左右。

與此同時(shí)，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德呼應(yīng)了沃勒的言論，稱(chēng)他認(rèn)為最好的辦法是現(xiàn)在迅速采取行動(dòng)，然后評(píng)估加息帶來(lái)的影響。

“我認(rèn)為在這個(gè)節(jié)骨眼上加息75個(gè)基點(diǎn)是很有意義的，”布拉德表示。“我一直主張并將繼續(xù)主張今年升至3.5%，然后我們就可以看到目前的水平，以及通脹屆時(shí)的發(fā)展情況?！?/p>

兩位官員都表示，他們認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)被夸大了，不過(guò)沃勒表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要冒經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能控制住通脹。

“我們要降低通脹。這意味著我們將積極加息，我們可能不得不承擔(dān)造成一些經(jīng)濟(jì)損害的風(fēng)險(xiǎn)，但我不認(rèn)為考慮到目前勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁程度，這種損害應(yīng)該不會(huì)那么大。”

他補(bǔ)充稱(chēng)，過(guò)去幾天美國(guó)國(guó)債收益率曲線出現(xiàn)小幅反轉(zhuǎn)，“并不意味著什么”。他認(rèn)為美國(guó)很有可能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

數(shù)據(jù)方面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加，就業(yè)需求放緩，6月裁員人數(shù)飆升至16個(gè)月高位，因美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣緊縮政策引發(fā)衰退擔(dān)憂(yōu)。

勞工部周四公布，7月2日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后增加4000人，至23.5萬(wàn)人，分析師預(yù)期為23萬(wàn)人。

初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)自6月初以來(lái)一直在23萬(wàn)人左右，突顯就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁，盡管一些樓市和科技行業(yè)的企業(yè)一直在裁員。特斯拉已經(jīng)在美國(guó)解雇了數(shù)百名員工。

“我們看到，在黃金大幅下跌后，出現(xiàn)了一些不錯(cuò)的老式逢低吸納買(mǎi)盤(pán)。在昨日跌至1700美元低點(diǎn)后，市場(chǎng)顯然有一些逢低買(mǎi)入的興趣，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示。

“美元今天沒(méi)有進(jìn)一步上漲，也讓黃金出現(xiàn)反彈。”

在衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇之際，美元已成為首選的避險(xiǎn)貨幣，在周四回落之前，美元曾在前一交易日觸及近20年高位。

City Index市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示：“我們必須格外小心地對(duì)待黃金短期內(nèi)可能出現(xiàn)的任何強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)樵诿涝邚?qiáng)和利率上升的環(huán)境下，拋售可能很容易復(fù)燃?！?/p>

周三，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要顯示，不斷惡化的通脹形勢(shì)，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹能力失去信心的擔(dān)憂(yōu)，促使美國(guó)進(jìn)行了近30年來(lái)最大幅度的加息。

自美聯(lián)儲(chǔ)3月份開(kāi)始加息以抑制難以控制的通脹以來(lái)，金價(jià)已下跌逾300美元，增加了持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

市場(chǎng)的下一個(gè)催化劑可能出現(xiàn)在周五，屆時(shí)將公布非農(nóng)就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告。

據(jù)道瓊斯估計(jì)，6月份就業(yè)增長(zhǎng)可能放緩，新增25萬(wàn)個(gè)非農(nóng)就業(yè)崗位，低于5月份的39萬(wàn)個(gè)。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)失業(yè)率將保持在3.6%。

富國(guó)銀行投資研究所認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退之中

富國(guó)銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)認(rèn)為，沒(méi)有必要再為美國(guó)經(jīng)濟(jì)何時(shí)陷入衰退而感到煩惱了，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退之中。

這家富國(guó)銀行旗下的投資策略部門(mén)指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年下半年——也就是現(xiàn)在——進(jìn)入衰退，通貨膨脹比預(yù)期更快更廣，消費(fèi)者信心減弱，企業(yè)支出也在發(fā)生變化。這一預(yù)測(cè)與一個(gè)多月前相比更加悲觀，當(dāng)時(shí)該部門(mén)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)輕微的衰退，而且時(shí)間不會(huì)早于今年年底，如今將衰退時(shí)間預(yù)估提前，并將衰退的嚴(yán)重程度提高到了“溫和”。

富國(guó)銀行投資研究所是第一批認(rèn)為衰退正在發(fā)生的機(jī)構(gòu)，甚至與富國(guó)銀行另一個(gè)部門(mén)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)不同，后者預(yù)測(cè)2023年中期才會(huì)出現(xiàn)輕微的衰退。Guggenheim、野村證券等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在明年年底陷入衰退。

“已經(jīng)出現(xiàn)技術(shù)性衰退，然后有消費(fèi)和就業(yè)的實(shí)質(zhì)性惡化，”富國(guó)銀行投資研究所的高級(jí)全球市場(chǎng)策略師Sameer Samana表示。他周四在電話(huà)中稱(chēng)，上半年進(jìn)入技術(shù)性衰退，下半年就業(yè)和消費(fèi)惡化。

美國(guó)第一季度GDP環(huán)比折合年率小幅下修至下降1.6%，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)第二季度GDP將出現(xiàn)了類(lèi)似幅度的萎縮。

VIX指數(shù)期權(quán)交易卷土重來(lái)，憂(yōu)心美股反彈或只是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o

美國(guó)股市反彈令波動(dòng)率交易員提起十二萬(wàn)分警惕，期權(quán)顯示市場(chǎng)的焦慮情緒達(dá)到2020年疫情爆發(fā)前以來(lái)的最嚴(yán)重程度。

Cboe波動(dòng)率指數(shù)(VIX)的看漲-看跌期權(quán)比率周三升至約兩年半來(lái)最高，市場(chǎng)的新動(dòng)蕩左右了投資者的押注。

在經(jīng)歷股市下跌期的低迷后，期權(quán)對(duì)沖交易有所復(fù)蘇，這說(shuō)明標(biāo)普500指數(shù)三個(gè)月來(lái)的最長(zhǎng)連漲令投資者感到不安。

VIX期權(quán)的一項(xiàng)成本指標(biāo)徘徊在2019年以來(lái)的最低水平附近，交易員可能會(huì)利用期權(quán)保護(hù)成本較低的時(shí)機(jī)進(jìn)行套保。

盡管日前標(biāo)普500指數(shù)跌至新低，但被視為華爾街恐慌指標(biāo)的VIX未能創(chuàng)出3月以來(lái)的新高。Piper Sandler&Co.的期權(quán)主管Danny Kirsch表示，“VIX對(duì)沖并沒(méi)有像你預(yù)期的那樣發(fā)揮作用，隱含波動(dòng)率整年都沒(méi)什么大波動(dòng)，這是一個(gè)糟糕的對(duì)沖?！?/p>

在本月之前，跡象表明專(zhuān)業(yè)投資者回避股票期權(quán)，而是涌向股票期貨來(lái)對(duì)沖頭寸。

現(xiàn)在，對(duì)期權(quán)的需求似乎又回來(lái)了。周三，超過(guò)44萬(wàn)份VIX看漲期權(quán)成交，與看跌期權(quán)之比達(dá)到5.8比1，為2020年1月以來(lái)的最高水平。

英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：愿意在必要時(shí)以更快速度加息

英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill重申，如果通脹變得頑固不化，他愿意加快加息步伐，強(qiáng)化了最早下個(gè)月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。

Pill周四在謝菲爾德的演講中基本重復(fù)了此前一天在倫敦的表態(tài)。此前英國(guó)央行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，企業(yè)對(duì)薪資和物價(jià)上漲的預(yù)期升溫。

Pill表示，英國(guó)央行最新的政策指引反映出，“如果情況需要的話(huà)，愿意以比當(dāng)前利率周期迄今為止所看到的更快的步伐實(shí)施緊縮”。

英國(guó)央行過(guò)去五次會(huì)議上均上調(diào)了利率，但到目前為止選擇的步伐慢于美聯(lián)儲(chǔ)。市場(chǎng)幾乎將英國(guó)央行8月會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期完全計(jì)入了價(jià)格。

Pill表示，“在我們表決前，還有很多問(wèn)題有待解決，”他補(bǔ)充說(shuō)，“我屆時(shí)如何投票將取決于數(shù)據(jù)的演變及我的解讀?！?/p>

后市展望

1.“(黃金)在大幅下跌后，隨著逢低買(mǎi)入的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，出現(xiàn)了小幅反彈。但走勢(shì)方向是明確的，空頭仍在控制之中，可能會(huì)壓低價(jià)格，直到實(shí)物買(mǎi)家確定價(jià)格下限?！豹?dú)立分析師Ross Norman表示。

“黃金也從美元的調(diào)整中得到了一些緩解，美元似乎已經(jīng)觸頂，盡管這被10年期美國(guó)國(guó)債收益率的小幅上升部分抵消了?！?/p>

2.瑞士信貸表示，即便通脹仍在高位，美聯(lián)儲(chǔ)采取更為鴿派的政策的任何跡象，都將導(dǎo)致金價(jià)大幅走高。

3.世界黃金協(xié)會(huì)表示：“我們認(rèn)為加息可能會(huì)對(duì)黃金造成不利影響，但這些鷹派政策預(yù)期中有許多已被消化。與此同時(shí)，持續(xù)的通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)維持對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。在潛在的滯脹環(huán)境中，股票和債券表現(xiàn)不佳也可能對(duì)黃金有利?！?/p>

“2022年下半年，投資者面臨著一個(gè)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的環(huán)境，需要應(yīng)對(duì)利率上升、高通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的重新浮現(xiàn)。短期內(nèi)，黃金可能仍將對(duì)實(shí)際利率做出反應(yīng)，實(shí)際利率受全球央行為控制通脹而收緊貨幣政策的速度推動(dòng)。”

4.Economies.com撰文指出，金價(jià)目前顯現(xiàn)一些輕微的看漲傾向。從4小時(shí)圖來(lái)看，隨機(jī)指標(biāo)傳遞正面信號(hào)。金價(jià)可能測(cè)試首個(gè)關(guān)鍵阻力1765.00美元/盎司，然后重回跌勢(shì)。

Economies.com稱(chēng)，總體而言，我們將繼續(xù)預(yù)測(cè)金價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間處于看空趨勢(shì)。EMA 50指標(biāo)對(duì)金價(jià)形成看空壓力。只要保持在1765.00美元/盎司阻力以及1780.25美元/盎司下方，那么看空預(yù)期仍然有效。需要提醒的是，我們等待金價(jià)未來(lái)跌向下一主要目標(biāo)1700.00美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①07:50 日本5月貿(mào)易帳

②14:45 法國(guó)5月貿(mào)易帳

③20:30 加拿大6月就業(yè)人數(shù)

④20:30 美國(guó)6月失業(yè)率

⑤20:30 美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口

⑥22:00 美國(guó)5月批發(fā)銷(xiāo)售月率

⑦23:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話(huà)

⑧次日01:00 美國(guó)至7月8日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

⑨次日03:30 美國(guó)CFTC公布周度持倉(cāng)報(bào)告