周三(7月13日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1727美元/盎司附近。周二(7月12日)，黃金價(jià)格連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，維持在9個(gè)多月來的最低水平，因美元走強(qiáng)繼續(xù)給黃金帶來壓力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1725.96美元/盎司，下跌7.93美元或0.46%，日內(nèi)最高觸及1744.17美元/盎司，最低觸及1722.99美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收跌6.90美元，跌幅0.4%，報(bào)1724.80美元/盎司，續(xù)刷去年9月以來的最低價(jià)。

FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga在一份報(bào)告中表示，美元升值以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)積極加息的預(yù)期，“壓制”了金價(jià)。

他說，“貴金屬看起來低迷，如果即將公布的美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告達(dá)到或超過市場預(yù)期，可能會(huì)承受更多痛苦”。

自今年3月金價(jià)觸及2000美元以上的高點(diǎn)以來，金價(jià)走勢在很大程度上受到了美元走強(qiáng)的推動(dòng)。美元指數(shù)處于20年來的高點(diǎn)，同時(shí)美國國債收益率走高，在投資者眼中，這一貴金屬失去了一些光澤。

道明證券分析師將貴金屬和原油的相對(duì)疲弱歸咎于周二普遍存在的“避險(xiǎn)”情緒。美國指標(biāo)股指漲跌互現(xiàn)，而已確立市場首選避險(xiǎn)資產(chǎn)地位的美元兌歐元繼續(xù)攀升至平價(jià)水平。

“事實(shí)證明，40年來最糟糕的通脹環(huán)境無助于金價(jià)，金價(jià)正邁向新一輪年度低點(diǎn)，”DailyFX策略師Chris Vecchio在電郵評(píng)論中表示。他說，未來幾個(gè)月金價(jià)仍有望跌破1700美元。

RJO Futures高級(jí)市場策略師Daniel Pavilonis稱，“(投資者)大舉逃離美元，加上通脹粘性大得多，預(yù)期利率將走高，令金價(jià)承壓?！?/p>

美元指數(shù)在20年高點(diǎn)附近徘徊，在經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇之際鞏固了其作為首選避險(xiǎn)貨幣的地位，同時(shí)對(duì)持有其他貨幣的買家而言，黃金價(jià)格也變得更高。

在美聯(lián)儲(chǔ)下周召開政策會(huì)議之前，包括CPI、零售銷售和工廠產(chǎn)出在內(nèi)的一系列美國數(shù)據(jù)將提供通脹飆升程度的信息。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國6月份通脹繼續(xù)升溫，達(dá)到疫情以來的新高峰，使得美聯(lián)儲(chǔ)篤定在本月晚些時(shí)候再次大幅加息。調(diào)查所得預(yù)期中值顯示，美國6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)可能同比上漲8.8%，創(chuàng)下1981年以來最大漲幅。環(huán)比而言，該指數(shù)料將上漲1.1%，是過去四個(gè)月中第三次達(dá)到至少1%。通脹加速可能反映了更高的汽油價(jià)格和居高不下的食品價(jià)格。全美汽油零售價(jià)在6月中旬超過每加侖5美元，為CPI環(huán)比漲幅貢獻(xiàn)至少0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“(周三)高于預(yù)期的整體CPI數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候再次加息75個(gè)基點(diǎn)鋪平道路;這種情況被廣泛解讀為對(duì)黃金不利，”Exinity首席市場分析師Han Tan表示。

利率上升增加了持有這種無利息收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，削弱了黃金的吸引力。

德國商業(yè)銀行在一份報(bào)告中表示:“金價(jià)未能出現(xiàn)任何顯著或持久上漲，不僅是因?yàn)槊涝邚?qiáng)，還因?yàn)镋TF持續(xù)強(qiáng)勁的資金外流。”

與此同時(shí)，俄羅斯大型金礦彼得羅巴甫洛夫斯克(Petropavlovsk)計(jì)劃申請破產(chǎn)保護(hù)。此前，俄羅斯天然氣工業(yè)銀行(Gazprombank)受到制裁，使其成為首批因?yàn)蹩颂m戰(zhàn)爭而面臨倒閉的上市公司之一。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)料再加息50個(gè)基點(diǎn)

市場預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)周三將連續(xù)第三次加息50個(gè)基點(diǎn)，是20多年來最激進(jìn)的政策緊縮，但越來越多的跡象表明，潛在的經(jīng)濟(jì)急劇下滑可能會(huì)削弱這種鷹派傾向。

信心下滑和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷讓市場懷疑，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)為遏制通脹飆升而采取的行動(dòng)是否會(huì)弊大于利。

澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sharon Zollner說：“貨幣政策的效果是滯后的：先影響信心，然后是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，最后是通脹。因此只關(guān)注這些通脹指標(biāo)，就像是開車時(shí)看著后視鏡，有相當(dāng)大的可能性會(huì)錯(cuò)過轉(zhuǎn)彎，最終導(dǎo)致過度緊縮?！?/p>

作為退出刺激措施的先行者，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)自10月以來已加息175個(gè)基點(diǎn)。

如果周三再加息50個(gè)基點(diǎn)，意味著利率將從0.25%的記錄低點(diǎn)上升10倍。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測，央行8月份將再加息50個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下自1999年引入官方隔夜拆款利率(OCR)以來最激進(jìn)的緊縮周期。

調(diào)查：韓國央行將在7月13日史無前例地升息50個(gè)基點(diǎn)

一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，韓國央行將在周三(7月13日)進(jìn)行有史以來的首次50個(gè)基點(diǎn)升息，將指標(biāo)利率提高至2.25%，在通脹率突破24年高點(diǎn)且尚未見頂?shù)那闆r下，加大升息力度。

韓國央行在2021年8月開始加息，成為首批升息的央行之一，但該央行仍在努力應(yīng)對(duì)通脹，韓國6月份的通脹率達(dá)到6.0%，是1998年11月亞洲金融危機(jī)全面爆發(fā)以來的最高值。

7月4日至8日的路透調(diào)查顯示，32位經(jīng)濟(jì)分析師中有27位預(yù)計(jì)韓國央行將在7月13日進(jìn)行前所未有的50個(gè)基點(diǎn)升息，以阻止物價(jià)進(jìn)一步上漲并緩沖本幣下跌的影響。只有五位分析師預(yù)計(jì)屆時(shí)將升息25個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)正在激進(jìn)加息，這推動(dòng)美元升至20年高點(diǎn)。韓國央行是目前感受到美聯(lián)儲(chǔ)升息壓力的眾多央行之一。

“在韓國的(國際收支)狀況面臨壓力的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場為更積極地收緊政策提供了理由，”Tan說。他認(rèn)為周三會(huì)升息50個(gè)基點(diǎn)。

調(diào)查：加拿大央行7月料大幅升息75基點(diǎn)

根據(jù)路透對(duì)29位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，加拿大央行周三料將大幅升息75個(gè)基點(diǎn)，9月再升息50個(gè)基點(diǎn)，將貨幣政策緊縮重心偏向前期。

加拿大央行目前緊跟美聯(lián)儲(chǔ)的積極升息步伐。但調(diào)查預(yù)測，加拿大央行將比美聯(lián)儲(chǔ)更早停止行動(dòng)，明年全年都將按兵不動(dòng)，部分原因是加拿大家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，更容易受到借款成本上升影響。

加拿大央行之前兩次會(huì)議已連續(xù)各加息50個(gè)基點(diǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)6月升息75個(gè)基點(diǎn)后，超過90%的受訪者認(rèn)為，加拿大央行7月13日也將加息75個(gè)基點(diǎn)至2.25%。

這將是1998年8月以來單次最大加息幅度，當(dāng)時(shí)加拿大央行升息100個(gè)基點(diǎn)，以在全球匯率動(dòng)蕩之際保護(hù)加元。

大多數(shù)分析師預(yù)測，加拿大央行9月將再次加息50個(gè)基點(diǎn)，使隔夜利率達(dá)到2.75%，穩(wěn)穩(wěn)進(jìn)入中性利率區(qū)間。受訪分析師估計(jì)中性利率在2-3%。

多數(shù)受訪者預(yù)測，加拿大央行10月和12月的升息幅度將縮小至25個(gè)基點(diǎn)或更低，到年底時(shí)指標(biāo)利率升至3.25%，但超過四分之一的受訪者預(yù)測年底利率將高于這一數(shù)字。

“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)加拿大央行2022年10月底前加息至3.25%，7月加息75個(gè)基點(diǎn)，然后在9月和10月各加息50個(gè)基點(diǎn)，”道明證券宏觀策略師Robert Both指出，受限于家庭債務(wù)因素，加拿大央行不太可能走得和美聯(lián)儲(chǔ)一樣遠(yuǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金稱“絕對(duì)”看到了經(jīng)濟(jì)走軟的跡象，通脹下行不會(huì)一蹴而就

里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)周二表示，隨著消費(fèi)者受到通脹的沖擊和疫情驅(qū)動(dòng)的商品需求恢復(fù)到更正常的水平，美國經(jīng)濟(jì)正在放緩。

“我絕對(duì)看到了走軟的跡象，”巴爾金說，“低收入家庭”和在大流行期間需求激增的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的跡象最為明顯。

雖然招聘仍然強(qiáng)勁，但巴爾金說，他仍在試圖確定這是否是由潛在的經(jīng)濟(jì)力量驅(qū)動(dòng)的，或者是雇主因先前的招聘困難而心有余悸并決心儲(chǔ)備工人。

聯(lián)儲(chǔ)正進(jìn)行著堪稱有史以來最快的一次貨幣政策轉(zhuǎn)變，以努力控制處于四十年高位的通脹水平。巴爾金說，他預(yù)計(jì)將于周三上午公布的6月份消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)將再次上升。

巴爾金表示，他相信美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)將通脹率拉回到其2%的目標(biāo)，這取決于所使用的措施，但這可能是一場漫長的斗爭。目前的通脹水平是目標(biāo)的三到四倍。

“我預(yù)計(jì)通脹率會(huì)下降，但不是立即，不是突然，也不是可預(yù)測的，”他說，“我的預(yù)期是，這將是一條緩慢的道路，而不是立即下降到2%?！?/p>

迄今為止，美聯(lián)儲(chǔ)加息加劇了人們對(duì)聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)可能將經(jīng)濟(jì)推向衰退的擔(dān)憂。決策者們在6月份的會(huì)議上批準(zhǔn)了0.75個(gè)百分點(diǎn)的加息，比通常的四分之一個(gè)百分點(diǎn)的加息幅度要大得多，并且預(yù)計(jì)本月晚些時(shí)候?qū)⒃俅闻鷾?zhǔn)這樣的加息幅度。

巴爾金說，美國有可能避開經(jīng)濟(jì)下滑，但這將取決于控制通脹在多大程度上需要經(jīng)濟(jì)中的“需求破壞”，而不是像勞動(dòng)力供應(yīng)和全球商品價(jià)格的改善那樣，在不需要放緩增長的情況下壓制價(jià)格。

IMF再次下調(diào)美國2022年增長預(yù)期至2.3%，因消費(fèi)者支出放緩

國際貨幣基金組織(IMF)周二再次下調(diào)美國增長預(yù)測，現(xiàn)預(yù)計(jì)2022年美國經(jīng)濟(jì)將增長2.3%，6月底給出的預(yù)測為2.9%。官員們稱第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和消費(fèi)者支出增長數(shù)據(jù)被下修是此次下調(diào)預(yù)測的原因。

IMF在其對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的年度評(píng)估報(bào)告中納入了新的預(yù)測，該報(bào)告強(qiáng)調(diào)了高通脹和美聯(lián)儲(chǔ)為控制物價(jià)而需要大幅加息所造成的挑戰(zhàn)。

IMF說，美國的通脹壓力是廣泛的，耐用品的價(jià)格增長放緩在很大程度上被住房、醫(yī)療保健和其他服務(wù)價(jià)格的加速上升以及食品和能源價(jià)格上漲所抵消。

“現(xiàn)在的政策重點(diǎn)必須是迅速減緩薪資和價(jià)格的增長，同時(shí)又不引發(fā)衰退，”IMF在工作人員報(bào)告中說，“這將是一項(xiàng)棘手的任務(wù)?！?/p>

IMF表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策緊縮應(yīng)有助于在2023年第四季度將通脹率降至1.9%，而2022年第四季度的通脹率預(yù)測為6.6%。

這將進(jìn)一步減緩美國經(jīng)濟(jì)增長，但I(xiàn)MF仍預(yù)測美國將避免衰退。IMF將2023年美國實(shí)質(zhì)GDP增長預(yù)測從6月24日預(yù)測的1.7%下調(diào)至1.0%，原因是數(shù)據(jù)修正顯示民間消費(fèi)和在疫情期間積累儲(chǔ)蓄的支出“勢頭明顯下降”。

IMF西半球部經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hodge在一篇博文中說，美聯(lián)儲(chǔ)加息和政府支出減少將使消費(fèi)者支出增長放緩，“到明年初將放緩至零左右”，從而緩解供應(yīng)緊張。

Hodge說，“需求放緩將使失業(yè)率在2023年底升至5%左右，這應(yīng)該會(huì)令薪資下降。”

后市展望

1.OANDA高級(jí)分析師Jeffrey Halley稱，“過去幾天金價(jià)似乎在1730美元附近找到了幾個(gè)朋友，看起來似乎不會(huì)扭轉(zhuǎn)近期的跌勢。”

2.技術(shù)上，財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Dhwani Mehta周二撰文指出，在超賣的情況下，黃金價(jià)格可能出現(xiàn)小幅反彈。不過，黃金空頭仍等待周二收盤水平以確認(rèn)看空旗形。

Mehta表示，在經(jīng)歷了前一周的拋售之后，金價(jià)出現(xiàn)小幅盤整，從日線圖來看，金價(jià)走勢形成一個(gè)看空旗形。

Mehta表示，黃金空頭需要看見金價(jià)日收盤位于上升趨勢線支撐1733美元/盎司下方，以確認(rèn)形成看空旗形。假如這一看空形態(tài)成為現(xiàn)實(shí)，那么金價(jià)測試1700美元/盎司關(guān)口仍是不可避免的。

在這一過程中，黃金空頭需要攻克1722美元/盎司區(qū)域，以釋放額外的下行壓力。

Mehta指出，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)在超賣區(qū)間內(nèi)緩慢下行，暗示金價(jià)可能展開短期反彈。若金價(jià)持續(xù)突破日高1745美元/盎司，將重燃看漲興趣，金價(jià)有望觸及1750美元/盎司的心理水準(zhǔn)。一旦突破1750美元/盎司，那么金價(jià)可能挑戰(zhàn)上升趨勢線阻力位1754美元/盎司，若攻克該阻力位，這可能會(huì)開啟看漲逆轉(zhuǎn)模式。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①10:00 中國6月貿(mào)易帳

②10:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

③14:00 德國6月CPI月率終值

④14:00 德國5月未季調(diào)經(jīng)常帳

⑤14:00 英國5月三個(gè)月GDP月率

⑥14:00 英國5月制造業(yè)產(chǎn)出月率

⑦14:00 英國5月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

⑧14:00 英國5月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑨14:45 法國6月CPI月率

⑩16:00 IEA公布月度原油市場報(bào)告

?17:00 歐元區(qū)5月工業(yè)產(chǎn)出月率

?20:30 美國6月未季調(diào)CPI年率

?20:30 美國6月季調(diào)后CPI月率

?22:00 加拿大央行公布利率決議

?22:30 美國至7月8日當(dāng)周EIA原油庫存

?22:30 美國至7月8日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存

?23:00 加拿大央行行長麥克勒姆召開新聞發(fā)布會(huì)

?次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書