周二(7月19日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1705美元/盎司附近。周一(7月18日)，黃金價(jià)格收高，金價(jià)在連續(xù)第五周下跌后找到了立足點(diǎn)，因美元的強(qiáng)勁漲勢(shì)有所緩和。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1709.04美元/盎司，上漲1.62美元或0.09%，日內(nèi)最高觸及1723.75美元/盎司，最低觸及1705.81美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收漲0.39%，報(bào)1710.2美元/盎司。

隨著美元在2022年狂飆，黃金也受到了沖擊。上周，ICE美元指數(shù)(衡量貨幣對(duì)六種主要貨幣的一籃子貨幣的指標(biāo))創(chuàng)下了20年來(lái)的新高，歐元兌美元匯率跌至平價(jià)以下，日元兌美元匯率跌至1998年以來(lái)的最低水平。對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品來(lái)說(shuō)，強(qiáng)勢(shì)美元可能是一種不利因素，使它們對(duì)其他貨幣的用戶來(lái)說(shuō)更加昂貴。

Money Crashers執(zhí)行長(zhǎng)Andrew Schrage表示，在通脹持續(xù)壓力下，任何避險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)意愿都“被國(guó)際買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)力下降所壓倒”?！坝捎诿涝绱藦?qiáng)勁，目前根本沒(méi)有足夠的黃金買(mǎi)盤(pán)。”

然而，美元漲勢(shì)在周一出現(xiàn)了喘息，ICE美元指數(shù)下跌了0.7%，這讓黃金“有機(jī)會(huì)收復(fù)上周的失地”，Kinesis Money的市場(chǎng)分析師Rupert Rowling在一份報(bào)告中說(shuō)。今年至今，該指數(shù)仍上漲超過(guò)11%。

美元周一出現(xiàn)喘息之機(jī)之際，美聯(lián)儲(chǔ)官員冷卻了有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周會(huì)議上加息100個(gè)基點(diǎn)或整整一個(gè)百分點(diǎn)的猜測(cè)，暗示他們可能連續(xù)第二次會(huì)議加息75個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員將在7月晚些時(shí)候開(kāi)會(huì)時(shí)連續(xù)第二個(gè)月加息75個(gè)基點(diǎn)，此前政策制定者反對(duì)更大幅度的加息。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德等官員發(fā)表謹(jǐn)慎言論，以及美國(guó)消費(fèi)者長(zhǎng)期通脹預(yù)期下降，緩解了一些人對(duì)價(jià)格壓力正變得根深蒂固的擔(dān)憂，之后投資者逆轉(zhuǎn)了對(duì)加息1個(gè)百分點(diǎn)的押注。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周日，有新“美聯(lián)儲(chǔ)御用喉舌”之稱(chēng)的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Nick Timiraos刊發(fā)了一篇題為《美聯(lián)儲(chǔ)官員準(zhǔn)備再加息0.75個(gè)百分點(diǎn)》的報(bào)道。報(bào)道指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，他們可能在本月晚些時(shí)候召開(kāi)的議息會(huì)議中連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)，以作為對(duì)抗高通脹積極措施的一部分。

美國(guó)勞工部上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比漲幅達(dá)到了9.1%，創(chuàng)下40年來(lái)新高，顯示美國(guó)通脹壓力繼續(xù)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中蔓延。在這一數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月加息100個(gè)基點(diǎn)的概率預(yù)期，曾迅速發(fā)酵至超過(guò)七成。

不過(guò)，Nick Timiraos稱(chēng)，雖然一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，在7月26日至27日的會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者可能為更大幅度的加息敞開(kāi)了大門(mén)，但在周六開(kāi)始的緘默期之前，幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員卻不約而同在最新的采訪和公開(kāi)評(píng)論中對(duì)這一想法潑了冷水。

根據(jù)芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具的定價(jià)顯示，目前利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在本月議息會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為71.5%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為28.5%。

Rowling寫(xiě)道：“盡管如此，在各國(guó)央行尋求繼續(xù)加息的情況下，美元走強(qiáng)給黃金帶來(lái)了一個(gè)難以取得很大進(jìn)展的環(huán)境，在經(jīng)歷了最近幾周的大幅下跌之后，很難看到黃金能夠獲得足夠的動(dòng)力，重新爬回1800美元上方?！?/p>

Schrage說(shuō)，對(duì)黃金多頭來(lái)說(shuō)，最大的問(wèn)題是通脹是否在美元見(jiàn)頂前得到控制?！叭绻涝獜默F(xiàn)在開(kāi)始走弱，下跌風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。”

他說(shuō)，黃金的長(zhǎng)期牛市“需要美元持續(xù)走軟、長(zhǎng)期的地緣政治不穩(wěn)定，或者更確切地說(shuō)，需要某種技術(shù)催化劑顯著增加工業(yè)對(duì)黃金的需求?！?/p>

美國(guó)房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務(wù)業(yè)萎縮

美國(guó)房屋建筑商的信心在7月驟降至新冠疫情大流行初期以來(lái)的最低水平，高通脹和十多年來(lái)最高的房貸成本讓客戶流量幾乎陷入停滯。

同時(shí)，美國(guó)東北部地區(qū)服務(wù)業(yè)活動(dòng)的一個(gè)衡量指標(biāo)本月轉(zhuǎn)為負(fù)，為一年來(lái)首次，且該地區(qū)的企業(yè)認(rèn)為未來(lái)六個(gè)月不會(huì)有所改善。

全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)周一在一份聲明中表示，7月NAHB/富國(guó)房屋市場(chǎng)指數(shù)(HMI)連續(xù)第七個(gè)月下降，從6月的67降至55，創(chuàng)2020年5月以來(lái)最低。讀數(shù)高于50表示認(rèn)為市況良好的建筑商人數(shù)多于認(rèn)為市況不佳的建筑商人數(shù)。

對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，7月讀數(shù)低于所有31位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)，這些預(yù)測(cè)的中值為降至65。此外，12個(gè)點(diǎn)的跌幅創(chuàng)1985年開(kāi)始編撰該指數(shù)以來(lái)的第二大，僅次于2020年4月的42點(diǎn)，當(dāng)時(shí)全美大部分地區(qū)處于新冠封控狀態(tài)。

“生產(chǎn)瓶頸、建房成本上升和高通脹導(dǎo)致許多建筑商停止施工，因?yàn)橥恋?、建筑和融資成本超過(guò)了房屋的市場(chǎng)價(jià)值，"NAHB主席Jerry Konter在一份聲明中稱(chēng)?！笔袌?chǎng)疲軟的另一個(gè)跡象是，在HMI調(diào)查中，13%的建筑商報(bào)告在過(guò)去一個(gè)月降低了房屋價(jià)格，以促進(jìn)銷(xiāo)售和/或限制取消交易?！?/p>

調(diào)查中衡量獨(dú)棟房屋當(dāng)前銷(xiāo)售情況的指標(biāo)從76降至64。對(duì)獨(dú)棟房屋未來(lái)六個(gè)月的銷(xiāo)售預(yù)期指標(biāo)從61降至50，潛在買(mǎi)家流量指標(biāo)從48降至37。

本周還將出爐一系列有關(guān)樓市健康狀況的數(shù)據(jù)。在大流行肆虐的大部分時(shí)間里，樓市一直很繁榮。人們尋找更多的居住空間，通常在市區(qū)之外，并從大流行援助計(jì)劃中獲得大量現(xiàn)金，同時(shí)股市大漲，而且美聯(lián)儲(chǔ)降息推動(dòng)抵押貸款利率創(chuàng)下紀(jì)錄低位，這都使住房市場(chǎng)超速發(fā)展，房?jī)r(jià)在2020年夏天開(kāi)始飆升。

現(xiàn)在，這一切正在迅速逆轉(zhuǎn)，面臨40年來(lái)最高的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始加息，且這方面的行動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有完成。美聯(lián)儲(chǔ)今年已將其指標(biāo)隔夜利率從近零水平提高了150個(gè)基點(diǎn)，并可能在年底前再提高200個(gè)基點(diǎn)或更多。

房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)利率特別敏感，到目前為止，這是受美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)變影響最明顯的部門(mén)。根據(jù)美國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)(MBA)數(shù)據(jù)，今年的房屋借貸成本已經(jīng)急升，30年期固定利率抵押貸款的合同利率最近接近6%，創(chuàng)14年來(lái)最高。

美國(guó)商務(wù)部將于周二公布的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示，7月房屋開(kāi)工從逾一年來(lái)最低水平回升，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為任何改善都是短暫的。

除了最近全美住宅建筑商協(xié)會(huì)和房屋開(kāi)工數(shù)據(jù)顯示新屋市場(chǎng)疲軟外，截至5月，成屋銷(xiāo)售已連續(xù)四個(gè)月下降，預(yù)計(jì)將于周三公布的全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)的數(shù)據(jù)將顯示，6月這種下降趨勢(shì)仍在繼續(xù)，銷(xiāo)售速度將達(dá)到2020年6月以來(lái)最慢。

同時(shí)，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，包括紐約州、新澤西州北部和康涅狄格州西南部地區(qū)的服務(wù)業(yè)活動(dòng)在7月出現(xiàn)下降，為一年多來(lái)首次

雖然服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長(zhǎng)仍然積極，且企業(yè)報(bào)告了一些高通脹有所緩解的早期跡象，但行業(yè)高管們的未來(lái)六個(gè)月前景為2020年11月以來(lái)最暗淡。

報(bào)告顯示：“企業(yè)認(rèn)為未來(lái)六個(gè)月活動(dòng)將不會(huì)增加?！?/p>

俄氣宣布對(duì)歐洲的部分天然氣供應(yīng)遭遇不可抗力

根據(jù)俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)GAZP.MM的一封信函，該公司已經(jīng)向至少一個(gè)主要客戶宣布對(duì)歐洲的天然氣供應(yīng)遭遇不可抗力，這將加劇歐洲的燃料短缺擔(dān)憂。

路透周一看到了這封日期為7月14日的信函，信函的法律效力旨在保護(hù)俄氣不對(duì)供應(yīng)中斷做出賠償，但可能會(huì)加劇俄羅斯與西方之間因前者入侵烏克蘭而產(chǎn)生的緊張局勢(shì)，莫斯科方面稱(chēng)這是一次“特殊軍事行動(dòng)”。

信中稱(chēng)，由于其無(wú)法控制的“特殊”情況，俄氣無(wú)法履行其供應(yīng)義務(wù)。該公司壟斷了俄羅斯的管道天然氣出口。

信中還稱(chēng)，不可抗力措施條款適用范圍追溯至6月14日開(kāi)始交付的供應(yīng)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)遭遇超出其控制范圍的打擊時(shí)，可以觸發(fā)不可抗力條款。

一位貿(mào)易消息人士表示，這封信涉及通過(guò)北溪1號(hào)管道的供應(yīng)，這是向德國(guó)和其他國(guó)家輸氣的主要路徑。由于問(wèn)題的敏感性，消息人士要求不具名。

北溪1號(hào)管道因年度維護(hù)而暫時(shí)關(guān)閉，維護(hù)本應(yīng)于7月21日完成，但俄氣的一些歐洲客戶擔(dān)心供應(yīng)無(wú)法恢復(fù)。

這意味著俄羅斯和歐盟的關(guān)系可能會(huì)惡化，給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐。

美債收益率上升

美國(guó)債收益率周一上漲，因?yàn)樯现軜?lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入靜默期都為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造了條件。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)的會(huì)議，市場(chǎng)此前幾乎已經(jīng)完全消化了加息100個(gè)基點(diǎn)，但聯(lián)儲(chǔ)官員周五發(fā)出了加息75個(gè)基點(diǎn)的信號(hào)，與其6月的加息幅度一致。

股市早盤(pán)上漲，以及美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息100個(gè)基點(diǎn)的想法都?jí)旱土嗣纻鶅r(jià)格，Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes說(shuō)，“美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入靜默期之際，官員們似乎更傾向于加息75個(gè)基點(diǎn)而不是100個(gè)基點(diǎn)。”

截止收盤(pán)，通常與利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期美債收益率上漲3.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.172%。10年期國(guó)債收益率上升5.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.987%。30年期國(guó)債收益率上升6.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.156%。

被視為經(jīng)濟(jì)預(yù)期指標(biāo)的兩年/10年期國(guó)債收益率差報(bào)負(fù)18.8個(gè)基點(diǎn)。

凱投宏觀大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kieran Tompkins在上周一發(fā)布的一份報(bào)告中說(shuō)，今年年底金價(jià)目標(biāo)價(jià)為1650美元/盎司，實(shí)際收益率上升預(yù)示著今年下半年金價(jià)將持續(xù)走低。

后市展望

1.IG Asia Pte市場(chǎng)策略師Yeap Jun Rong表示：“由于美元走軟，黃金價(jià)格在今天的交易時(shí)段略有緩解，但價(jià)格仍有下行傾向。未來(lái)幾個(gè)月，我們可能需要看到一些‘鷹派峰值’的跡象，才能讓黃金重拾一些市場(chǎng)信心?！?/p>

2.Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示：“市場(chǎng)正在降低美聯(lián)儲(chǔ)在7月政策會(huì)議上加息100個(gè)基點(diǎn)的幾率，這在一定程度上讓金價(jià)松了口氣。”

3.Economies.com撰文指出，金價(jià)未能跌破1700.00美元/盎司，金價(jià)開(kāi)始反彈，這暗示金價(jià)將開(kāi)始日內(nèi)看漲走勢(shì)。金價(jià)需要突破看空通道阻力(1720.00美元/盎司附近)，以確認(rèn)繼續(xù)升勢(shì)并觸及首個(gè)看漲目標(biāo)1735.25美元/盎司。若突破首個(gè)目標(biāo)，金價(jià)有望延續(xù)升勢(shì)至1760.00美元/盎司。

Economies.com稱(chēng)，因此，預(yù)測(cè)金價(jià)今日將呈看漲傾向。從4小時(shí)圖來(lái)看，隨機(jī)指標(biāo)傳遞正面信號(hào)。需要指出的是，若金價(jià)未能突破1720.00美元/盎司，這將令金價(jià)承壓并嘗試恢復(fù)主要看空走勢(shì)。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

②14:00 瑞士6月貿(mào)易帳

③14:00 英國(guó)5月三個(gè)月ILO失業(yè)率

④14:00 英國(guó)6月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)及失業(yè)率

⑤17:00 歐元區(qū)6月CPI年率終值及月率

⑥20:30 美國(guó)6月新屋開(kāi)工總數(shù)年化

⑦20:30 美國(guó)6月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)

⑧次日01:45 英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利發(fā)表講話

⑨次日04:30 美國(guó)至7月15日當(dāng)周API原油庫(kù)存