周二(7月26日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1723美元/盎司附近。周一(7月25日)，黃金價格回吐最初漲幅，因美國國債收益率小幅回升，同時投資者預期美聯(lián)儲本周稍晚將升息75個基點。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1719.54美元/盎司，下跌7.38美元或0.43%，日內最高觸及1736.16美元/盎司，最低觸及1714.57美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上漲19.50美元或1.14%。

COMEX 8月黃金期貨收跌0.5%，報1719.1美元/盎司。

美聯(lián)儲將于周三結束為期兩天的會議，市場預期美聯(lián)儲將加息75個基點，以遏制通脹飆升。

路透調查顯示，美聯(lián)儲預計將在7月26日至27日的議息會議上再上調基準隔夜利率75個基點，而不是1個百分點，以抑制居高不下的通脹，而明年經濟衰退的可能性上升至40%。

盡管黃金被視為對沖通脹的工具，但利率上升會增加持有黃金的機會成本。

美國財政部長耶倫剛剛過去的這個周日表示，美國經濟增長正在放緩，她承認存在衰退風險，但她表示，經濟下滑并非不可避免。

上周，歐洲央行加入全球同行的行列，將利率上調50個基點，以對抗不斷飆升的通脹。

歐洲央行行長拉加德上周五表示，歐洲央行將提高利率，直到通脹率回落到2%的目標水平。

RJO期貨公司高級市場策略師Pavilonis說，影響金價的最大因素是對美聯(lián)儲會議的預期，周四公布的美國第二季度GDP數(shù)據也可能是一個重要的推動因素。

“通常，在美聯(lián)儲出臺之前，你會看到金屬遭到拋售，這很正常?！?/p>

美國利率上升會降低非孽息黃金的吸引力，盡管它被認為是對沖通脹的工具。

盡管美元指數(shù)回落，但黃金價格周一回落。美元指數(shù)回落通常會增加黃金對海外買家的吸引力。

然而，City Index市場分析師Fawad Razaqzada表示，除非美聯(lián)儲加息100個基點，否則我們有可能看到美元進一步走軟，黃金上漲。

在實物市場上，隨著銀行加大購買力度以及新冠疫情限制措施放松，最大消費國中國6月份通過香港的黃金凈進口量躍升近5倍。

據香港特區(qū)政府，6月向中國內地凈出口黃金量為40.56噸，此前為8.281噸。

現(xiàn)貨白銀下跌0.85%，至18.421美元/盎司。澳新銀行在一份報告中稱，經濟衰退擔憂加劇促使資金流入美元而非黃金，而銀價則因電子行業(yè)近期面臨的挑戰(zhàn)而承壓。

現(xiàn)貨鉑金上漲0.57%，至878.79美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金下跌1.10%，至2009.86美元/盎司。

俄氣將進一步削減對歐洲的供氣，烏克蘭糧食出口仍存不確定性

俄羅斯周一因歐洲國家支持烏克蘭而向其施以新的打擊，稱將進一步削減通過其與德國唯一的、也是最大的天然氣管道輸送的天然氣供應。

與此同時，根據上周達成的協(xié)議，第一批從烏克蘭黑海港口出口糧食的船只可能在幾天內啟程，這給依賴此類糧食供應的國家?guī)砹艘痪€希望，盡管局勢仍被不信任和潛在的危險所籠罩。

這兩件事態(tài)的發(fā)展表明，雖然俄烏沖突現(xiàn)在已經進入到第六個月，但仍看不到短期內得到解決的希望，其對經濟的影響遠遠超出了烏克蘭戰(zhàn)場。

在前線，烏克蘭軍方報告說，俄羅斯昨夜在東部進行了大規(guī)模炮擊，并說莫斯科的部隊正準備對頓巴斯工業(yè)區(qū)的一個城市Bakhmut發(fā)動新的攻擊。

俄羅斯總統(tǒng)普京本月早些時候警告西方，因其入侵烏克蘭而對俄實施的制裁有可能引發(fā)世界各地消費者的能源價格大幅上漲。

周一，俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)說，根據一個行業(yè)監(jiān)督機構的指示，通過北溪1號管道輸送的天然氣將從周三起降至每天3300萬立方米。

這是目前流量的一半，而當前流量已經只有正常輸送量的40%。俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)前，歐洲從俄羅斯進口約40%的天然氣和30%的石油

克里姆林宮表示，天然氣供應中斷是維護問題和西方制裁的結果，而歐盟則指責俄羅斯利用能源進行敲詐。德國表示，該國認為最新的供應削減并非因為技術原因。

歐洲的政界人士一再表示，俄羅斯可能在今年冬天切斷天然氣供應，此舉將使德國陷入衰退，并導致已經被高能源成本搞得痛苦不堪的消費者面臨進一步的價格飆升。克里姆林宮表示，莫斯科對完全停止對歐洲的天然氣供應不感興趣。

穆迪下調今明兩年美國經濟增長預測，將美聯(lián)儲收緊政策的影響納入考量

穆迪周一宣布下調對美國2022-23年的經濟增長預測，稱將美聯(lián)儲收緊政策以抑制通脹急升的影響納入了考量。

穆迪表示，現(xiàn)預計美國2022年的實際國內生產總值(GDP)增長2.1%，2023年增長1.3%，并稱美國經濟增長將大幅放緩，但仍可避免陷入衰退。

穆迪表示，預計2023年美國失業(yè)率將從目前3.6%的低水平上升到略高于4.0%。

該機構稱，目前美國經濟基本面依然強勁，但宏觀經濟波動將至少持續(xù)一年時間。

穆迪表示，今年美國通脹率仍將高于目標水平，需求疲軟和供應方面改善將在2023年底前穩(wěn)步推動通脹回落。

該機構還稱，預計美聯(lián)儲將繼續(xù)保持激進的政策收緊模式，以防止通脹預期上升。

末日博士：美國的麻煩將比1970年代更大 有人卻還在癡心妄想

知名經濟學家“末日博士”魯比尼周一表示，利率上升和沉重債務負擔令美國面臨嚴重衰退，那些預計經濟只是小幅滑坡的人“純屬癡心妄想”。

魯比尼稱，現(xiàn)在的情況與1970年代不同，當時盡管經濟滯脹，但負債率處于低位。而自08年金融危機以來，美國的債務激增，緊隨其后的是信貸危機和需求沖擊導致的低通脹或通縮。這一次，美國遭遇的是滯脹環(huán)境下總供給負面沖擊和處于歷史高位的負債比。在過去的兩次衰退中，美國實施了大規(guī)模的貨幣和財政寬松政策。這一次美國卻在收緊政策，缺乏財政騰挪空間。

美國國債收益率小漲，市場等待美聯(lián)儲加息

美國國債收益率周一小幅走高，投資者等待美美聯(lián)儲本周晚些時候可能的75個基點的加息，同時更加擔憂經濟放緩和衰退的可能性。

2年/10年期國債收益率差盤尾報負21.5個基點，這段曲線已經在兩周多的時間內處于倒置狀態(tài)。短債收益率高于長債收益率是經濟可能將陷入衰退的信號。

InspereX高級交易員David Petrosinelli表示，“這是自2006年以來第一次出現(xiàn)這么嚴重的收益率曲線倒置?！?/p>

他補充稱，這至少符合普遍接受的經濟將放緩的看法。“經濟增長已經明顯放緩。由于美聯(lián)儲加息，經濟將放緩，這就是收益率曲線倒置的原因。我不認為這是在短期內會被改變的事情。”

兩年期國債收益率上漲4.2個基點，至3.033%，在450億美元的兩年期國債標售后略微走高;10年期國債收益率上漲3.9個基點，至2.820%，在標售后基本穩(wěn)定。30年期國債收益率>攀升5.4個基點，報3.050%。

高盛：美聯(lián)儲一定程度承認通脹的積極表現(xiàn)方能促使美元策略性拋售

高盛認為，美元若要出現(xiàn)令人信服的轉向，可能需要有更多安撫通脹的消息，以及更為平衡的美聯(lián)儲政策。盡管最近有關通脹的一些消息令人鼓舞，但需要美聯(lián)儲官員本周在一定程度上承認這一點才會出現(xiàn)美元策略性拋售。雖然市場將在這次會議上再次關注加息和9月的指引，但更重要的是關注美聯(lián)儲調整其政策的標準。

高盛稱，在本周的會議上將主要關注官員們是否會擴大標準，把更多注意力放在放緩的經濟活動數(shù)據上。在這種轉變更加明確之前，市場將很難對美聯(lián)儲更加寬松的立場和美元走軟進行定價。

后市展望

1.Kinesis Money的市場分析師Rupert Rowling在周一的一份報告中寫道：“7月對黃金來說是艱難的一個月，加之利率上升，這雙重壓力降低了黃金的吸引力?！?/p>

美聯(lián)儲的鷹派政策導致美元“走強至接近紀錄水準，鑒于金價通常與美元呈負相關，這加大了黃金的不利環(huán)境，”他說。

他說，7月最后一周“美聯(lián)儲的最新決定可能帶來進一步的痛苦”。預計美聯(lián)儲官員將在7月26-27日的會議上將聯(lián)邦基金利率上調75個基點。

“如果黃金能基本完好地挺過本周，那么希望將是通脹數(shù)據將最終顯示見頂跡象，因此各國央行可以緩和其行動的力度，讓黃金在下半年有喘息的空間，”Rowling說。

2.Sprott Hathaway Special Situations Strategy高級投資組合經理John Hathaway表示:“任何顯示美聯(lián)儲放緩加息步伐的跡象，都將對黃金有利?！薄拔野堰@些數(shù)字看作是一個信號，表明人們情緒低落、灰心喪氣。正是從這些心理上的低點，你才會看到這些戲劇性的反彈?！?/p>

分析師們指出，上一次黃金凈倉位如此看跌時，市場迅速扭轉局面，迎來了持續(xù)數(shù)月的反彈，將金價推高至2,000美元以上的紀錄高點。

“(市場情緒)不能保證什么，但在這種歷史基準下，黃金肯定還沒有達到頂峰。即使是一個不可知論的交易員，你也會想要關注這些東西?！盚athaway說道。

3.法國興業(yè)銀行大宗商品分析師表示，自6月21日以來，黃金市場的看空頭寸已達210億美元。他們還指出，市場“極其容易”受到空頭回補的影響。

【今日重點關注的財經數(shù)據與事件】

①待定 國內成品油開啟新一輪調價窗口

②待定 歐盟召開能源部長特別理事會會議

③07:50 日本央行公布6月貨幣政策會議紀要

④18:00 英國7月CBI零售銷售差值

⑤21:00 美國5月FHFA房價指數(shù)月率

⑥21:00 美國5月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率

⑦22:00 美國6月新屋銷售總數(shù)年化

⑧22:00 美國7月諮商會消費者信心指數(shù)

⑨22:00 美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

⑩次日04:30 美國至7月22日當周API原油庫存