周二(8月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1739美元/盎司附近。黃金價格周一(8月22日)跌至近一個月低點，因美元走強導(dǎo)致貴金屬價格大幅下跌，而美聯(lián)儲即將加息也削弱了黃金的吸引力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1736.09美元/盎司，下跌10.79美元或0.62%，日內(nèi)最高觸及1748.96美元/盎司，最低觸及1727.64美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌55.18美元或3.06%。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.8%，報1748.40美元/盎司。

本周，全球市場都將關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上的演說。這一久負盛名的會議匯集了世界各地的最高政策制定者。過去，美聯(lián)儲主席曾利用這一會議發(fā)表關(guān)鍵政策聲明。

美聯(lián)儲主席鮑威爾將有機會在各國央行行長本周齊聚杰克遜霍爾年度會議之際，重新設(shè)定金融市場的預(yù)期。

鮑威爾將于美東時間周五上午10點(北京時間周五晚上10點)就經(jīng)濟前景發(fā)表講話。預(yù)計他將重申美聯(lián)儲繼續(xù)提高利率以控制通脹的決心，不過他可能不會暗示在下月的會議上官員們將采取何種措施。

“這是每個人最想知道的問題：鮑威爾將在多大程度上對金融狀況進行微觀管理?我們已經(jīng)到了一個經(jīng)濟顯示出放緩跡象的時刻，”紐約MacroPolicy Perspectives美國高級經(jīng)濟學家Laura Rosner-Warburton說，“如果我們沒有看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步放緩，而是出現(xiàn)反彈，那么美聯(lián)儲將不得不更積極地管理金融狀況?！?/p>

Wrightson ICAP首席分析師Lou Crandall表示，“核心信息將是美聯(lián)儲壓低通脹的堅定決心，盡管他們知道短期經(jīng)濟成長前景較預(yù)期疲弱的風險很大?！?/p>

Crandall稱，上周三公布的美聯(lián)儲7月會議紀要表明了這一點，但卻被埋沒在了有關(guān)升息步伐最終將放緩的其他消息中。

根據(jù)會議紀要，美聯(lián)儲官員“認識到收緊政策可能會減緩經(jīng)濟增長的步伐，但他們認為，通脹恢復(fù)到2%對于實現(xiàn)可持續(xù)的最大就業(yè)至關(guān)重要?！?/p>

Crandall說，鮑威爾的講話比會議紀要更適合傳達信息，面對疲弱的經(jīng)濟和疲弱的勞動力市場，堅持立場的決心將處于最重要地位。

“通脹已經(jīng)到了他們別無選擇的地步，只能接受這種風險，”Crandall補充道。

現(xiàn)貨金的跌勢延續(xù)至第6個交易日，盤中稍早觸及7月27日以來的最低點。

美元指數(shù)盤中一度觸及5周新高1091.10，尾盤收報108.97，日內(nèi)上漲0.8%。美元上漲令以美元計價的黃金對海外買家來說更加昂貴。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，金價承壓，因美元走強，且市場預(yù)期美聯(lián)儲主席鮑威爾本周晚些時候?qū)⒃趹讯砻髦莸慕芸诉d霍爾央行會議上發(fā)表講話，強化美聯(lián)儲的鷹派立場。

Ghali補充說，在杰克遜霍爾央行會議之后，金價可能會跌破1700美元。更高的利率會提高持有黃金的機會成本，而黃金不支付任何利息。

路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲可能在9月升息50個基點，因預(yù)期美國通脹已見頂，且對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇。

德國商業(yè)銀行在一份報告中稱，短期內(nèi)金價可能再次面臨壓力，因美聯(lián)儲可能在年底前進一步升息，但一旦升息周期結(jié)束，金價應(yīng)會開始上漲。

根據(jù)上周五公布的數(shù)據(jù)，截至8月16日當周，投機客還削減了COMEX黃金凈多頭和白銀凈空頭頭寸。

現(xiàn)貨白銀價格下跌0.30%，至18.978美元，盤中曾觸及4周以來的最低水平。

“白銀價格在最近幾個交易日表現(xiàn)不佳，這反映出工業(yè)對白銀需求放緩，以及投機意愿惡化，”Ghali稱。

其他貴金屬也紛紛下跌：現(xiàn)貨鉑金下跌2.02%，低見875.67美元;現(xiàn)貨鈀金跌破2000美元，日內(nèi)大跌6.01%至1995.84美元。

Palumbo財富管理公司創(chuàng)始人前瞻杰克遜霍爾全球央行年會：美聯(lián)儲料將“略微轉(zhuǎn)向鷹派”

Palumbo財富管理公司創(chuàng)始人Philip Palumbo認為，今年的杰克遜霍爾年會尤為重要，因為美聯(lián)儲正走到十字路口，試圖在不讓經(jīng)濟陷入混亂的情況下抑制通脹。Palumbo預(yù)計，美聯(lián)儲將“略微轉(zhuǎn)向鷹派”，即加息更多、持續(xù)時間更長。

Philip Palumbo指出，“如果美聯(lián)儲要控制通脹，就需要經(jīng)濟放緩。在過去的一個月里，市場利率一直在下降，股市一直在上漲，所有這些都與美聯(lián)儲試圖實現(xiàn)的目標背道而馳。只要有一點鷹派言論，就可能在很大程度上推動市場回到其預(yù)期方向?！?/p>

對美聯(lián)儲將保持鷹派的押注達到史無前例的高位

機構(gòu)指出，杰克遜霍爾年會前，對沖基金對美聯(lián)儲將堅持鷹派的押注達到史無前例的高位，有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨空頭頭寸達到創(chuàng)紀錄的69.5萬份合約(波動1BP價值1700萬美元)，如果美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上排除轉(zhuǎn)鴿可能性，這一押注將獲利。

在歐洲美元期貨市場，對沖基金的凈空頭頭寸超過260萬份合約，接近今年最高水平。與此同時，交易員們還建立了針對10年期美債的大型看跌期權(quán)結(jié)構(gòu)，押注10年期國債收益率在一個月內(nèi)走高至3.70%。

BMO Capital Markets的美國利率策略負責人表示，從3年期國債領(lǐng)跌看，對美債的做空反映市場預(yù)期美聯(lián)儲短期內(nèi)不打算調(diào)整貨幣政策方向。

花旗：對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱 建議做多美元等

花旗首席技術(shù)策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯(lián)儲的工作遠未完成，他們需要在9月份再加息75個基點，直到通脹(或其他因素)消退。在短期內(nèi)實現(xiàn)這一目標而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升，這可能是一個困難的挑戰(zhàn)。近幾個月來，股市和信貸市場有所改善，同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落，因市場預(yù)期美聯(lián)儲將放慢加息步伐，通脹最嚴重的時期可能已經(jīng)過去。而上周和周一美債收益率上升表明，對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。

Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。

花旗預(yù)測，英國通脹率將在2023年初達到18%的峰值

美國花旗的一位經(jīng)濟學家周一表示，英國消費者物價通脹率將在2023年初達到峰值18%--是英國央行目標的九倍，鑒于能源價格的最新跳漲，他再次提高了預(yù)測。

Benjamin Nabarro在給客戶的一份報告中說：“現(xiàn)在的問題是，在政策上可以做些什么來抵消對通脹和實體經(jīng)濟的影響?！?/p>

消費者價格通脹率上次超過18%是在1976年。

Nabarro表示，英國下一任首相的熱門人選特拉斯可能會提出支持家庭的措施，這些措施對總體通脹產(chǎn)生的抵消影響有限。

該報告并稱，現(xiàn)在看來通脹率的峰值將遠超英國央行8月預(yù)測的13%，其貨幣政策委員會可能會得出結(jié)論，認為通脹變得更為頑固的風險已經(jīng)加劇了。

Nabarro說：“這意味著要讓利率深入限制性區(qū)域，而且要迅速?！?/p>

長期以來，黃金一般被視作對沖通脹的工具，通脹高企的預(yù)期偏向支撐金價。

后市預(yù)測

1.Exinity首席市場分析師Han Tan表示，“隨著炙熱的美元繼續(xù)尋求回到近期高點，市場重新押注美聯(lián)儲將采取極端鷹派立場，貴金屬價格正在萎縮?！?/p>

Tan補充稱，即將召開的全球央行年度會議的貨幣政策線索可能決定金價的下一步走勢，如果美聯(lián)儲繼續(xù)堅定地通過更大規(guī)模加息來遏制通脹，金價可能被拉向1700美元附近。

2.Kinesis Money的外部市場分析師Carlo Alberto De Casa表示，過去一周美元的反彈“對貴金屬構(gòu)成挑戰(zhàn)”。

De Casa表示，從技術(shù)角度來看，金價的下一個關(guān)鍵水平分別為1720美元和1680美元。

他補充說，美國10年期國債收益率回升，加大了對黃金的壓力。美國10年期國債收益率日內(nèi)上漲至3%以上，為7月21日以來最高。

“市場目前的定價是，到今年年底，利率將在3.5-3.75%之間。因此，在過去幾個交易日，我們看到貴金屬面臨挑戰(zhàn)也就不足為奇了，”De Casa說。

3.“如果美元和美國國債收益率繼續(xù)走高，金價重探2022年低點只是時間問題，”Sevens Report Research分析師在周一的通訊中寫道。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價窗口

②15:15 法國8月制造業(yè)PMI初值

③15:30 德國8月制造業(yè)PMI初值

④16:00 歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI初值

⑤16:30 英國8月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI

⑥18:00 英國8月CBI工業(yè)訂單差值

⑦21:45 美國8月Markit制造業(yè)PMI初值

⑧21:45 美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值

⑨22:00 美國7月新屋銷售總數(shù)年化

⑩22:00 美國8月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

?次日04:30 美國至8月19日當周API原油庫存