周三(9月21日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1664美元/盎司附近。周二(9月20日)，隨著美元走強，金價跌至近兩年多來的最低水平，投資者在外界普遍預期的美聯(lián)儲大幅加息之前調(diào)整了頭寸。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1664.57美元/盎司，下跌10.94美元或0.65%，日內(nèi)最高觸及1679.18美元/盎司，最低觸及1659.85美元/盎司。
COMEX 12月黃金期貨收跌0.4%，報1671.10美元/盎司。
周二，美元與經(jīng)通脹調(diào)整的美國國債收益率一道上漲，給金價帶來額外壓力。上周金價跌破1700美元大關后，金價延續(xù)跌勢，此前公布的強勁通脹數(shù)據(jù)引發(fā)一些人押注美聯(lián)儲將加息100個基點。
多數(shù)經(jīng)濟學家預計，美聯(lián)儲將選擇加息75個基點，這在很大程度上將被黃金交易員消化。
面對不斷飆升的通脹，預計其他央行也將繼續(xù)收緊貨幣政策。瑞典周二將利率上調(diào)了整整一個百分點。英國、挪威、瑞士和日本本周也將舉行貨幣政策會議。
面對頑固的通貨膨脹，美聯(lián)儲官員們預計將把基準利率從目前的2.25 - 2.50%區(qū)間提高到3.0% - 3.25%的新區(qū)間。這將標志著自去年6月以來連續(xù)第三次加息75個基點，使利率達到2008年以來的最高水平。
美聯(lián)儲可能會在公布每位官員的利率預期摘要(即“點陣圖”)時發(fā)出信號，表示將更積極地提高利率，并預計利率將在更長時間內(nèi)處于高位。
Piper Sandler宏觀研究全球政策主管Roberto Perli在給客戶的報告中寫道:“在通脹肆虐的情況下，鮑威爾將努力不改變外界對美聯(lián)儲鷹派的看法，并將強調(diào)聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)決心采取行動，將通脹降至更可接受的水平。”“他可能還會繼續(xù)談論實現(xiàn)這一目標所需要的‘痛苦’，這是一種禮貌的說法，表示美聯(lián)儲愿意容忍衰退，以實現(xiàn)其通脹目標?！?/p>
芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示，市場預計今年年底前基準利率將升至4%以上。然而，利率將從這個水平上升到多高、以多快的速度上升，以及在高水平上維持多久，仍是懸而未決的問題。
“金價無法擺脫任何對美聯(lián)儲激進收緊政策的擔憂……收益率繼續(xù)飆升，特別是短期國債收益率——這一直在給黃金帶來壓力，”O(jiān)ANDA高級分析師Edward Moya表示。
Moya稱，盡管“當全球衰退憂慮真正成為市場焦點時，因所有人都在收緊周期中變得更加積極，那才是黃金的機會?！?/p>
高利率通常會削弱黃金的吸引力，因為高利率會導致持有這種資產(chǎn)的機會成本增加。
“美聯(lián)儲激進的鷹派貨幣政策……推高了美國國債收益率和美元指數(shù)——這兩者都是與避險金屬競爭的資產(chǎn)，”Kitco metals高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中表示。
RJ O'Brien & Associates的高級市場策略師Robert Haberkorn認為，交易員們正確地考慮到了可能的加息因素，并預測價格在最初的下跌之后將出現(xiàn)反彈。
“我的猜測是，我們將看到加息四分之三個百分點，金價可能會在加息后反彈。對我來說，這是內(nèi)在的，”Haberkorn說?！叭绻麄兗酉⒁粋€百分點，你會看到市場開始下跌，但隨后反彈將延續(xù)到本周末?！?/p>
Kitco分析師Gary Wagner指出，萬一美聯(lián)儲將基準利率提高1%，它肯定會迫使黃金降低定價。
據(jù)MarketWatch稱，“券商野村證券的經(jīng)濟學家成為華爾街第一個預測，美聯(lián)儲基準短期利率將上漲整整1個百分點的市場看法?！?/p>
然而，如果美聯(lián)儲像預期的那樣將利率上調(diào)75個基點，市場參與者可能會在緩解反彈中看到一些空頭回補活動。
截至美國東部時間下午5時05分，黃金期貨基準，最活躍的12月合約交易價格低5美元，固定在1673.20美元。
鐵的事實是，在從3月開始連續(xù)四次加息之后，通貨膨脹率仍然極高且持續(xù)存在。最新數(shù)據(jù)顯示，CPI指數(shù)從7月份的8.5%，小幅回落至8月份的8.3%。
雖然整體CPI小幅下降，但剔除食品和能源成本的核心CPI上漲0.6%，是前一個月漲幅的兩倍多。
這意味著核心通脹率從8月份的5.9%攀升至6.3%。
由于8月份的核心通脹率是美聯(lián)儲希望實現(xiàn)的2%目標的3倍，美聯(lián)儲成員將繼續(xù)在杰克遜霍爾經(jīng)濟研討會上表達的極度鷹派基調(diào)。
基于持續(xù)的核心通脹，參與者可以預期在9月、11月和12月的其余三場FOMC會議期間利率將繼續(xù)上升。
CME的Fed Watch工具預測，到2022年12月，美聯(lián)儲將加息至400至425個基點的可能性為38.9%，而利率將在425至450個基點之間的可能性為44.8%。
3月份開始的加息是導致黃金價格大幅下跌的主要基本面事件，在連續(xù)四次加息后，黃金下跌約19%或每盎司400美元。
鮑威爾在上個月的講話中承認降低通脹的嚴重后果，稱“美聯(lián)儲通過大舉加息來抑制通脹的做法會帶來一些痛苦”。
投資者繼續(xù)減持黃金頭寸，ETF持有量降至1月20日以來的最低水平。來自中國的實物購買似乎強勁，根據(jù)中國海關的數(shù)據(jù)，上月非貨幣性黃金進口總額躍升至2018年6月以來的最高水平。此外，黃金期貨和實物銷售之間的價格差距仍然很大，期貨交易員對市場下跌的反應更加積極。
就黃金而言，“有可能進一步下滑至1500美元左右的水平，”瑞銀集團財富管理策略師Wayne Gordon在一份報告中寫道?！半S著美國10年期實際收益率預期突破1%，以及美元走強，我們預計未來幾個月ETF和期貨將進一步出現(xiàn)資金外流?！?/p>
在本周舉行的第34屆丹佛黃金論壇(Denver Gold Forum)上，黃金愛好者對年底持樂觀態(tài)度。根據(jù)對參加該行業(yè)最大年度會議的10名與會者的調(diào)查，他們的平均預期是，到年底，價格將達到1806.10美元。這一預測較周一現(xiàn)貨收盤價高出7.8%，而金價上一次收于這一高點是在7月初。
后市前瞻
1.FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示:“由于美元走強和美國國債收益率上升，貴金屬遭遇了艱難的一個月。”“在上周跌破1700美元的心理關口后，感覺空頭在9月份贏得了戰(zhàn)斗。”
然而，他在一份最新的市場報告中寫道，“戰(zhàn)爭仍在繼續(xù)，各種基本面因素影響著金價?！?/p>
Otunuga表示，目前“金價仍陷于短期區(qū)間內(nèi)，低于關鍵阻力位?！薄俺掷m(xù)跌破1680美元可能會為跌破1659美元打開大門”，這是自2020年4月初以來從未見過的水平。
2.德國商業(yè)銀行的一組貴金屬分析師本周指責歐洲央行日益鷹派的言論加重了黃金的困境。
他們還指出，貴金屬領域的其他產(chǎn)品成功避免了最近一輪令黃金承壓的疲態(tài)，這主要是因為投機者的看跌押注減少了。
3.“黃金面臨壓力，仍接近上周五觸及的兩年低點，主要原因是美元走強，”ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示。
他說:“美聯(lián)儲將于明天(周三)做出決定，預計將加息75個基點。然而，我們有可能看到1%的加息，如果發(fā)生這種情況，我認為金價會有更多的下行空間。”
4.澳新銀行(ANZ)分析師在一份報告中表示:“盡管地緣政治風險不斷上升，經(jīng)濟背景不斷惡化，但避險需求依然低迷?！?/p>
“從技術上講，看跌趨勢可能會持續(xù)下去。跌破1675美元/盎司意味著金價可能會跌至1600美元/盎司?！?/p>
【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價窗口
②18:00 英國9月CBI工業(yè)訂單差值
③22:00 美國8月成屋銷售總數(shù)年化
④22:30 美國至9月16日當周EIA原油庫存
⑤22:30 美國至9月16日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
⑥次日02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議及政策聲明
⑦次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會
