周三(11月2日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1648美元/盎司附近。隨著美元和債券收益率從盤中高點回落，金價周二(11月1日)強勢上漲。市場的焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲的一項重要聲明，以尋找美聯(lián)儲是會放緩還是維持積極加息立場的線索。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1647.56美元/盎司，上漲14.08美元或0.86%，日內(nèi)最高觸及1656.91美元/盎司，最低觸及1630.48美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨收漲約0.6%，報1649.70美元/盎司。

隨著黃金上漲，其他貴金屬也紛紛上揚：現(xiàn)貨白銀上漲2.42%，收報19.614美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收漲1.95%，報946.27美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收漲1.98%，至1878.94美元/盎司。

日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月ISM制造業(yè)PMI錄得50.2，為2020年5月以來新低，預(yù)期50，前值50.9。

美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)指出，美國制造業(yè)繼續(xù)擴張，但增速是新冠疫情后復(fù)蘇開始以來的最低水平。由于新訂單率較前5個月有所下降，10月份的指數(shù)反映出企業(yè)正在為未來潛在的需求下降做準備。歐洲經(jīng)濟體的疲弱和其他地區(qū)的經(jīng)濟疲軟繼續(xù)限制了新出口訂單的擴張，并對新訂單率產(chǎn)生了負面影響。

與此同時，美國9月營建支出月率增長0.2%，預(yù)期-0.50%，前值-0.70%。

貨幣政策方面，美國白宮經(jīng)濟顧問伯恩斯坦日內(nèi)表示，美國總統(tǒng)拜登支持美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向。

不過，隨后外媒隨后很快澄清稱，伯恩斯坦稱拜登支持美聯(lián)儲今年收緊政策，而非支持美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向。

拜登支持美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的消息傳來之后，美元指數(shù)DXY短線走低逾40點至111.47，尾盤收報111.56，日內(nèi)下跌0.05%。

由于市場猜測美聯(lián)儲本周可能暗示將放緩收緊政策的步伐，美元指數(shù)從一周高點回落，指標10年期美國國債收益率也下滑。

道明證券高級策略師Mazen Issa稱，美元對加息的敏感度已下降，令對美聯(lián)儲寬松周期的押注成了更重要的觀察對象。美元的關(guān)聯(lián)度自10月下旬市場消化美聯(lián)儲向鴿派轉(zhuǎn)向以來就發(fā)生了變化，現(xiàn)在它對降息押注更加敏感。他說，這表明美元的上行壓力可能開始緩和。聯(lián)邦基金需要維持一段時間的高利率，維持美國利差對美元的利好。這就意味著，只有當(dāng)其它貨幣基于自己的基本面走強時，美元才會下跌。

隨著美元自高位回落，現(xiàn)貨黃金短線走高7美元至1647美元/盎司一線。

美聯(lián)儲于周二和周三召開政策會議，并將于當(dāng)?shù)貢r間周三下午公布利率決議。目前，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將連續(xù)第四次加息75個基點。

市場更加關(guān)心的是12月美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次議息會議，目前12月加息50個基點和75個基點的預(yù)期概率相差無幾，市場高度關(guān)注11月會議中可能透露出的美聯(lián)儲對未來加息路徑的表態(tài)。

今年內(nèi)，美聯(lián)儲已經(jīng)于3月、5月、6月、7月、9月連續(xù)加息五次，累計加息300個基點，目前聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間為3.00%-3.25%。其中，6月、7月、9月美聯(lián)儲連續(xù)三次加息75個基點。

目前，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在11月第四次加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間抬升至3.75%-4.00%。

OANDA高級分析師Edward Moya表示，“在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議召開之前，金價將保持今日大部分漲幅?！?/p>

“勞動力市場將會降溫，只是沒有人們想象的那么快，這應(yīng)該會讓美聯(lián)儲保持放緩加息的步伐——可能不會在12月，但可能會在2月的會議上?！?/p>

黃金對利率上升高度敏感，因為利率上升增加了持有非孽息黃金的機會成本。

由于美聯(lián)儲快速加息，金價自3月份突破2000美元以來已下跌約21%。

道明證券大宗商品市場策略主管Bart Melek表示，“我們?nèi)韵嘈沤饍r最終將跌破1600美元關(guān)口，但我認為目前可能在1675- 1680美元附近有阻力?！?/p>

美元或大爆發(fā)、黃金料迎來“成敗攸關(guān)的時刻”!

高盛說，美聯(lián)儲可能會將利率一直提高到5%，高于該行此前的預(yù)期。在上次美聯(lián)儲會議上，美聯(lián)儲預(yù)測今年利率將攀升至4.4%，明年將攀升至4.6%。

幾位經(jīng)濟學(xué)家警告說，美聯(lián)儲目前還無法把腳從加速器上拿下來?！凹酉?5個基點基本上是共識，但越來越多的人猜測會出現(xiàn)某種鴿派轉(zhuǎn)向。我們懷疑美聯(lián)儲明天是否會助長這種投機行為，這應(yīng)該會為美元在本周下半周及以后的持續(xù)復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)，”荷蘭國際集團(ING)全球市場主管Chris Turner周二(11月1日)表示。

周三的利率決定將不包括最新的宏觀預(yù)測或點陣圖，這就是為什么所有人都關(guān)注鮑威爾的新聞發(fā)布會。但BBH全球貨幣策略主管Win Thin表示，最有可能的結(jié)果仍是鮑威爾立場鷹派，且對數(shù)據(jù)過于依賴。

在11月和12月的會議期間，美聯(lián)儲將消化另外兩組就業(yè)報告、通脹和零售銷售數(shù)據(jù)。

“他的記者招待會將受到密切關(guān)注，但我們預(yù)計鮑威爾主席將保持自8月底杰克遜霍爾會議以來一直保持的鷹派基調(diào)。我們不認為他會給市場他們所期待的東西，那就是一些轉(zhuǎn)向的暗示?！?/p>

那些期待在加息75個基點之后再加息50個基點的人可能還是會失望。美聯(lián)儲仍面臨幾項挑戰(zhàn)，放緩的門檻設(shè)置得非常高。

Turner表示:“實際上，市場已經(jīng)對轉(zhuǎn)向做出了定價(預(yù)計本周加息75個基點，12月加息50個基點)，我們懷疑12月再次加息75個基點的可能性被低估了?！?/p>

對于一直給黃金帶來沉重壓力的美元來說，這意味著短期內(nèi)還會有更多的上漲空間。Turner補充說:“看起來，美元長達一個月、4.5%的調(diào)整可能已在上周四結(jié)束，本周發(fā)生的事件可能會成為推動美元重回高點的催化劑。”“我們的基本預(yù)測是，美元將在今年晚些時候重新測試高點?！?/p>

一些人預(yù)計美聯(lián)儲最早將在明年暫停緊縮政策。但就連他們也不認為美聯(lián)儲會在本周的會議上宣布這一消息。

“我們的基本預(yù)測是，美聯(lián)儲將在12月的會議上以50個基點的速度加息，使聯(lián)邦基金利率的上限達到4.5%。此后，我們預(yù)計緊縮政策將會暫停。不過，我們懷疑美聯(lián)儲是否會在即將到來的會議上急于發(fā)出這一信號，”荷蘭銀行資深美國分析師Bill Diviney表示。“如果美聯(lián)儲確實選擇發(fā)出12月以較小幅度加息的信號，那么它很可能會同時暗示，利率可能不得不高于此前的預(yù)期。”

此外，在通脹問題和就業(yè)市場強勁的情況下，美聯(lián)儲將擔(dān)心過早開始放松金融環(huán)境?！拔覀冋J為美聯(lián)儲將延續(xù)近期各國央行避免提供詳細前瞻性指引的趨勢，”Diviney補充道。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，對于黃金而言，美聯(lián)儲的聲明將是“成敗攸關(guān)的時刻”。

由于美聯(lián)儲大舉收緊政策，金價已連續(xù)七個月下跌，這推高了美元和美國國債收益率。黃金創(chuàng)下50多年來最長的連敗紀錄。

“美國經(jīng)濟正在放緩，如果我們開始看到就業(yè)市場降溫的跡象，那可能是引發(fā)黃金買盤的導(dǎo)火索，”Moya說?！懊缆?lián)儲可能會依賴他們對數(shù)據(jù)的依賴，這可能會使本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)格外特殊?！?/p>

后市展望

1.FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示，隨著投資者準備迎接美聯(lián)儲會議，周二金價因美元走弱和美國國債收益率下跌而走強。

Lukman在市場評論中稱，盡管市場“普遍預(yù)期美聯(lián)儲將升息，但如果美聯(lián)儲暗示未來貨幣政策放緩，金價可能會在此次會議后喜笑顏開?！?/p>

市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在周三結(jié)束為期兩天的政策會議時再次加息75個基點(0.75個百分點)。但投資者將從美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話中尋找12月加息幅度的線索，外界對他可能暗示未來將小幅加息的預(yù)期很高。

Lukman稱，“考慮到這樣的調(diào)整可能為黃金投資者提供更多反擊空間，金價短期內(nèi)將上行?！?/p>

2.FxPro高級市場分析師Alex Kuptsikevich在電子郵件評論中說，到本月初，金價一度回落至1633美元，接近9月和10月的低點，但隨后上漲約1%，突破1650美元?！按饲耙粋€月，我們看到了類似的搶購熱潮，而這種購買活動看起來像是上行逆轉(zhuǎn)?！?/p>

“不過，在目前的情況下，最好等待金價超過1700美元，證實看漲逆轉(zhuǎn)，”他說。

他寫道:“各國央行一個接一個地發(fā)出信號，表示它們正在放緩加息速度，而黃金正享受著‘逢低買入’的行為，因為一些投資者認為，目前處于熊市邊緣(較峰值下跌20%)的金價在中長期內(nèi)具有買入的吸引力。”

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 07:50 日本央行公布9月貨幣政策會議紀要

② 15:00 德國9月季調(diào)后貿(mào)易帳

③ 15:00 德國9月未季調(diào)經(jīng)常帳

④ 16:50 法國10月制造業(yè)PMI終值

⑤ 16:55 德國10月制造業(yè)PMI終值

⑥ 16:55 德國10月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)

⑦ 16:55 德國10月季調(diào)后失業(yè)率

⑧ 17:00 歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值

⑨ 20:15 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)

⑩ 22:30 美國至10月28日當(dāng)周EIA原油庫存

? 22:30 美國至10月28日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

? 次日02:00 美聯(lián)儲FOMC公布利率決議及政策聲明

? 次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會