周四（11月3日）凌晨2:00公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議顯示，美聯(lián)儲(chǔ)如期第四次加息了75個(gè)基點(diǎn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)最初的聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)表示將考慮加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的滯后影響，這被市場(chǎng)解讀為鴿派，美元指數(shù)走低跌破111。

但在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)與不斷上升的廣義價(jià)格通脹作斗爭(zhēng)，直到它能夠宣布勝利，將通脹降至2%的目標(biāo)。對(duì)于放緩加息，他表示，政策的全面效果需要時(shí)間才能生效，尤其是對(duì)通脹的影響。在某個(gè)時(shí)候，放慢加息速度將是合適的。但終端利率水平仍可能將高于此前預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在一段時(shí)間內(nèi)采取限制性的政策立場(chǎng)，現(xiàn)在考慮暫停加息還為時(shí)過(guò)早。

鮑威爾的講話破滅了美聯(lián)儲(chǔ)將很快暫停加息的希望，逆轉(zhuǎn)了市場(chǎng)鴿派反應(yīng)。美指短線大幅拉升突破112，收復(fù)美聯(lián)儲(chǔ)決議后所有失地，較低點(diǎn)反彈近百點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)最新政策聲明中的新措辭反映出，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策已經(jīng)出現(xiàn)了廣泛的討論，且相關(guān)討論已經(jīng)開(kāi)啟了一個(gè)新階段。此前美聯(lián)儲(chǔ)近期快速加息是為了追趕不斷飆升的通脹，而現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)可能將進(jìn)入一個(gè)更微妙的階段——將用細(xì)水長(zhǎng)流的加息方式代替激進(jìn)的大幅加息。

美國(guó)銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性現(xiàn)在已打開(kāi)。鮑威爾想告訴大家的是，盡管由于風(fēng)險(xiǎn)管理的原因，速度可能會(huì)放緩，但他們看到的大部分情況，特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹，將使他們相信，最終利率可能高于他們9月份的想法。

摩根士丹利投資管理公司的一名主管表示，美聯(lián)儲(chǔ)在說(shuō)明，他們?cè)敢庠谀硞€(gè)水平上停下來(lái)，讓其在市場(chǎng)中滲透，以壓低通脹。由于預(yù)計(jì)最終利率將高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)中值，美聯(lián)儲(chǔ)官員9月份的預(yù)測(cè)中值為4.6%，即4.5%至4.75%的區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率最終可能將達(dá)到5%，也許是5.25%。

美聯(lián)儲(chǔ)本周加息后，聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間目前為3.75%-4%。目前市場(chǎng)交易員押注的最終聯(lián)邦基金利率從會(huì)議前的略高于5%升至5月份的5.09%。

對(duì)于美元后市的走向，華盛頓Convera的高級(jí)市場(chǎng)分析師表示，目前在美聯(lián)儲(chǔ)政策未來(lái)走向方面仍有很多缺失，因?yàn)樵谙麓温?tīng)到美聯(lián)儲(chǔ)的消息之前，將有兩份就業(yè)報(bào)告和通脹調(diào)查。現(xiàn)在還看不到美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，從鮑威爾的講話來(lái)看，轉(zhuǎn)變或?qū)l(fā)生在更遠(yuǎn)的未來(lái)。近期的前景將使美元保持強(qiáng)勢(shì)和韌性，因?yàn)榧词姑缆?lián)儲(chǔ)接近加息的終點(diǎn)線，預(yù)計(jì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)轉(zhuǎn)向降息。

前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘表示，即使通脹在2023年上半年見(jiàn)頂并且美聯(lián)儲(chǔ)放慢甚至停止加息步伐，貨幣政策對(duì)美元而言仍然是順風(fēng)的。美聯(lián)儲(chǔ)的加息軌跡比許多其他國(guó)家更為陡峭，這一直對(duì)美元是個(gè)上升動(dòng)力。未來(lái)支持美元走強(qiáng)的主要因素可能是美聯(lián)儲(chǔ)的縮表行動(dòng)。此外，美元供應(yīng)料將穩(wěn)步下降，這也利于提升美元價(jià)值。