周二(11月15日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1770美元/盎司附近。金價周一(11月14日)持穩(wěn)，因逢低買盤抵消了美元走高帶來的壓力，此前美聯(lián)儲官員暗示其對抗通脹的力度沒有減弱。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1771.00美元/盎司，微跌0.12美元或0.01%，日內(nèi)最高觸及1774.97美元/盎司，最低觸及1753.13美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金大漲90.19美元或5.37%。

COMEX 12月黃金期貨收漲0.4%，報1776.90美元/盎司，創(chuàng)8月份以來收盤新高，上周累計上漲5.5%。

在現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲1.37%，收報21.976美元/盎司，達(dá)到6月9日以來的最高水平;現(xiàn)貨鉑金收跌1.04%，報1018.63美元/盎司，脫離了上個交易日觸及的3月中旬以來的最高水平;現(xiàn)貨鈀金收漲0.37%，至2027.88美元/盎司。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，美元和美國國債收益率上漲令金價承壓，并補(bǔ)充稱，受前一周漲勢鼓舞的多頭逢低吸納可能扶助金價小幅反彈。

Wyckoff補(bǔ)充稱，金價近期可能橫盤走高。

美聯(lián)儲副主席布雷納德周一與美聯(lián)儲理事沃勒一道，暗示美聯(lián)儲準(zhǔn)備開始小幅升息，但仍強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲在必要時繼續(xù)加息的“決心”，以應(yīng)對通脹飆升。

在市場預(yù)計美聯(lián)儲今年的迅速加息步伐可能會在12月放緩之際，布雷納德證實，如果不是停止加息，也可能會放緩。

她在一次現(xiàn)場采訪中對彭博新聞社表示:“我認(rèn)為，放緩加息步伐可能很快就會變得適當(dāng)?！?/p>

這并不意味著美聯(lián)儲將停止加息，但至少會停止連續(xù)4次加息75個基點的步伐，這是自美聯(lián)儲1990年開始利用短期利率制定貨幣政策以來前所未有的加息模式。

布雷納德說:“我認(rèn)為真正重要的是要強(qiáng)調(diào)的是，我們已經(jīng)做了很多工作，但在提高利率和保持克制方面，我們還有更多的工作要做，以便隨著時間的推移把通貨膨脹率降低到2%。”

與此同時，美聯(lián)儲理事沃勒此前表示，美聯(lián)儲可能會考慮在下次會議上放緩升息步伐，但這不應(yīng)被視為其對抗通脹的力度“減弱”。

沃勒表示，上周公布的通脹數(shù)據(jù)“只是一個數(shù)據(jù)點”，還需要其他類似數(shù)據(jù)才能令人信服地顯示通脹正在放緩。

但沃勒也表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在可能開始考慮以較慢的速度加息。

沃勒表示:“我們現(xiàn)在可以開始考慮或許放慢加息速度?！钡?，“我們并沒有軟化......不要再關(guān)注速度了，要開始關(guān)注終點的位置。在通脹回落之前，這一終點仍是一條出路。”他的言論一開始給市場帶來了壓力。

眼下，聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲12月會議加息50個基點的可能性為89%，而加息75個基點的可能性僅為11%。

日內(nèi)，美元指數(shù)上漲0.4%，10年期美國國債收益率也上漲，使得黃金對海外買家來說更加昂貴。

OANDA高級分析師Edward Moya在一份報告中稱，“金價似乎在1800美元水準(zhǔn)有強(qiáng)勁阻力，在1750美元區(qū)域有相當(dāng)大的支撐。”

上周，由于數(shù)據(jù)顯示美國物價壓力降溫，投資者希望放緩加息步伐，金價錄得自2020年3月以來的最大單周漲幅。

盡管黃金被視為對沖通脹的工具，但利率上升往往會削弱黃金的吸引力，因為它無需支付利息。

這一根本性轉(zhuǎn)變利好多頭!策略主管：黃金勢將突破1800美元!

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels最近在給客戶的一份報告中說，支撐金價新一輪上漲趨勢的最大因素是投資者對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變。盡管美聯(lián)儲將在2023年初繼續(xù)加息，但預(yù)計加息速度將放緩。與此同時，通脹壓力將繼續(xù)升高。

根據(jù)芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具，市場堅定預(yù)期美聯(lián)儲將在下個月將聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個基點而非75個基點。

“美聯(lián)儲的行動已經(jīng)從為時過晚(然后又過快地大幅升息)轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在中期選舉已經(jīng)過去，他們將無法升息到足以讓通脹持續(xù)走低的程度，”Shiels說?！斑@是一個持續(xù)時間更長、美聯(lián)儲行動相對緩慢的高通脹體制?！?/p>

她說，盡管金價不會直線上升至1800美元，但這一目標(biāo)已開始實現(xiàn)。黃金市場成功守住了上周的漲幅，這是近兩年來的最佳表現(xiàn)。COMEX 12月黃金期貨周一(11月14日)收漲0.4%，報1776.90美元/盎司，創(chuàng)8月份以來收盤新高，上周累計上漲5.5%。

她說:“總體而言，這可能是一次難得的回調(diào)，但這是一個重新投入和增加倉位的機(jī)會，以利用新的牛市趨勢?！薄笆堑模S金總是有令人失望的能力，但當(dāng)重大技術(shù)突破與美聯(lián)儲的主要政策轉(zhuǎn)向一致時，這應(yīng)該受到尊重?！?/p>

美元的強(qiáng)勁拋售也證實了金價的上漲勢頭，美元指數(shù)跌至110下方的約三個月低點。與此同時，美國國債收益率大幅跌破4%。

“從技術(shù)上講，美元(9月見頂)和美國國債收益率(殖利率)都有一些非常明確且協(xié)調(diào)一致的信號，”Shiels寫道?！耙苍S債券和美元還沒有完全觸底，但它們已經(jīng)接近觸底，這為黃金創(chuàng)造了有利因素，自美聯(lián)儲開始加息以來，黃金一直在應(yīng)對非常艱難的宏觀環(huán)境?！?/p>

Shiels還指出，散戶和機(jī)構(gòu)投資者對貴金屬的持有嚴(yán)重不足，助長了目前的勢頭。她指出，黃金持倉約占股市資產(chǎn)管理規(guī)模的0.5%，較2011年1.5%的峰值大幅下降。

至于在相對平靜且令人滿意的夏季過后，什么因素將繼續(xù)推動金價走高，Shiels表示，她認(rèn)為市場存在幾大風(fēng)險，令黃金成為具有吸引力的長期避險資產(chǎn)。

她指出，加密市場的混亂正在摧毀大量財富，投資者感到很多痛苦。她補(bǔ)充說，主要加密貨幣交易所FTX的崩潰可能會提高有形資產(chǎn)的吸引力。

最后，隨著中期選舉結(jié)束，共和黨控制眾議院，Shiels說，財政擔(dān)憂可能開始上升，威脅美元的穩(wěn)定。

她說:“(債務(wù)水平)現(xiàn)在有可能變得更加相關(guān)/成為額外的推動力，因為市場對美國的債務(wù)路徑過于自滿，主要是因為利率太低了?！?/p>

后市展望

1.據(jù)Sevens Report的作者說，黃金似乎正在轉(zhuǎn)向更為中性的立場。

他們表示:“看一下圖表，金價在10月份有一次測試了9月下旬的低點，然后在11月初又測試了一次，兩次都成功守住了1630美元區(qū)域上方，而金價則突破了10月份的高點，這最終將技術(shù)前景從看跌轉(zhuǎn)變?yōu)橹行??！?/p>

2.瑞銀分析師Giovanni Staunovo稱，“預(yù)計金價將在年底前走低，因美聯(lián)儲官員重申需要進(jìn)一步升息以控制通脹，且一燕不成夏(CPI一次性下降并不代表美聯(lián)儲升息結(jié)束)。”

“這可能也會支撐美元，并成為金價的另一個不利因素。(而且)如果這些因素成為現(xiàn)實，我預(yù)計其他貴金屬近期也會受到影響，”Staunovo補(bǔ)充道。

3.Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling在每日評論中稱，此前美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)出警告，稱政策制定者在結(jié)束加息前“還有'一段路'要走。”

他表示，這番言論“提醒人們，金價上周的大幅上漲是受美聯(lián)儲未來利率決定將不那么激進(jìn)的情緒推動，而非基于任何確鑿的事實。

Rowling提及上周金價的上漲速度，“金價上漲了100多美元，隨著投資者會重新評估這種貴金屬的真正價值所在，本周黃金有可能出現(xiàn)一些獲利回吐?！?/p>

Rowling說:“盡管美國最新的通脹數(shù)據(jù)無疑令人鼓舞，但不斷上升的消費者價格指數(shù)仍然是美聯(lián)儲決心通過升息來控制的一個問題?！?/p>

有鑒于此，他表示，“目前金價似乎處于危險的高位，市場對美聯(lián)儲12月加息方向的看法只要有輕微轉(zhuǎn)變，金價就會迅速跌回1700美元?！?/p>

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會舉行

② 07:30 美聯(lián)儲威廉姆斯發(fā)表講話

③ 08:30 澳洲聯(lián)儲公布貨幣政策會議紀(jì)要

④ 10:00 中國10月社會消費品零售總額年率

⑤ 10:00 中國10月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率

⑥ 14:30 法國第三季度ILO失業(yè)率

⑦ 15:00 英國9月三個月ILO失業(yè)率

⑧ 15:00 英國10月失業(yè)率及失業(yè)金申請人數(shù)

⑨ 15:45 法國10月CPI月率

⑩ 17:00 IEA公布月度原油市場報告

? 18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值

? 18:00 歐元區(qū)及德國11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

? 18:00 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

? 18:00 歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易帳

? 21:30 加拿大9月批發(fā)銷售月率

? 21:30 美國10月PPI月率

? 21:30 美國11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

? 22:00 美聯(lián)儲哈克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話