10月5日，歐佩克+宣布將從11月開始實(shí)施200萬桶/日的石油減產(chǎn)，這項(xiàng)減產(chǎn)決定的幅度震驚了市場(chǎng)，但油價(jià)并未如產(chǎn)油國所愿的那樣持續(xù)走強(qiáng)至高位運(yùn)行。周一（11月28日），WTI原油一度下跌至73.60美元/桶，創(chuàng)11個(gè)月新低，布倫特原油主力合約盤中下探80.82美元/桶。之后有關(guān)OPEC+減產(chǎn)的傳聞提振了油價(jià)，WTI原油重回75美元上方。

坊間消息稱，上周日（11月27日）OPEC+已經(jīng)開始提出減產(chǎn)的想法。這與各分析師的預(yù)期不謀而合。在當(dāng)前國際油價(jià)持續(xù)走低的背景下，市場(chǎng)主流預(yù)計(jì)歐佩克+將在12月4日的會(huì)議上宣布進(jìn)一步減產(chǎn)的計(jì)劃。

上周，沙特能源大臣就曾表示，歐佩克+日產(chǎn)減少200萬桶的計(jì)劃將持續(xù)至2023年年底，如果有“平衡供需”的必要性，那么歐佩克+已經(jīng)就進(jìn)行干預(yù)做好了準(zhǔn)備。

歐亞集團(tuán)分析師認(rèn)為，歐佩克+將在即將召開的會(huì)議上認(rèn)真考慮新的減產(chǎn)計(jì)劃，特別是如果原油價(jià)格在下周跌至遠(yuǎn)低于當(dāng)前水平的情況下。減產(chǎn)決定主要取決于歐佩克+會(huì)議時(shí)的油價(jià)軌跡，以及歐盟實(shí)行制裁后對(duì)市場(chǎng)造成的預(yù)期破壞程度。

費(fèi)氏全球能源咨詢公司（FGE）也稱，歐佩克+可能在12月4日的會(huì)議上再減產(chǎn)200萬桶/日，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷、經(jīng)濟(jì)低迷繼續(xù)給價(jià)格帶來壓力，市場(chǎng)現(xiàn)在顯示原油供應(yīng)充足。油價(jià)下降意味著歐佩克+很可能會(huì)再次削減產(chǎn)量目標(biāo)，以努力支撐原油價(jià)格。

不過，歐佩克+仍面臨來自消費(fèi)國的壓力。消費(fèi)國希望歐佩克+可以保持供應(yīng)暢通來避免進(jìn)一步刺激通貨膨脹，進(jìn)一步削減產(chǎn)量可能會(huì)使歐佩克+與消費(fèi)國，尤其是美國之間的關(guān)系進(jìn)一步緊張。

實(shí)際上，全球市場(chǎng)的原油供應(yīng)預(yù)期確實(shí)較為緊張。發(fā)達(dá)國家的庫存處于2004年以來的最低水平，而歐佩克+會(huì)議后，歐盟將禁止從俄羅斯海運(yùn)進(jìn)口原油，同時(shí)對(duì)該國的石油設(shè)定價(jià)格上限。據(jù)國際能源署預(yù)測(cè)，在歐盟禁止俄羅斯通過海運(yùn)出口原油后，俄羅斯的產(chǎn)量將在明年年初下滑15%。

目前歐盟仍未就俄羅斯原油價(jià)格上限達(dá)成協(xié)議，因?yàn)闆]有一個(gè)足以令所有國家都可以接受的價(jià)格。如果到12月5日仍未達(dá)成協(xié)議，歐盟將實(shí)施5月底達(dá)成一致的更嚴(yán)厲的措施，即從12月5日起禁止所有俄羅斯原油進(jìn)口，從2月5日起禁止成品油進(jìn)口。

但需求不振導(dǎo)致信心不足，仍是當(dāng)前困擾油價(jià)的主要因素，高通脹背景下的全球經(jīng)濟(jì)下行壓力與疫情擾動(dòng)給原油需求造成了巨大的破壞。

海通期貨能源化工研究負(fù)責(zé)人楊安指出，需求回暖是油價(jià)重回高位的必要條件。現(xiàn)階段對(duì)原油市場(chǎng)來說，正是信心處在低谷的階段，且恢復(fù)起來難度較大。需求恢復(fù)情況能否給市場(chǎng)帶來信心，對(duì)油價(jià)能否有效組織反彈將起到?jīng)Q定性作用。