由于上周五（12月9日）出爐的美國(guó)11月PPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息提供了更充分的理由，令黃金多頭有所顧忌，周一（12月12日）亞盤，黃金震蕩走弱，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌0.52%報(bào)1787.36美元/盎司。

上周五晚，美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比增長(zhǎng)7.4%，較上月修正后的8%有所放緩，但高于7.2%的市場(chǎng)預(yù)期；環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，與修正后的上月數(shù)據(jù)0.3%持平，但同樣高于預(yù)期0.2%。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源，美國(guó)11月核心PPI同比增長(zhǎng)6.2%，較上月6.7%下行，但高于市場(chǎng)5.9%的預(yù)期。環(huán)比飆升至0.4%，為預(yù)期0.2%的兩倍高于上月0.1%的增速。

繼今年3月達(dá)到11.7%的同比漲幅峰值后，隨著國(guó)內(nèi)外需求降溫減輕了供應(yīng)鏈的壓力、能源價(jià)格跌至2022年2月以來的最低點(diǎn)，11月PPI漲幅已有所放緩，但仍超預(yù)期，體現(xiàn)了通脹的粘性，這強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將貨幣緊縮政策保持更久的預(yù)期。

LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，PPI漲幅放緩預(yù)示著通脹環(huán)境的改善。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下周放慢加息步伐，并應(yīng)在2023年繼續(xù)放慢。然而，PPI按月增長(zhǎng)同時(shí)也說明了繼續(xù)緊縮的必要性，盡管是以較慢的步伐。通脹管道正在清理，消費(fèi)者物價(jià)將慢慢接近美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期目標(biāo)。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%區(qū)間的概率為78.2%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為21.8%；到明年2月累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為40.6%，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為48.9%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為10.5%。

本周黃金市場(chǎng)將迎來多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件。美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、歐洲央行利率決議、英國(guó)央行利率決議，還有瑞士央行、挪威央行等非G7國(guó)家將在周內(nèi)公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行本周均會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)，這會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，中線利空金價(jià)。但市場(chǎng)也普遍預(yù)期這些央行會(huì)釋放將進(jìn)一步強(qiáng)化放緩加息步伐的信號(hào)，在長(zhǎng)線給多頭提供信心。

此外，本周還將出爐美國(guó)11月CPI數(shù)據(jù)、美國(guó)11月零售銷售數(shù)據(jù)等市場(chǎng)影響力較大的數(shù)據(jù)，需予以關(guān)注。

據(jù)最新Kitco黃金周度調(diào)查顯示，分析師中看多和看空陣營(yíng)勢(shì)均力敵，均占調(diào)查人數(shù)的41%，余下17%的分析師預(yù)計(jì)本周金價(jià)將橫盤震蕩；有68%的散戶投資者預(yù)計(jì)本周金價(jià)將上漲，17%認(rèn)為金價(jià)會(huì)下跌，15%持中性預(yù)期。

SIA財(cái)富管理公司首席市場(chǎng)策略師表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息之旅還沒有結(jié)束，因此他短期內(nèi)看空黃金。即使美聯(lián)儲(chǔ)放慢加息步伐，它也可能提高終端利率，這可能會(huì)提振美元。

道明證券大宗商品策略師表示，美聯(lián)儲(chǔ)新的點(diǎn)陣圖和新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)會(huì)是黃金的風(fēng)險(xiǎn)因素。鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人在此前發(fā)出的信息是，加息的步伐可能會(huì)放緩，但可能仍會(huì)看到終端利率有所上升。

Forexlive首席外匯策略師則認(rèn)為，黃金將繼續(xù)受益于美聯(lián)儲(chǔ)不那么激進(jìn)的行動(dòng)。即使美聯(lián)儲(chǔ)提高終端利率，黃金仍可能表現(xiàn)良好，因?yàn)檫@也增加了經(jīng)濟(jì)衰退加深的風(fēng)險(xiǎn)。

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)，11月CPI將朝著正確的方向發(fā)展，但它不會(huì)像許多人預(yù)期的那樣迅速下降。他部分看空本周黃金的走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)加息后，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩，但最終會(huì)走高。本周黃金市場(chǎng)可能下滑，但這將是短暫的。除了宏觀數(shù)據(jù)，地緣政治可能會(huì)再次開始對(duì)黃金發(fā)揮更大的作用，因?yàn)闉蹩颂m戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)進(jìn)一步升級(jí)，這將使黃金具有一定的避險(xiǎn)價(jià)值。