周三(2月8日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1876美元/盎司附近。金價(jià)周二(2月7日)小幅上漲，此前美元小幅回落，投資者消化了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于加息政策前景的言論。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1872.73美元/盎司，上漲5.51美元或0.30%，日內(nèi)最高觸及1884.43美元/盎司，最低觸及1864.92美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.3%，報(bào)1884.80美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金小漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.36%，收?qǐng)?bào)22.161美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收漲0.25%，報(bào)975.76美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金漲2.58%，至1638.31美元/盎司。

鮑威爾周二表示，通貨膨脹開(kāi)始緩解，但他預(yù)計(jì)這將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。

鮑威爾在華盛頓特區(qū)的一次活動(dòng)中說(shuō):“反通脹的過(guò)程，降低通脹的過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始，而且開(kāi)始于占我們經(jīng)濟(jì)四分之一的商品領(lǐng)域。但還有很長(zhǎng)的路要走。這些都是非常早期的階段?！?/p>

鮑威爾發(fā)表講話(huà)后，市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，投資者希望美聯(lián)儲(chǔ)很快會(huì)停止去年開(kāi)始的激進(jìn)加息。在六天前結(jié)束的最近一次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至4.5%-4.75%的目標(biāo)區(qū)間，這是自2022年3月以來(lái)的第八次加息。

在周二的講話(huà)中，他沒(méi)有表明加息將在何時(shí)停止，并表示可能要到2024年，通脹才能達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)感到舒服的水平。美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是2%，而目前從多個(gè)指標(biāo)來(lái)看，通脹率都遠(yuǎn)高于這一目標(biāo)。

“我們預(yù)計(jì)2023年將是通脹大幅下降的一年。實(shí)際上，確保這一點(diǎn)是我們的工作?！彼f(shuō)，“這肯定不僅需要今年，還需要明年才能降近2%?！?/p>

鮑威爾第一次提到“反通脹”趨勢(shì)是在上周三的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上。市場(chǎng)抓住了這個(gè)術(shù)語(yǔ)，并短暫反彈，但在過(guò)去幾個(gè)交易日出現(xiàn)波動(dòng)。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不利的一個(gè)數(shù)據(jù)是上周五公布的強(qiáng)勁的1月份就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告顯示1月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了51.7萬(wàn)人。

當(dāng)被問(wèn)及如果美聯(lián)儲(chǔ)在政策會(huì)議之前就有就業(yè)報(bào)告，這是否會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的利率決定時(shí)，鮑威爾說(shuō)，“不幸的是，我們不能那樣做。”

鮑威爾說(shuō)，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)“向你展示了為什么我們認(rèn)為(通貨緊縮)將是一個(gè)需要很長(zhǎng)時(shí)間的過(guò)程?！?/p>

鮑威爾補(bǔ)充說(shuō):“勞動(dòng)力市場(chǎng)異常強(qiáng)勁?！彼赋?，“隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，通脹已經(jīng)開(kāi)始下降?！?/p>

不過(guò)，他表示，如果數(shù)據(jù)顯示通脹比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的要高，那將意味著加息。

“現(xiàn)實(shí)是，我們將對(duì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，”他說(shuō)?！耙虼?，如果我們繼續(xù)得到，例如，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告或更高的通脹報(bào)告，我們很可能需要采取更多措施，加息的幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。”

鮑威爾表示，他預(yù)計(jì)通脹將會(huì)降溫，但速度會(huì)逐漸放緩。

“我們(在上次會(huì)議上)傳達(dá)的信息是，這個(gè)過(guò)程可能需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。這不會(huì)是一帆風(fēng)順的。”“這可能會(huì)很坎坷，正如我們所說(shuō)，我們認(rèn)為我們將需要進(jìn)一步加息，我們認(rèn)為我們將需要在一段時(shí)間內(nèi)將政策保持在限制性水平。”

金融博客Zerohedge撰文指出，顯然，投資者感到鼓舞的是，鮑威爾沒(méi)有采取任何行動(dòng)向金融市場(chǎng)發(fā)出更鷹派的信息。但是，在最初的膝跳式上漲之后，我們注意到鮑威爾后來(lái)重申，“我們還有很長(zhǎng)的路要走，才能將通脹降至2%?！贝送猓U威爾表示，如果就業(yè)報(bào)告意外強(qiáng)勁，通脹攀升，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加息的幅度超過(guò)市場(chǎng)定價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)一度一路反彈，完美地升至就業(yè)數(shù)據(jù)公布前的水平，然后在鮑威爾的推波助瀾下回吐了漲幅。鮑威爾的基本假設(shè)是，它不會(huì)很快、很容易地消失。

以EllenZentner為首的摩根士丹利美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在已將美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測(cè)上調(diào)。他們表示，鮑威爾語(yǔ)氣比上周更加強(qiáng)硬，并強(qiáng)調(diào)政策制定者要想讓通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)，還有很長(zhǎng)的路要走。

機(jī)構(gòu)分析師Omair Sharif認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于降低通脹還有很長(zhǎng)的路要走的言論令人感到震驚。結(jié)合鮑威爾上周重申的美聯(lián)儲(chǔ)寧愿做得太多也不愿做得太少，結(jié)論是：Sharif不認(rèn)為市場(chǎng)的鴿派態(tài)度是合理的。

在鮑威爾發(fā)表講話(huà)期間，美元從一個(gè)月高點(diǎn)下滑，短線下跌逾70點(diǎn)并刷新日低至103.00，隨后自低位有所反彈。

現(xiàn)貨黃金短線一度走高約15美元，刷新日高至1884.43美元/盎司，但隨后很快回吐鮑威爾講話(huà)期間錄得的全部漲幅。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示:“我們可能會(huì)走高一些，但最終我認(rèn)為我們將迎來(lái)更多的回調(diào)，這次(上漲)只是一個(gè)暫停?！?/p>

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利周二稍早說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不將利率提高到至少5.4%，以遏制高通脹。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯、巴爾、庫(kù)克、博斯蒂克和沃勒都將發(fā)表講話(huà)，“(他們)將討論必須繼續(xù)抗擊通脹，這將推高收益率，”P(pán)avilonis補(bǔ)充道。

黃金對(duì)高利率很敏感，高利率會(huì)提高持有這種非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師預(yù)測(cè)，今年年中金價(jià)將達(dá)到1850美元/盎司，2023年底將達(dá)到1950美元/盎司。

后市展望

1.Kitco高級(jí)分析師Jim Wykoff撰文稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話(huà)后，黃金和白銀市場(chǎng)短暫提振，并觸及日高點(diǎn)。鮑威爾最初就美國(guó)貨幣政策的講話(huà)并沒(méi)有令人意外。不過(guò)，他在演講結(jié)束時(shí)警告稱(chēng)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更加強(qiáng)勁，可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持鷹派立場(chǎng)，從而促使貴金屬價(jià)格從高點(diǎn)回落。

從技術(shù)層面來(lái)看，4月黃金期貨價(jià)格周一觸及4周低點(diǎn)，今日出現(xiàn)空頭回補(bǔ)。多頭在短期內(nèi)仍有整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)。然而，日線圖上持續(xù)3個(gè)月的上升趨勢(shì)已被抵消，這表明近期市場(chǎng)頂部已經(jīng)就位。多頭的下一個(gè)上行目標(biāo)是收在2月高位1975.20美元的堅(jiān)實(shí)阻力位上方?？疹^的下一個(gè)短期下行目標(biāo)上推動(dòng)期貨價(jià)格跌破1850.00美元的堅(jiān)實(shí)技術(shù)支撐位。第一個(gè)阻力位見(jiàn)于1900.00美元，然后是1915.50美元。首個(gè)支撐位見(jiàn)于本周低點(diǎn)1873.20美元，然后是1850.00美元。

2.FXTM市場(chǎng)分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示:“如果鮑威爾表現(xiàn)出鷹派態(tài)度，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)仍將加息，金價(jià)可能會(huì)隨著美元上漲而下跌。”“或者，一個(gè)聽(tīng)起來(lái)謹(jǐn)慎的鮑威爾可能會(huì)為貴金屬提供一條生命線，這可能會(huì)限制下行損失。”

從技術(shù)層面來(lái)看，Otunuga表示，金價(jià)跌破1860美元或?yàn)槠洹胺謩e跌向1825美元和1800美元打開(kāi)大門(mén)”。如果金價(jià)能夠反彈至1900美元以上，金價(jià)可能會(huì)挑戰(zhàn)1950美元和2000美元水平。

3.BullionVault研究主管Adrian Ash在鮑威爾發(fā)表講話(huà)前表示，短期內(nèi)，黃金和白銀“可能仍是交易員的市場(chǎng)，隨著消費(fèi)者適應(yīng)這些較高的水平，美國(guó)數(shù)據(jù)要么證實(shí)，要么反駁美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)變的希望，黃金和白銀“可能仍會(huì)出現(xiàn)波峰和低谷。”

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 07:50 日本12月貿(mào)易帳

② 10:00 美國(guó)總統(tǒng)拜登發(fā)表國(guó)情咨文

③ 22:15 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯接受媒體采訪

④ 22:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克出席討論會(huì)

⑤ 23:00 美國(guó)12月批發(fā)銷(xiāo)售月率

⑥ 23:00 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾和博斯蒂克發(fā)表講話(huà)

⑦ 23:30 美國(guó)至2月3日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

⑧ 23:30 美國(guó)至2月3日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

⑨ 次日01:30 美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利發(fā)表講話(huà)

⑩ 次日02:45 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話(huà)