周三（2月15日）晚石油市場迎來了一個超級累庫數(shù)據(jù)：美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，在截至2月10日的一周里，原油庫存猛增了1630萬桶，達(dá)到4.714億桶，是2021年6月以來的最高水平，刷新了5年來同期的最高值；汽油也超預(yù)期累庫，增加230萬桶至2.419億桶。

通常這樣一份數(shù)據(jù)會給盤面帶來沉重壓力，但油價昨晚表現(xiàn)得不同尋常。數(shù)據(jù)公布后，油價短線跌超1美元，但凌晨又迅速反彈并在周四（2月16日）亞盤開盤后延續(xù)漲勢，截至發(fā)稿，WTI原油漲0.71%報79.06美元/桶，布倫特原油漲0.55%報85.75美元/桶。

值得一提的是，周三晚公布的素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國零售銷售數(shù)據(jù)顯示，1月美國零售銷售大超預(yù)期錄得3%，創(chuàng)下近兩年來最大增幅，進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲美聯(lián)儲加息預(yù)期，推動美元大幅走強(qiáng)。面臨著來自宏觀和庫存的兩大利空，油價能走出如此表現(xiàn)，顯然是一些積極因素，即近日OPEC、IEA均上調(diào)了對原油的需求預(yù)期，讓市場重拾了對油價的信心。

周二（2月14日），OPEC幾個月來首次上調(diào)了對2023年全球石油需求增長的預(yù)測，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)前景改善，歐美經(jīng)濟(jì)軟著陸可能性增加，中國經(jīng)濟(jì)增速加快。OPEC月報顯示，預(yù)計今年全球石油需求將增加232萬桶/日，將達(dá)到平均每天1.0187億桶，超過新冠疫情之前的水平，同時也比上個月時的預(yù)測高出10萬桶/日。

周三（2月15日）國際能源署（IEA）也上調(diào)全球石油需求預(yù)測，預(yù)計2023年全球石油需求增長200萬桶/日，達(dá)到1.019億桶/日，高于1月預(yù)測的1.017億桶/日。產(chǎn)量方面，預(yù)計2023年全球石油產(chǎn)出將增長120萬桶/日，主要受到非歐佩克+產(chǎn)油國的推動。

兩大機(jī)構(gòu)作出這樣判斷的主要原因在于對全球經(jīng)濟(jì)前景存在改善預(yù)期。近期歐美方面陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)均顯示經(jīng)濟(jì)強(qiáng)于預(yù)期，緩解了全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”希望逐漸升溫。

歐佩克將2023年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.5%提升到2.6%，并將2023年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從0.4%大幅上調(diào)至0.8%。

IEA認(rèn)為，在中國優(yōu)化防疫措施之后，中國經(jīng)濟(jì)將迎來復(fù)蘇，這將恢復(fù)其作為全球石油需求增長主要引擎的既定角色，這也是IEA上調(diào)全球石油需求預(yù)期的主要原因。此外，進(jìn)入后疫情時代，航空旅行將會大幅增加，航空燃油將成為全球需求反彈的核心支柱。今年全球航空燃油需求預(yù)計將增長110萬桶/日。下半年，隨著需求復(fù)蘇和俄羅斯產(chǎn)量的下降，全球油市將恢復(fù)供不應(yīng)求的局面。

對于未來油價前景，中信期貨首席能源分析師桂晨曦表示，如果經(jīng)濟(jì)和需求改善預(yù)期能夠兌現(xiàn)，油價仍有上行空間。去年高油價和經(jīng)濟(jì)放緩對美歐油品需求形成較大壓力。今年開年以來美歐交通出行均出現(xiàn)同比增加，若后期經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期改善，將對海外油品需求形成提振。不過也需要警惕經(jīng)濟(jì)增速的回暖可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲在接下來的加息空間比市場預(yù)期的更大，間接促使更長時間內(nèi)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險的上升。

整體而言，本輪激進(jìn)加息潮對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊遠(yuǎn)好于此前的預(yù)期，原油需求并未受到巨大沖擊，油市大概率將避免最糟糕的情形，具有韌性的需求將成為油價的重要支撐。