周二(3月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1980美元/盎司附近。周一(3月17日)，黃金價格在震蕩交易中從一年來的最高水平回落，股市和美國國債收益率在各國央行提振市場信心的努力下反彈。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1978.29元/盎司，下跌10.38美元或0.52%，日內(nèi)最高觸及2009.80美元/盎司，最低觸及1965.63美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上升121.52美元或6.51%。
COMEX 4月黃金期貨收盤上升0.47%，報1982.80美元/盎司，最高觸及2014.90美元。6月黃金期貨收盤上升0.48%，報1999.70美元/盎司，最高觸及2031.70美元。
在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.23%，收報22.536美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升1.49%，報989.55美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收跌0.17%，至1410.19美元/盎司。
本周伊始，市場密切關(guān)注銀行業(yè)危機的進展以及美聯(lián)儲本周的利率決議。
在政府牽線斡旋下，瑞銀集團上周日表示同意收購瑞信集團。瑞士金融監(jiān)管機構(gòu)FINMA在網(wǎng)站發(fā)布公告稱，因為獲得非常規(guī)的政府支持，這一收購交易將觸發(fā)瑞信AT1債券被“全額減記”以增強該行的核心資本。據(jù)報道，瑞信額外一級資本債券(AT1)的最大持有人包括太平洋投資管理公司(PIMCO，也稱品浩)和景順。PIMCO持有的AT1債券最多，規(guī)模約8.07億美元。
穆迪讓瑞信評級從負面觀察名單移入正面觀察名單。穆迪表示，“除了能依托在瑞銀這個強大金融集團的羽翼下，瑞信的債權(quán)人還將受益于流動性增強和下行保護”。
美聯(lián)儲方面，在美聯(lián)儲的政策會議之前，交易員們?nèi)哉J為，美聯(lián)儲更有可能上調(diào)利率，而不是維持利率不變。銀行業(yè)的動蕩導(dǎo)致交易員們對強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將鼓勵美聯(lián)儲將其基準(zhǔn)利率提高50個基點的押注進行了調(diào)整。
據(jù)CME美聯(lián)儲觀察，交易員目前認為美聯(lián)儲加息25個基點的概率略低于五分之三，而在周三會議結(jié)束時，美聯(lián)儲維持利率在4.5-4.75%區(qū)間不變的可能性略高于五分之二。
不過，值得注意的是，互換合約市場交易者已經(jīng)在押注明年大降息。媒體驚呼，這些交易者對沖美聯(lián)儲大舉行動的胃口簡直難以置信。
目前，隔夜指數(shù)互換(OIS)一年期合約定價顯示，投資者押注，到明年3月，美聯(lián)儲會降息接近40個基點，而在那一個月后行權(quán)的同類OIS互換期權(quán)溢價目前定價超過300個基點。
這意味著，只有在美聯(lián)儲未來13個月內(nèi)降息抵消去年7月以來所有加息幅度時，上述互換合約交易才能實現(xiàn)收支平衡。
上周三，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，由于過去一周硅谷銀行(SVB)、Signature Bank等美國地區(qū)性銀行相繼暴雷，導(dǎo)致更廣泛的金融動蕩，更多投資者預(yù)期，美聯(lián)儲的加息周期可能結(jié)束。
日內(nèi)早些時候，黃金價格上漲1%，至2022年3月以來的最高水平2009.80美元，略低于新冠肺炎疫情爆發(fā)時創(chuàng)下的紀(jì)錄。
“雖然緊急救援正在進行中……現(xiàn)在你看到了，這遠沒有結(jié)束。避險資金流動將成為關(guān)鍵交易，”O(jiān)ANDA高級市場分析師Edward Moya表示。
為了幫助銀行業(yè)，各大央行周日采取行動，提振全球范圍內(nèi)的現(xiàn)金流動。美聯(lián)儲表示，將增加與加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行進行美元資金互換的頻率，從每周增加到每天。這表明，各國央行官員對大西洋兩岸金融體系最近的動蕩深感擔(dān)憂。
美聯(lián)儲在其網(wǎng)站上發(fā)布的一份聲明中表示:“這些央行之間的互換額度網(wǎng)絡(luò)是一套可用的常備工具，是緩解全球融資市場壓力的重要流動性后盾，從而有助于緩解這種壓力對家庭和企業(yè)信貸供應(yīng)的影響?！?/p>
“為了提高互換額度提供美元資金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意將7天到期操作的頻率從每周增加到每天，”美聯(lián)儲在與其他五家央行一起發(fā)布的聲明中表示。
指標(biāo)美國國債收益率升至接近日高水平，而瑞信獲得救助后，股市反彈，這幫助平息了一些圍繞更大規(guī)模銀行業(yè)危機的不安情緒。
美國硅谷銀行本月早些時候倒閉后，黃金價格上漲了100多美元。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報告中稱，“今日金價跌破2000美元上方可能引發(fā)一些獲利了結(jié)，但在我們看來，這并不是方向的改變?！彼a充稱，他仍看好黃金的前景。
“我們?nèi)匀豢春命S金前景，特別是如果聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在當(dāng)前銀行業(yè)和流動性危機的推動下，被迫將重點從抗擊通脹轉(zhuǎn)向維護穩(wěn)定?！?/p>
在金融不確定時期，黃金被認為是一種避險資產(chǎn)，較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本，使其更具吸引力。
馬斯克稱美聯(lián)儲本周至少需降息50個基點!
美國知名對沖基金經(jīng)理比爾·阿克曼(Bill Ackman)表示，美聯(lián)儲本周應(yīng)該暫停加息，銀行業(yè)危機已經(jīng)造成了“金融環(huán)境明顯收緊”的效果。
阿克曼在推特上寫道：“金融系統(tǒng)受到了許多重大沖擊。我們還不知道這些機構(gòu)的投資者損失在哪里，以及會產(chǎn)生何種蔓延效應(yīng)。隨著存款變得不穩(wěn)定，在這種情況下，哪家地區(qū)性銀行會向新項目投入大量資金或商業(yè)貸款?”
阿克曼提到了美國三家銀行的倒閉，第一信托銀行面臨的壓力，以及瑞信集團被緊急收購。
阿克曼指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾應(yīng)明確表示暫停加息只是暫時的，并暗示“除非銀行業(yè)危機尚未解決，否則他打算在下次會議上恢復(fù)加息”。
特斯拉CEO馬斯克當(dāng)?shù)貢r間3月20日在推特回復(fù)比爾·阿克曼稱，美聯(lián)儲本周至少需要降息50個基點。
Commodity Discovery Fund首席投資長兼創(chuàng)始人Willem Middelkoop最近在接受Kitco News采訪時表示，他預(yù)計今年金價突破歷史新高只是時間問題。
Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，上周黃金上漲和歐美的銀行倒閉有關(guān)，人們擔(dān)心銀行倒閉只是開端，可能會有更多大公司、小公司需要救助，因此黃金有了龐大的避險需求。
Karnani指出，美國的銀行信譽受到了長期損害，就算金價出現(xiàn)重大價格修正，預(yù)計也將持續(xù)很短的時間。投資者需要密切關(guān)注交易所交易基金需求數(shù)據(jù)和黃金投資需求數(shù)據(jù)，他們將決定價格，而非黃金的實物需求，因為后者肯定會下降。
去年，世界黃金協(xié)會(World Gold Council)的數(shù)據(jù)顯示，全球央行購買了1136噸黃金，為上世紀(jì)50年代有記錄以來的最高水平。
后市展望
1.法國興業(yè)銀行的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，金價將進一步向2055/75美元區(qū)域上漲。
“金價接近2022年4月觸及的2000美元水平。不過，不排除出現(xiàn)短暫停頓的可能性，目前還看不到有意義的回調(diào)信號;最近的1870美元看漲缺口應(yīng)該是一個重要的支撐。”
“黃金預(yù)計將逐漸走向2020年以來區(qū)間的上方2055美元/2075美元區(qū)域。這是一個關(guān)鍵的阻力區(qū);克服它可能意味著更大的上升趨勢的開始?！?/p>
2.“由于銀行業(yè)危機和市場緊張局勢，黃金繼續(xù)出現(xiàn)避險需求。此外，市場對美聯(lián)儲加息力度將有所減弱的預(yù)期增強，也在提振價格，”Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示。
“如果銀行業(yè)危機惡化，那么金價可能觸及紀(jì)錄高位，”De Casa稱。他補充稱，金價在觸及關(guān)鍵阻力位2000美元高位后出現(xiàn)獲利回吐。
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 08:30 澳洲聯(lián)儲公布3月貨幣政策會議紀(jì)要
② 15:00 瑞士2月貿(mào)易帳
③ 18:00 德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)
④ 18:00 歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)
⑤ 20:30 加拿大2月CPI月率
⑥ 20:30 歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話
⑦ 22:00 美國2月成屋銷售總數(shù)年化
⑧ 次日02:30 紐約原油4月期貨完成場內(nèi)最后交易
⑨ 次日04:30 美國至3月17日當(dāng)周API原油庫存
【提醒】受春分日假期影響，東京證券交易所休市一日。
