周二（5月23日），美國財政部長耶倫第三次就美國瀕臨債務違約向國會民主、共和兩黨領導人致函警告，但總統(tǒng)拜登與共和黨籍國會眾議長麥卡錫當天在白宮的一對一談判仍是無果而終，圍繞債務上限的政治僵局持續(xù)。

受此影響，美債收益率有所下行但仍處在高位。截至5月23日收盤，2年期美債收益率跌0.7BP報4.325%，3年期美債收益率跌1.9BP報3.975%，5年期美債收益率跌3BPs報3.742%，10年期美債收益率跌3.1BPs報3.691%，30年期美債收益率跌2.6BPs報3.942%。

盡管拜登事后發(fā)表的聲明稱談話有成果，并強調(diào)雙方同意避免債務違約，但雙方就基本問題仍未達成一致。拜登想維持目前支出水平，打算借由對富人和大型石油、醫(yī)藥企業(yè)多收稅削減赤字，共和黨人則堅持要拜登政府承諾大幅削減2024財年的聯(lián)邦預算開支。

此外，眾議院共和黨人還開始質(zhì)疑財政部長耶倫關于美國政府最早將在6月1日耗盡資金的警告，及其對違約后果的可怕預測。眾議院多數(shù)黨領袖史蒂夫·斯卡利斯表示，耶倫對債務上限截止日的表述難以讓人信服，他們希望看到有關最后日期預測的更多透明度。還有議員認為，違約的警告是人為的危機，目的是迫使共和黨人放棄一些訴求。這種質(zhì)疑無疑令債務上限談判的緊迫性大打折扣。

白宮發(fā)言人拒絕接受共和黨人淡化債務違約危險的企圖。她表示，每個人都明白，債務違約的后果將對美國人民和美國經(jīng)濟造成嚴重影響。這將使多達800萬個工作崗位消失，引發(fā)經(jīng)濟衰退，破壞退休賬戶，增加成本，損害國際聲譽。

實際上，美國財政部并非唯一發(fā)出債務警告的機構(gòu)。美國國會預算辦公室曾表示，如果無法達成債務協(xié)議，6月前兩周將面臨違約的重大風險。兩黨政策研究中心認為，在6月2日至13日出現(xiàn)債務違約的風險很高。

雖然過程曲折，各家機構(gòu)對于達成協(xié)議這點仍有信心。三大國際評級機構(gòu)對本次美國債務上限談判目前尚未有調(diào)降行為。貝萊德全球固定收益業(yè)務首席投資官表示，盡管隨著美國債務上限最后期限臨近，拜登和國會領袖在達成關于債務上限協(xié)議方面的時間緊迫，但最終雙方仍會達成協(xié)議以避免違約，只是達成協(xié)議的時機尚不明確。

對美債后續(xù)的走向，渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰認為，最近美聯(lián)儲降息預期出現(xiàn)了變化，但未來遲早會轉(zhuǎn)向鴿派。未來經(jīng)濟衰退導致的貨幣政策轉(zhuǎn)向是基礎情景，債務上限協(xié)議達成也只是時間問題，因此未來長期和短期美債收益率向下是大概率事件。

中國銀行研究院研究員呂昊旻表示，由于1個月期美債最接近市場普遍預計的6月初美國債務預期出現(xiàn)違約問題的臨界點，其收益率直觀反映了市場對美債違約定價的預期。受美國債務上限談判僵局影響，短期美債收益率震蕩上行。如果美國債務上限問題解決，短期美債收益率將回落，長期美債收益率仍將維持平穩(wěn)態(tài)勢。