美國(guó)總統(tǒng)拜登上周日（5月28日）表示，他已經(jīng)與眾議院議長(zhǎng)麥卡錫敲定了一項(xiàng)預(yù)算協(xié)議，將暫停實(shí)施31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，并將該協(xié)議提交國(guó)會(huì)表決，這無(wú)疑提振了市場(chǎng)的信心。

據(jù)眾議院文檔庫(kù)公布的協(xié)議法案文本，美國(guó)債務(wù)上限將延遲至2025年，以避免聯(lián)邦政府違約，同時(shí)對(duì)一部分可自由支配支出進(jìn)行限制，這些限制不適用于醫(yī)療保險(xiǎn)和社會(huì)保障等強(qiáng)制性計(jì)劃。此外，雙方還就提高申領(lǐng)聯(lián)邦政府救濟(jì)的門檻、簡(jiǎn)化環(huán)境審查要求等議題達(dá)成一致。

支出上限是協(xié)議中討論的重點(diǎn)項(xiàng)目。2024財(cái)年的安全支出上限被設(shè)定為8860億美元，非安全支出的上限為7040億美元；2025財(cái)年，安全及非安全支出將分別增長(zhǎng)1%，上限分別上調(diào)到8950億美元和7110億美元。

隨著美國(guó)違約疑云消散，市場(chǎng)焦點(diǎn)很快轉(zhuǎn)向一個(gè)事實(shí)，即成協(xié)議只是這個(gè)過(guò)程中的一步，眾議院和參議院在6月5日之前能否就此達(dá)成一致仍是一個(gè)大問(wèn)題。這份雙方讓步之下達(dá)成的協(xié)議獲很難被兩黨強(qiáng)硬人士“買賬”。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周表示，如果國(guó)會(huì)沒(méi)有在6月5日之前提高31.4萬(wàn)億美元的舉債上限，政府將違約。

少數(shù)極右翼共和黨議員于周一（5月29日）表示，他們將反對(duì)提高美國(guó)31.4萬(wàn)億美元債務(wù)上限的協(xié)議，這一跡象表明，民主黨總統(tǒng)拜登和國(guó)會(huì)共和黨領(lǐng)袖麥卡錫要想讓共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院通過(guò)這個(gè)方案，必須克服很多障礙。

關(guān)鍵的第一個(gè)考驗(yàn)將在周二（5月30日）到來(lái)，屆時(shí)眾議院規(guī)則委員會(huì)將審議該法案，這是眾議院全體投票前必要的第一步。

美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議提振了全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，削弱了美元的避險(xiǎn)吸引力。只是由于該方案通過(guò)還需要克服一定障礙，美元目前仍處高位。

不過(guò)，不少分析稱，債務(wù)上限的解決或引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，其帶來(lái)的連鎖反應(yīng)可能持續(xù)擾動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。短期來(lái)看，一旦債務(wù)上限問(wèn)題得以解決，財(cái)政部將會(huì)大量發(fā)債以補(bǔ)充賬戶余額。在當(dāng)前的高利率背景下，短期內(nèi)大規(guī)模發(fā)行債券，意味著從金融市場(chǎng)回籠大量流動(dòng)性，或加劇當(dāng)前美國(guó)金融體系的壓力。

同時(shí)，債務(wù)上限問(wèn)題的解決，也將為美聯(lián)儲(chǔ)加息掃除一些障礙。5月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲(chǔ)官員正在考慮是否需要進(jìn)一步加息。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)還會(huì)在6月和7月中再加息一次，并密切關(guān)注本周的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，想了解勞動(dòng)力市場(chǎng)是否繼續(xù)顯示出降溫的跡象。