北京時(shí)間周四（7月6日）凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

今年年初，市場(chǎng)一度認(rèn)為6、7月份全球各主要央行的緊縮之旅將到達(dá)尾聲。然而，6月份選擇加息的全球主要央行數(shù)量為年內(nèi)迄今之最，這一結(jié)果顯然令不少人感到驚訝。挪威央行和英國(guó)央行上個(gè)月都以高于預(yù)期的50個(gè)基點(diǎn)的加息舉措震驚了市場(chǎng)，而加拿大央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)則在早前一度暫停加息后恢復(fù)了緊縮周期。瑞典央行、瑞士央行和歐洲央行也在當(dāng)月收緊了貨幣政策。

在多數(shù)央行加息的情況下，盡管通脹降溫速度低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)仍在6月會(huì)議上暫停了加息。不過(guò)同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者們也釋放了強(qiáng)烈的鷹派信號(hào)，最新利率點(diǎn)陣圖顯示，他們預(yù)計(jì)今年還會(huì)有兩次加息。

這一預(yù)測(cè)超出了市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)此困惑不解的投資者將從即將公布的紀(jì)要中尋找更多的細(xì)節(jié)。

這份紀(jì)要將有望向人們展示兩方面的信息。一方面是美聯(lián)儲(chǔ)官員勢(shì)必將會(huì)澄清當(dāng)次會(huì)議選擇暫停加息的理由，當(dāng)時(shí)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部沒(méi)有出現(xiàn)任何一張利率反對(duì)票；另一方面是，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹鴿陣營(yíng)究竟是如何抉擇當(dāng)時(shí)和未來(lái)的利率走向。

貨幣政策分析公司LH Meyer的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)7月加息的預(yù)期。7月加息不是板上釘釘?shù)氖?，但可能性相?dāng)大，因?yàn)槿绻麄冞B續(xù)兩次會(huì)議不加息，就很難斷言加息周期還在。不過(guò)，會(huì)議紀(jì)要將盡可能保持靈活性——暗示峰值利率可能更高，對(duì)達(dá)到峰值的適當(dāng)時(shí)機(jī)的看法也很廣泛。

目前，隨著美聯(lián)儲(chǔ)近官員持續(xù)向外界釋放鷹派的措辭，已經(jīng)有越來(lái)越多的人開(kāi)始相信，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者對(duì)年底聯(lián)邦基金利率將來(lái)到5.5-5.75%的預(yù)言最終會(huì)實(shí)現(xiàn)。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貸款條件的評(píng)估也值得關(guān)注。在銀行倒閉后，貸款條件被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻力。紐約巴克萊資本的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，6月份似乎有足夠多的擔(dān)憂揮之不去，值得等待更多關(guān)于事態(tài)發(fā)展的信息。如果貸款環(huán)境沒(méi)有像預(yù)期的那樣收緊，那么這將是在接下來(lái)的兩次會(huì)議上再加息兩次的一個(gè)很好的理由。

目前，在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息預(yù)期的支撐下，美元仍在103附近上下波動(dòng)，截至發(fā)稿，美元指數(shù)跌0.02%報(bào)103.07。

荷蘭合作銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美元指數(shù)過(guò)去幾周內(nèi)一直在小幅走高。一段時(shí)間以來(lái)，他們一直認(rèn)為美元的強(qiáng)勢(shì)將在今年年中左右見(jiàn)頂，然后隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息而有所回落。盡管如此，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂應(yīng)能防止美元承受沉重的拋壓。如果市場(chǎng)繼續(xù)對(duì)7月以后收緊政策的可能性持懷疑態(tài)度，那么美元指數(shù)很可能繼續(xù)遠(yuǎn)離春季低點(diǎn)。